一、黄金的传统分析框架：长期看美国经济，中期看供需缺口，短期看风险偏好。长期来看，黄金价格受美国经济强弱主导，由美元指数与美债实际利率双重锚定，分别反映美国经济的相对强弱与绝对强弱，与黄金价格呈现负相关关系。中期来看，黄金走势看供需结构，因其供给长期具有刚性，

美元 黄金 央行 避险 避险长期化 2025-06-24 16:24  4