摘要：昨天那篇《A股重磅资金报告：隔夜美股大跌！交易所出大招防止全球股市崩盘！》里，我和大家讨论了为什么本周A股一直在跌，而且很多人亏了不少钱。

主动型基金为何疯狂减仓

昨天那篇《A股重磅资金报告：隔夜美股大跌！交易所出大招防止全球股市崩盘！》里，我和大家讨论了为什么本周A股一直在跌，而且很多人亏了不少钱。

其实主要原因就是三大主力资金里，主动型基金一直在疯狂减仓，而且这周的资金流出量还创了新纪录！

那为什么主动基金要减仓呢？我觉得美国那边加关税可能是原因之一，但不是唯一原因。

还有别的因素，比如现在A股进入财报季了，之前那些科技股涨得太多了，还有央行的货币政策也没达到大家的预期。

这些都让主力资金不敢在这个时候再往市场里投钱。

对了，昨晚国务院那边又放了个大招，说要对从美国进口的所有商品加征34%的关税。

这一下子就打破了特朗普想让工厂回美国的计划！那接下来，如果中美之间的贸易摩擦继续升级，哪些行业能扛得住，哪些行业可能会有更大的风险呢？这个问题还挺关键的。

下周关注高股息等避险板块

综合了市场上的消息面、基本面、资金面和技术面之后，我觉得啊，下周A股市场里高股息、农业、大消费这三类股票的抗跌能力会比较强，可能会成为资金的避风港；但是石油、苹果概念这些呢，短期的风险比较大，大家得多留个心眼！

第一点啊，高股息、农业、大消费这三个板块，可能会成为弱势行情里的-安全屋-。

从这周的交易数据来看，游资基本上都在-休息-，主动管理型基金也在大规模减仓，只有被动型基金在周四的时候稍微出手护了一下盘。

再加上周四、周五的时候外围股市还在继续大跌，所以下周初A股可能会面临比较大的补跌压力。

而且啊，特朗普的关税政策比大家预想的还要厉害，要是按照这个比例来算的话，接下来好几年的外贸可能都会受到很大影响。

在这种宏观经济有点走下坡路的情况下，那些进攻性强的板块表现可能会比较差，而防御性的板块呢，就会显得更有吸引力。

在A股市场里，能起到避险作用的板块其实不多，主要就是高股息、农业、大消费这三个。

它们为什么能避险呢？主要是因为这几个板块本身的一些特性。

高股息板块成A股避风港

1、高股息板块：这个板块主要就是银行、煤炭、交通、水电，还有一些央企巨头。

说到股息率，这是衡量公司分红能力的一个重要指标，它不仅能反映公司的赚钱能力，还能看出公司对股东的态度。

所以那些能给高股息的公司，通常都有比较稳定的盈利模式和现金流，它们更愿意用高分红来回馈股东。

就拿银行股来说吧。

根据已经公布的2024年年报数据，我们统计了一下，六大国有银行计划派发的2024年底股息超过了2158亿元，再加上2024年的中期分红，总分红金额超过了4200亿元呢！而且这些银行的现金分红比例都达到了30%以上。

