摘要：大悦城地产2024全年营业收入总额为198.31亿元，同比增长49.4%。该公司表示，主要受物业开发业务结算周期变动影响，物业开发收入同比增长。

一周一会，

纵览最接近真实的全球零售风云。

03.31-04.06

大悦城2024年购物中心销售额384亿，同比增10.4％

万科2024年商业收入88.9亿元

新鸿基香港商场料四至五月份生意额及人流增长

凯德商业持有型不动产ABS获受理，发行总额30亿元

韩国人气潮装品牌emis首店落户淮海中路

香奈儿宣布中国区裁员计划，裁员比例达20％

法国奢侈品牌Lanvin密集关闭中国线下门店

霸王茶姬将于4月3日启动美股上市前PDIE

海南离岛免税“即购即提”购物总金额达69.4亿元

港股首季累升15.3%，融资规模创三年新高

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01 商业地产

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业绩/租金

01 大悦城2024年购物中心销售额384亿，同比增长10.4％

大悦城地产2024全年营业收入总额为198.31亿元，同比增长49.4%。该公司表示，主要受物业开发业务结算周期变动影响，物业开发收入同比增长。

投资物业租金及相关服务收入41.76亿元，同比下降4.2%；酒店经营业务收入8.69亿元，同比下降10.4%；管理输出项目收入总额约为1.76亿元，同比增长3.6%。这三大业务板块的营业收入，分别约占总营收的21.06%、4.38%、0.89%。物业开发业务支撑起了营收的增长。但虽然投资物业收入有一定下滑，如果单看最重要的购物中心板块，该板块去年租金收入录得30.23亿元，较上年增长1%，实现了正增长。

02 万科2024年商业收入至88.9亿元，印力管理项目出租率超95%

万科商业运营板块2024年实现营业收入88.9亿元，同比微降2.5%，但资产运营效率显著提升：印力管理项目整体出租率达95.1%，较上年提升0.3个百分点。年内新开业8个商业项目，以精准定位和创新场景赋能区域消费升级，代表性项目如：

上海徐汇万科广场开业率 88%，区域首店率 40%，通过联动 城市绿轴与室内商业空间，构建了游逛、消费和体验的复合商业场景；

深圳坂田万科广场开业率 96%，其中深圳首店 10 家，龙岗区首店 34 家，项目以“都市自然社交中心”为定位， 通过创新的产品设计，打造绿色立体的社交体验空间；

上海三林印象汇开业率 86%，区域首 店率超 50%，作为上海首个印象汇产品，通过深入融合在地文化、打造老字号品牌市集与印 象食集、丰富多品类业态组合，为当地居民带来精致感与烟火气共存的全新生活体验场景。

截止到期末，万科合计开业 181 个商业项目（不含轻资产输出管理项目），建筑面积1081万平方米；规划中和在建商业建筑面积为196万平方米。管理运营的商业项目中，长三角及珠三角城市规模占比超过 58%，四个一线城市的占比为 29%，一二线城市的占比超过 94%。

万科在发布年报同时，对高管进行调整，目前高管团队中只有财务总监职务没有发生变动。

根据万科最新公告，因工作调整原因，刘肖申请辞去执行副总裁、首席运营官等职务。刘肖辞去上述职务后，仍在公司工作，联系战略投资业务。但公司科未明确其具体职务。

03 新鸿基香港商场料四至五月份生意额及人流增长

4月1日，新鸿基地产代理租务部助理总经理（推广）冯颖欣指，由于四、五月份的假期比较分散，同期又有5.1黄金周、加上启德体育园盛事带动附近商场人流，预期旗下apm于四至五月份无论生意额及人流按年有双位数上升。

冯颖欣指，apm将于3至5月投放推广费达1000万港元，较去年同期升逾10%。当中商场联乘韩国人气经典知名角色Mr.Donothing，携手打造以童年必玩、中庭占地逾1,500平方呎的绿色游乐场唤醒童心，由平时自在率性的Mr.Donothing带领顾客在5大景点一起”DoPlaying”，此外，商场将于5月1日至5日黄金周期间与Mr.Donothing合作在中庭举行5天「Mr.Donothing快闪店」。

此外，新鸿基地产旗下大埔超级城预计在复活节及五一假期（4月4日至5月5日）期间，人流及生意按年增长超过一成。

大埔超级城位于民生区地段，2025年1至2月生意额按年增长10%，其中休闲娱乐、珠宝首饰及钟表、特色餐饮等行业表现突出。2025年上半年，大埔超级城规划新租及续租租户共62个品牌，涉及面积18万平方呎。

