摘要：每年4月，A股总会上演一场 "季节性大戏"—— 就像春天播种秋天收获，电力股的 "夏电" 行情已连续上演五年，今年又将在哪些领域开花结果？

《2025电力革命：解码A股新龙头的三大成长密码》

每年4月，A股总会上演一场 "季节性大戏"—— 就像春天播种秋天收获，电力股的 "夏电" 行情已连续上演五年，今年又将在哪些领域开花结果？

1、历史规律：五年五涨的 "夏季限定款"

过去五年数据显示，电力板块在4月启动后，6-9月平均涨幅达23.6%。2023年杭州热电17天斩获11个涨停，2024年明星电力短期飙涨3倍，这些案例都在印证着电力股的爆发力。今年随着4月临近，市场对 "夏电" 行情的期待值再度拉满。

2、三大逻辑：

1）用电需求爆炸AI 算力中心、数据中心等 "电老虎" 持续扩张，叠加新能源汽车充电需求，电力缺口或将推动电价市场化改革加速，发电企业利润有望改善。

2）能源转型深化绿电交易规模突破 6000 亿千瓦时，特高压建设提速，抽水蓄能、虚拟电厂等新型电力系统建设如火如荼。这些基础设施的完善为板块提供长期成长逻辑。

3）国企改革收官战2025 年作为国企改革三年行动收官之年，电力央企重组预期升温。川投能源、申能股份等获中央汇金重仓企业，以及西昌电力、广安爱众等区域性平台，存在资产注入与整合预期。

3、掘金路线图：

水电五虎：长江电力（全球最大水电）、川投能源（雅砻江开发主体）火电龙头：华能国际（煤电一体化优势）、浙能电力（高ROE）核电双雄：中国核电（三代核电技术）、中国广核（核电运营龙头）热电联产：金房能源（智能供热）、深南电 A（粤港澳大湾区布局）区域龙头：粤电力 A（广东海上风电）、浙江新能（水电 + 光伏双主业）

电改先锋：国电南瑞（虚拟电厂国家队）、恒实科技（多地项目落地）

4、电改背后的隐形冠军

虚拟电厂：通过聚合分布式能源调峰，万国数据案例显示年节省电费超 4000 万元智能电网：东方电子（配网自动化龙头）、许继电气（特高压关键设备）

随着 "冬煤夏电" 周期的临近，电力板块有望迎来政策与需求的双重催化。

投资者可重点关注具备重组预期的央企平台、业绩弹性大的地方龙头，以及电改受益的技术型企业。

记住：在正确的季节播种，才能收获最甜美的果实。

来源：老杨观市