摘要：国泰鑫利一年持有期混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额下降49.32%，净资产合计减少52%，净利润增长59%，当期发生的基金应支付的管理费减少44.51%。这些关键数据的变化，反映了该基金在过去一年面临的挑战与机遇，值得投资者深入分析
国泰鑫利一年持有期混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额总额下降49.32%，净资产合计减少52%，净利润增长59%，当期发生的基金应支付的管理费减少44.51%。这些关键数据的变化，反映了该基金在过去一年面临的挑战与机遇，值得投资者深入分析。
主要财务指标：净利润增长，资产规模缩水
本期利润与已实现收益
2024年国泰鑫利一年持有期混合A类本期利润为4,380,409.37元，已实现收益为2,378,821.62元；C类本期利润为887,215.90元，已实现收益为391,936.53元。与2023年相比，A类本期利润增长50.78%，C类本期利润增长137.64% ，显示出基金盈利能力有所提升。
类别2024年本期利润（元）2023年本期利润（元）利润增长率2024年已实现收益（元）2023年已实现收益（元）国泰鑫利一年持有期混合A4,380,409.372,944,853.4750.78%2,378,821.62-3,304,800.16国泰鑫利一年持有期混合C887,215.90373,343.82137.64%391,936.53-918,088.71净资产变动
2024年末，基金资产净值A类为110,616,446.13元，C类为31,619,210.35元，而2023年末A类为248,762,197.09元，C类为44,721,707.74元，A类缩水55.53%，C类缩水29.30%。这表明基金资产规模出现较大幅度下降。
类别2024年末基金资产净值（元）2023年末基金资产净值（元）资产净值变化率国泰鑫利一年持有期混合A110,616,446.13248,762,197.09-55.53%国泰鑫利一年持有期混合C31,619,210.3544,721,707.74-29.30%基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率与业绩比较
2024年国泰鑫利一年持有期混合A类净值增长率为3.57%，C类为2.94%，而同期业绩比较基准收益率均为9.82%。过去三年，A类净值增长率为2.63%，C类为0.78%，业绩比较基准收益率为10.10%。可见，基金在报告期内及过去三年的表现均落后于业绩比较基准。
阶段国泰鑫利一年持有期混合A份额净值增长率国泰鑫利一年持有期混合C份额净值增长率业绩比较基准收益率过去一年3.57%2.94%9.82%过去三年2.63%0.78%10.10%标准差分析
从净值增长率标准差来看，过去一年A类和C类均为0.30%，业绩比较基准收益率标准差为0.24%，表明基金净值波动相对较大。
投资策略与业绩表现：经济环境影响显著
投资策略分析
2024年中国宏观经济下行压力较大，货币政策宽松，债券市场表现强势。基金在投资策略上，可能因宏观经济和政策环境变化，对资产配置进行了相应调整，如债券投资比例的变化等，但具体调整细节年报未详细披露。
业绩归因
基金业绩未达业绩比较基准，可能受宏观经济供需矛盾、企业盈利承压影响，权益类资产表现不佳。尽管债券市场强势，但未能完全弥补权益类资产的拖累。
费用分析：管理费、托管费下降
管理费与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,986,208.04元，较2023年的3,579,878.60元减少44.51%；托管费为397,241.60元，较2023年的715,975.66元减少44.51%。费用的下降与基金资产净值的减少相关。
项目2024年金额（元）2023年金额（元）变化率当期发生的基金应支付的管理费1,986,208.043,579,878.60-44.51%当期发生的基金应支付的托管费397,241.60715,975.66-44.51%销售服务费
2024年C类份额销售服务费为221,727.17元，较2023年的321,621.30元减少30.90%，同样与基金资产规模变动有关。
投资组合分析：股票与债券配置调整
股票投资
2024年末股票投资公允价值为18,130,825.15元，占基金资产净值比例为12.75%，较2023年末的20,708,655.12元有所下降。从行业分布看，制造业占比11.63%，金融业占0.13%，房地产业占0.49%等。报告期内股票买卖价差收入A类为 -22,601.21元，显示股票投资收益不佳。
行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（％）制造业16,547,613.1511.63金融业191,416.000.13房地产业695,232.000.49债券投资公允价值为123,492,494.97元，占基金资产净值比例为86.32%。国家债券占6.62%，企业债券占29.00%，中期票据占43.50%等。债券投资收益为5,091,239.82元，成为基金收益的重要支撑。
债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例(％)国家债券9,417,495.956.62企业债券41,248,247.6729.00中期票据61,871,786.3043.50基金份额持有人信息：结构稳定，赎回压力大
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数共3,822户，A类1,830户，C类1,992户。持有人结构中，机构和个人投资者持有比例均为100%，结构较为稳定。
份额变动
2024年A类基金总申购份额为1,015,601.92份，总赎回份额为130,124,286.40份；C类总申购份额为273,855.43份，总赎回份额为13,323,320.12份。净赎回导致基金份额总额大幅下降，反映出投资者赎回压力较大。
类别本报告期基金总申购份额（份）本报告期基金总赎回份额（份）国泰鑫利一年持有期混合A1,015,601.92130,124,286.40国泰鑫利一年持有期混合C273,855.4313,323,320.12展望2025年：机遇与挑战并存
宏观经济与市场展望
展望2025年，宏观环境仍处于新旧动能转型期，总量难有强复苏，但政策有望提振市场风险偏好，带来权益市场结构性机会，如流动性宽松下的主题投资机会，通胀温和回升带来部分行业盈利改善等。
基金策略调整
基金计划维持中性权益仓位，关注盈利与估值匹配，同时根据宏观因素和净值回撤调整仓位。债券市场利率中枢仍有下行空间，基金计划提高组合债券久期中枢，增加利率债配置比例，转债资产以双低品种为主要配置标的。
国泰鑫利一年持有期混合基金在2024年经历了资产规模缩水、业绩跑输基准等挑战，但也展现出净利润增长的积极一面。2025年，基金面临宏观经济转型带来的机遇与挑战，其投资策略调整能否提升业绩，值得投资者持续关注。
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来源：新浪财经