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战略/融资

01 凯德商业持有型不动产ABS获上交所受理，发行总额30亿元

3月31日，上海证券交易所信息披露显示，中金凯德商业持有型不动产资产支持专项计划项目状态更新为“已受理”。观点新媒体获悉，原始权益人为上海凯德卓盈投资有限公司，拟发行总额为人民币30亿元，债券品种为资产支持证券（ABS），计划管理人为中金公司。目前，该债券项目已获上交所更新反馈，受理日期为2025年3月31日。

02 品牌追踪

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新店来了

01 麦德龙中国温州首店开业在即，1万平米仓储式商超

4月2日，麦德龙中国在温州的首家门店进入开业倒计时阶段。该店位于温州市区核心商圈，一层商超经营面积达1万平米，目前已完成货架及收银系统安装，工作人员正进行开业前最后清洁调试。

据了解，该门店将同步上线"全城配"服务，成为温州首个实现全域配送的外资仓储式商超。通过自建物流体系，服务范围可覆盖温州所有行政区，最快可实现3小时达，此举将打破传统商超3-5公里辐射半径限制。

项目筹备组透露，门店采用德国标准仓储式布局，生鲜区占比超40%，并设有专属进口商品馆。作为麦德龙2025年华东区域重点拓展项目，该店开业后将与山姆、开市客等品牌形成差异化竞争。

02 韩国人气潮装品牌emis首店落户淮海中路

韩国人气潮装品牌emis首店落户淮海中路795-2号。emis于2017年在首尔创立，秉持 “Every Moment Is Special” 的核心理念，迅速在竞争激烈的潮流市场崭露头角。品牌的服装款式涵盖了球帽、发饰、休闲装、运动装以及时尚单品等多个系列，无论是日常出街还是参加时尚活动，都能满足消费者对于个性与时尚的追求。

03 雷军：小米汽车4月要开33家门店

小米集团董事长雷军3月31日在微博表示，小米汽车3月新增15家门店，全国65城已有235家门店；截止3月31日，全国已有127家服务网点，覆盖全国75城。4月计划新增33家门店，预计新增保定、德州、德阳、汕头、湘潭、柳州和马鞍山等7城门店。

04 Toteme在北京三里屯开设中国首家旗舰店

瑞典极简品牌Toteme近日在北京三里屯太古里开设其首家中国旗舰店。这家门店占地1615平方英尺，由设计北京鸟巢的瑞士知名建筑设计事务所Herzog & de Meuron打造而成。

Toteme于2020年9月正式进军中国市场，并天猫开设官方旗舰店。除北京旗舰店外，该品牌目前在中国运营6家门店，位于南京、上海、杭州、深圳和成都等城市。

05 BIRKENSTOCK在上海张园开出新店

德国知名鞋履品牌BIRKENSTOCK在上海张园概念店正式开业。这家店之前是一家快闪店，现在已经在上海最珍贵的文化地标之一找到了永久的家。这个空间不仅仅是一个零售商店，它提供了一种沉浸式的品牌体验-庆祝工艺，永恒的设计，并将步行作为自然的理念直接带给消费者。

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业绩速览

01 迪卡侬集团2024年净利润达7.87亿欧元，全球门店数量达1817家

迪卡侬集团发布2024年度业绩报告，迪卡侬集团2024年实现稳健增长，实际营收增幅达3.8%，总规模攀升至162亿欧元，净利润达7.87亿欧元。

报告显示，数字化渠道销售额占比已达总营收的20%，涵盖自有电商、第三方平台及门店的线上订单三大板块。

截止目前，迪卡侬全球门店数量达1817家，新开业及完成焕新升级的门店达200家，遍布79个国家和地区，拥有超101,100名员工，产品销售数量达11.8亿。

02 毛戈平2024年实现营收38.85亿元，同比增加34.61%

2024年，毛戈平实现营收38.85亿元，同比增加34.61%；母公司拥有人应占利润8.81亿元，同比增加33.04%。2024年，毛戈平的彩妆产品收入为23.04亿元，占比达到59.3%；护肤产品营收为14.29亿元，占比为36.8%。

03 老铺黄金：2024年实现净利润14.7亿元，同比增长254%

老铺黄金发布截至2024年12月31日止全年业绩公告，这也是老铺黄金上市以来的首份年报。财报显示，老铺黄金2024年实现销售业绩98.0亿元(含税)，同比增长166%；实现净利润14.7亿元，同比增长254%。截至2024年末，老铺黄金共拥有线下门店36家，主要位于一线或新一线城市的头部商业中心门店平均业绩超3亿元。