不仅如此，银行股的估值还特别低。

像四大行，市盈率大多在5倍左右，这在A股市场上已经是估值最低的板块了，甚至只有美国银行股估值的一半。

所以呀，在市场不好的时候，像银行这样的低估值高股息板块，因为风险相对较小，就成了A股市场的避风港。

就像2023年和2024年上半年，大盘一直在跌的时候，四大行的股价却一次次创下新高！

农业股的防御性特征

2、农业：农业在A股市场上算是一种比较典型的防御性板块，它的防御特性主要表现在两方面。

一方面，农业股长期表现不温不火。

比如农业股里的种植业分支，过去15年几乎没啥大起大落，就2015年那波大牛市稍微跟了一下涨，其他时候波动幅度比大盘小多了。

所以从长远来看，农业股的阶段性涨幅明显比那些进攻性强的板块低。

另一方面，农业股的基本面决定了它既不是新兴行业，也不是夕阳产业，行业发展很平稳，没什么大风大浪。

也就是说，农业股的业绩波动不大，估值也相对稳定。

对我们国家的情况来说，农业股不会因为全球贸易摩擦就一直业绩暴跌。

在A股市场里，老股民们可能会注意到，只有当整个市场表现特别差的时候，农业股才会被资金当成避险的选择，也就是说农业股有短期避险的功能。

这跟高股息板块不一样，高股息板块可以在市场整体下行的时候，一直逆市上涨。

大消费：业绩稳健，但难回核心地位

3、大消费：在A股市场里，大消费相关的板块挺多的，像零售、食品饮料、白酒、医药啥的。

大消费跟农业股有点像的地方呢，一个是长期不怎么涨；另一个是基本面比较稳，业绩波动不大。

不过也有不一样的地方，比如以前主力资金特别喜欢盯着白酒和医药这些板块，但现在好像不太理它们了。

为啥主力资金对白酒和医药不感兴趣了呢？主要还是因为主力资金的短视吧。

在2020年之前，白酒和医药的业绩增长一直很稳，但业绩基数越大，增长速度自然就会慢下来。

后来到了2020年以后，那些业绩弹性更大的科技股开始崛起，大消费里的这些白马股，像茅台之类的，就在A股市场的核心地位上慢慢被取代了。

接下来的行情里，大消费其实也有避险的作用，这跟美国的关税政策有很大关系。

特朗普一加关税，美国的关税水平就达到了近百年来的最高点。

上次这么高的关税，直接导致全球贸易额减少了50%。

在这种情况下，我们国家要稳住经济，就得使劲搞内循环，而内循环最重要的就是消费啦！

高风险板块之一：石油板块

二、两大高风险板块，将在高关税时代成为牺牲品！

在高关税时代，最大的风险就是全球贸易摩擦加剧，导致全球经济变得没那么活跃了。

而且呢，美国现在正处于贸易摩擦的核心位置，所以美国公司受影响的程度肯定是最严重的，特别是那些依赖复杂供应链的公司。

1、石油：石油可是大宗商品里的老大，油价的涨跌通常跟全球经济状况和地缘政治风险密切相关。

特朗普的关税政策一实施，全球金融市场就遭殃了，黑色星期四美股三大指数暴跌得特别厉害，纳斯达克指数更是狂跌近6%。

更扎心的是，那天国际油价跌得比股市还惨，WTI原油期货狂跌6.64%，收在每桶66.95美元；布伦特原油期货也跌了6.42%，收在每桶70.14美元。

第二天，国际油价还在继续下跌，WTI原油期货跌破每桶66美元。

高盛还发话了，说这次OPEC+增产可能会让第三季度全球原油库存多出80万桶-天，油价压力山大啊。

在A股市场上，油气开采、天然气这些板块都是典型的周期性行业，它们的表现跟国际油价紧密相连。

要是国际油价持续低迷，这些板块的股价也可能跟着一路向下。

全球贸易摩擦升级大宗商品承压

不仅如此啊，全球贸易摩擦越来越严重，这对制造业的影响也是长期的。

那受影响的可不只是油价，一些金属和化工产品的价格，都有可能跟着波动。

就说银价和铜价吧，之前表现还挺好的，但是特朗普的关税一实施，它们就跟着大跌了。

苹果概念股大跌超6%

2、苹果概念股：特朗普这次搞的关税政策，对那些供应链主要在东南亚的科技公司影响最大，像苹果和特斯拉这些公司可遭殃了！听说啊，美国苹果公司的很多供应链都在中国呢。

不过，特朗普第一任期内，苹果为了避税，把iPad和AirPods的生产线搬到了越南，还把部分iPhone生产线放在了印度，就是为了躲开高额关税。

这次特朗普的新关税政策，东南亚地区成了重灾区，所以苹果受到的影响比其他美国科技巨头要大得多。

从苹果股价就能看出来，周四晚上美股收盘时，苹果股价暴跌了9.25%，在科技七巨头里跌得最狠。

回到咱们A股市场，特朗普关税一落地，周四苹果概念股也成了所有板块里跌得最多的，板块指数直接跌了6.26%，比排在第二的板块跌幅整整翻了一倍！从周四晚上的交易数据看，苹果概念股确实是被主力资金疯狂抛售了，比如东山精密和歌尔股份，机构席位分别卖出了2.24亿和1.75亿。

美股盘前：若美股继续大跌可关注农业股

从刚才的分析来看，要是美国的关税政策将来一直对全球股市有影响的话，那我们在投资操作上就得考虑采取防守策略了。

在三种防御性板块里，要是大盘突然大跌，那农业股是可以考虑的；要是大盘长期走势变弱，可以选择高股息的股票来避险；至于大消费板块嘛，就需要看技术图形和成交量的变化，瞅准时机再进去。

要是市场趋势稳住了，而且成交量也不小的话，那这个板块短期内爆发力会比较强。

人工智能与机器人技术面分析

最后再聊聊大家比较关注的人工智能和机器人这两类科技股：

**1、人工智能：**

从技术面来看，人工智能在2月中旬之后就进入了高位横盘的状态，这时候很多排在中间或者后面的股票已经开始提前跌了。

到了3月20号左右，人工智能板块的趋势开始变弱，进入了A浪的杀跌阶段；到了3月26号，虽然下跌的速度稍微缓了一点，但从交易数据看，主力资金已经开始慢慢回流了。

如果接下来这个板块继续走弱，甚至形成C浪的杀跌，那就说明这一轮调整差不多要结束了。

**2、机器人：**

从技术面来看，机器人在2月底就开始高位横盘了，结果到了3月21号，趋势突然向下，一路跌到现在，一点止跌的迹象都没有，这说明机器人现在还处在A浪杀跌的过程里。

从交易数据来看，这周只是游资在抄底，但机构还在不断加仓呢。

所以机器人这波下跌还没到一半，得等到C浪杀跌结束以后，才有可能真正稳住，进入一个中期的调整。

作者声明：内容由AI生成

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来源：爱跳的二哥