04 海伦司公布2024年业绩，净亏损7797.6万元，同比盈转亏

海伦司2024年收入约7.52亿元，同比减少37.8%。净亏损7797.6万元，同比盈转亏。经调整净利润约1亿元，同比减少65.46%。公告称，收入下降主要系2024年消费市场表现疲软，为适应外部环境变化，公司围绕平台化转型的战略，积极优化调整直营酒馆网络，使得直营业务收入下降所致。而随着公司继续大力发展“嗨啤合伙人”酒馆网络，公司的特许经营业务收入同比增长85.7%至2024年的1.95亿元。

05 Zegna集团大中华区销售额大跌14%

Zegna Group2024年净利润由2023年的1.36亿欧元降至9090万欧元，但息税前利润达1.84亿欧元，超出市场预期。该集团直营渠道收入增长 9.9%，占总收入的 78%，展现出稳健的销售表现。

品牌表现方面，Zegna品牌销售额增长 4.9%，而在新创意总监的领导下，Tom Ford Fashion 销售额大幅攀升33.5%。从地区来看，EMEA市场增长 3.3%，美洲市场表现强劲，同比增长 15.4%，亚太地区（除大中华区）增长 19.4%。不过，大中华区销售额下降 14.5%。

06 CK母公司第四季度业绩超预期股价大涨17%

CK母公司PVH集团公布第四季度业绩报告，该集团在截至12月底的三个月内收入下降3%至24亿美元，高于华尔街预期的23亿美元，调整后每股收益为3.27美元，同样超出分析师预期的3.21美元。该公司股价在财报发布后飙升16.6%至75.38美元。

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闭店/裁员

01 香奈儿宣布中国区裁员计划，裁员比例达20％

法国奢侈品牌香奈儿(Chanel)宣布启动中国区战略调整，计划年内将中国总部员工规模从462人缩减至373人，裁员幅度达20%。此次调整涉及技术、数字及人力资源等核心部门，系该品牌近五年来在华最大规模组织架构优化。

据了解，此次裁员计划已通过公司内部备忘录正式传达。多位行业分析师指出，此举或与全球奢侈品消费增速放缓及中国市场数字化转型投入调整有关。

02 Bottega Veneta中国连关四店

据时尚商业快讯，开云集团旗下品牌Bottega Veneta（简称BV）在中国市场密集关闭4家门店，其中包括成都太古里店（3月16日）、北京大兴机场店（3月25日）、太原王府井店（3月）以及成都天府机场店（3月28日）。目前仅剩IFS和SKP两家门店。

另据业内消息，此次关闭的门店多为代理商运营，而直营店未来或将成为BV在中国市场的重点布局方向。有分析人士表示，Bottega Veneta在中国的门店调整，或许是品牌提升长期战略的一部分，旨在优化渠道结构，增强直营模式的掌控力。

03 H&M集团回应旗下品牌&Other Stories关闭北京门店

时尚品牌& Other Stories将关闭北京三里屯太古里门店，这是其在中国开设的第一家门店，同时也是北京的唯一门店。母公司H&M集团对此回应称，在经过审慎评估后决定于 4月初关店其会根据顾客消费行为变化进行经营策略的调整。目前& OtherStories还分别在上海和杭州开设有 2家和1家门店。

04 法国奢侈品牌Lanvin密集关闭中国线下门店

3月31日，法国奢侈品牌Lanvin在中国南京德基广场、杭州大厦及北京SKP等高端商业项目密集关闭线下门店。品牌团队回应称，此为零售布局调整的阶段性动作，并否认退出中国市场传闻，强调未来仍将加大投入。

据了解，Lanvin于2018年被中国复星集团收购，其所属业务部门于2022年更名为复朗集团并在纽约上市。2024年财报显示，该品牌年收入同比下滑26%至8272万欧元，其中中国市场收入跌幅达40%。

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联名/战略

01 太平鸟投资6亿在宁波打造全球时尚研发中心

3月31日，太平鸟全球时尚研发中心在宁波正式完成奠基仪式。这一总投资达6亿元的时尚产业新地标项目，太平鸟全球时尚研发中心建筑面积约9万平方米，秉持“开放共享，创新未来”的设计理念，以雕塑感四边形体量构建高效集约空间，通过模块化设计满足多元功能需求，预计2028年竣工。

02 麦当劳北京、上海门店上线京东外卖，日均单量破2万

4月1日，据知情人士透露，麦当劳在北京和上海两地的部分门店自3月27日上线京东外卖平台后，仅用不到一周的时间，日均单量已突破2万单。这一数据与麦当劳在其他外卖平台上的单量持平，显示出京东外卖平台上麦当劳业务的快速增长。

此次麦当劳在京东外卖平台上的快速增长，得益于双方的紧密合作和市场推广的共同努力。

03 耐克首秀上海时装周，压轴登场，点亮跑道，领跑新运动美学

2025秋冬上海时装周，耐克于4月1日在上海西岸艺术中心压轴带来「Victory Lap-领跑之秀」，掀起「新运动美学」篇章。这也是耐克首度在上海时装周呈现品牌大秀。专业运动员、时尚设计师以及新锐偶像们集结于此，以设计语言解构运动精神，重新塑造源于跑道的全新女性风格浪潮。

03 资本捕手

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收并购

01 Levi’s拟出售Dockers

据消息人士透露，品牌管理公司Marquee Brands正与 Levi Strauss & Co. 进行独家谈判，商讨收购旗下卡其裤品牌 Dockers。Levi’s目前在CEO Michelle Gass的领导下聚焦核心品牌Levi’s及女装业务，并已聘请美国银行寻求Dockers的战略替代方案。若收购成功，Marquee Brands预计将采用品牌授权模式经营。

Dockers由Levi’s于1986年创立，去年贡献约3.18亿美元销售额，占集团总营收的5%。然而该品牌长期增长乏力，Levi’s此次出售意在优化业务布局，特别是推动Beyond Yoga业务发展。

WHP Global和Authentic Brands Group此前也曾评估收购Dockers，但Marquee目前处于深入谈判阶段。若交易未达成，ABG等竞购方可能介入。

02 估值3万亿韩元，凯雷和KKR等私募巨头竞购贝恩资本出售的韩国医美设备制造商Classys

《韩国经济报》援引知情人士消息，KKR & Co.、凯雷集团（Carlyle Group）和 Hillhouse Capital Group Holdings等全球私募股权投资巨头正在争相收购韩国医疗美容设备生产商Classys，原因是这家炙手可热的标的公司在全球 K-beauty韩妆热潮中正享受着强劲的利润率。

由花旗全球市场部门和摩根大通（JPMorgan）经手的这笔交易估值预计3万亿韩元（约合147亿元人民币）。截至《华丽志》发稿前，在韩国科斯达克（Kosdaq）上市的 Classys市值为3.69万亿韩元。若以此估值完成出售，该交易将成为韩国美妆行业规模最大的并购案。

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IPO

01 霸王茶姬将于4月3日启动美股上市前PDIE

4月2日消息，霸王茶姬将于4月3日启动美股上市前PDIE（预路演），计划登陆纳斯达克交易所，股票代码为“CHA”。

据了解，该公司已于3月26日向美国证券交易委员会（SEC）提交招股书，主承销商包括花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行。

招股书显示，2024年，霸王茶姬全年营收124.05亿元，同比增长167%，净利润25.15亿元；GMV（商品交易额）为295亿元，较上年增加173%。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，较上年增加83%。

截至2024年底，霸王茶姬在海外共有156家门店，覆盖地区包括马来西亚、新加坡、泰国。2025年，霸王茶姬计划在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。

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投融资

01 天图投资与欧莱雅合作成立美丽领航基金

欧莱雅宣布与天图投资合作成立美丽领航基金，该基金将投向以早期及成长期为主的美业及产业上下游相关领域，兼具科技创新和可持续价值的品牌，以支持中国蓬勃发展的美业市场。

04 人来人往

01 LVMH集团整合旗下两大奢侈品百货（莎玛丽丹和乐蓬马歇）的管理层

法国奢侈品巨头LVMH集团为 La Samaritaine（莎玛丽丹百货公司）和 Le Bon Marché（乐蓬马歇）引入了共同管治结构，旨在进一步增强在奢侈品零售领域的竞争力。

LVMH 集团表示：“从即日起，将成立单一领导团队，由（Le Bon Marché 董事长兼首席执行官）Patrice Wagner 继续担任主席，同时负责 Le Bon Marché 和 La Samaritaine”，并强调称此举将为 La Samaritaine 带来更多的新鲜势能。

02 迪卡侬任命 Javier López 为首席执行官

迪卡侬董事会宣布任命Javier López 为全球首席执行官，接替自 2022 年 3 月起担任该职位的 Barbara Martin Coppola。López 在迪卡侬工作 26 年，曾在数字、物流及零售部门担任多个职务。2012 至 2015 年，他领导迪卡侬德国业务，随后执掌西班牙市场，并于 2022 年起担任集团执行董事，负责价值链事务。

03 资生堂集团中国区CEO扩大职权范围，将统管旅游零售业务

3月28日，日本资生堂集团发布公告称，该公司将合并其旅游零售业务和中国业务，旨在 “灵活应对多变的市场环境 ”和 “最大限度地创造以消费者为中心的价值”。合并自3月31日起生效，重组后以上两项业务将合并至一个框架下，这也是集团转型战略“Action Plan行动计划2025-2026”的最新举措。该计划围绕三个目标展开：巩固品牌基础、重建盈利能力和加强运营管理。

这一重组涉及以下两项重要人事调整：资生堂旅游零售部门现任首席执行官 Philippe Lesné 将退休；资生堂企业执行官兼中国区首席执行官梅津利信（Toshinobu Umetsu）被任命为资生堂企业执行官、中国区及旅游零售区首席执行官。

05 行业风向

01 香港前两个月合计的零售业总销货价值的临时估计同比下跌7.8%

3月31日，香港特别行政区政府统计处发表最新的零售业销货额数字。

2025年二月的零售业总销货价值的临时估计为294亿元，较2024年同月下跌13.0%。2025年一月的零售业总销货价值的修订估计较2024年同月下跌3.1%。与2024年同期比较，2025年前两个月合计的零售业总销货价值的临时估计下跌7.8%。

02 海南离岛免税“即购即提”购物总金额达69.4亿元

据海口海关统计显示，自2023年4月1日至2025年3月31日，海南离岛免税“即购即提”购物总金额达69.4亿元，购物件数770万件，购物人数348万人次；“担保即提”购物总金额1.38亿元人民币，购物件数1314件，购物人数1308人次。

03 特朗普对越南进口商品加征46%关税，将波及大批美国零售商

特朗普表示，作为周三宣布的新一波全球关税的一部分，他将对从越南进口的商品征收46%的关税。这可能很快就会提高服装、家具和玩具领域大公司的成本，其中一些公司可能会以涨价的形式将这些上涨转嫁给消费者。对越南的关税将于4月9日生效。

一些家喻户晓的公司将受到越南关税的影响。耐克公司约一半的鞋类产品在中国和越南生产，其中约25%来自越南。一位白宫官员告诉CNBC，特朗普将在现有的对中国进口商品征收20%关税的基础上加征34%的关税，税率为54%。

越南是Ugg和Hoka母公司德克斯品牌的第二大供应商。该公司在越南有68家供应链合作伙伴，仅次于在中国的125家供应商。

VF公司旗下拥有The North Face、Timberland、Vans和Jansport等鞋类、服装和配饰品牌，对中国和越南的依赖度也很高。据去年12月的一份制造业信息披露，该公司约38%的供应商在中国，17%在越南，这两个国家的风险敞口加起来达到55%。

06 行业风向

01 香港三大离岛旅游区规划细节首次曝光

香港特区行政长官李家超在去年发表的施政报告中提出，香港要发展岛屿及海岸旅游，有关的构思计划于昨日出炉。特区政府发展局首次推出三个旅游及康乐“片区”项目，涉及前南丫岛石矿场、南大屿生态康乐走廊、白泥及尖鼻咀项目，暂定的土地招标时间分别为2026年下半年、2027年和2028年年初。

其中，前南丫岛石矿场将发展为别墅、度假村酒店、豪华露营区等，拟议地积比约0.17至2.3倍，总楼面约45.2万平方呎，还会加入低密度住宅，以及两个可供发展的水体。3个项目均位于岛屿或近岸地点，周边属乡郊地带，拥有丰富的天然资源及水体。

02 港股首季累升15.3% 融资规模创三年新高

今年首季香港新股市场集资排名稳守全球第四位！香港首季录得15只新股，集资约182亿港元，分别按年增长25%及2.87倍。分析指，随着内地加快审批境外上市申请，吸引独角兽企业回归，香港IPO规模或翻倍。

德勤报告预测，香港今年将迎来更多大型A股上市公司、内地龙头企业、科技公司尤其是AI行业，以及医疗医药公司。全年料有80只新股，集资规模有望达1500亿港元，有力争取新股市场三甲。

封面图片来源 官方小红书

消息来源 赢商网、纽约时报、CPP LUXURY、BOF、欧洲时报、时尚商业daily、华丽志、日经中文网、流通新闻、界面新闻、财华社、新浪财经、36氪、野马财经、经济日报、中新社、第一财经、品牌服装网、墨尔本时代报、东方财富网、中国网地产、AFN研究院、观点网、澳洲财经见闻、ACB News《澳华财经在线》、泰国《世界日报》、新加坡《海峡时报》、21世纪经济报道、hket

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来源：WIN商业地产头条一点号