摘要：在权威机构最新发布的2024全球组件出货榜上，前十没有TCL中环（SZ:002129）的身影。在国内媒体调研的更长名单里，TCL中环旗下光伏组件品牌“环晟光伏”在第15位，全年出货7.995GW——这比正牌全球TOP3天合光能的十分之一出货量多了一点点。
喊出“全球组件TOP3”口号四年半后，李东生应该认识到了差距。
在权威机构最新发布的2024全球组件出货榜上，前十没有TCL中环（SZ:002129）的身影。在国内媒体调研的更长名单里，TCL中环旗下光伏组件品牌“环晟光伏”在第15位，全年出货7.995GW——这比正牌全球TOP3天合光能的十分之一出货量多了一点点。
硅片巨头TCL中环一直有心一体化——隆基当年就是由硅片到组件，登顶全球龙头老大的。为此，在过去6年间TCL中环投入超过60亿重金与Maxeon紧紧绑定在一起。然而其组件业务却一直缺乏存在感，2024年还拖累了整体经营业绩。
如今，在产业寒冬下TCL中环的硅片业务惨遭市场冲击，公司在过去五个季度合计亏损超百亿。做强组件已是当务之急，TCL中环需要加快延伸产业链，构建更强的抗风险能力。
TCL中环一位内部人士告诉华夏能源网（公众号hxny3060），目前公司已下定决心对组件业务进行战略调整和升级，其中一项重要内容是丰富产品种类，由过去的死磕叠瓦，向BC、TOPCon等多种技术路线转型。
“即使短期内做不到组件前三，也必须要挤进前十名。”该人士表示。
硅片巨头的组件梦
早在2020年TCL科技入主中环之初，TCL中环董事长李东生就对做强组件表现出浓厚的兴趣。
在收购完成后举行的TCL新动能战略发布会上，李东生提出了“新能源材料综合实力全球第一、组件前三”的目标，并表示，“混改完成后，TCL将投资60亿元用于推进高效叠瓦组件项目、DW智慧化工厂项目建设以及半导体器件发展，使中环迈向全球领先。”
作为组件TOP3战略的落地之举，在国内：TCL中环不断增持环晟光伏股权，到2024年终将这家与SunPower共同成立的合资组件企业变成了全资子公司。在国外：不断加大收购Maxeon股权直至控股，为组件业务和海外市场做准备。
Maxeon前身为成立于1985年的光伏老厂SunPower Corporation，拥有包括叠瓦组件技术、TOPCon、IBC等在内的上千件专利，并在法国、马来西亚、墨西哥和菲律宾拥有多个生产基地。
2019年11月，中环就以 2.98亿美元认购了Maxeon增发股本，以28.8%持股比例成为第二大股东。之后几年，李东升又主导TCL中环通过股权认购等方式一再追加对Maxeon的投资。
华夏能源网统计发现，TCL中环对Maxeon的累计投资已达到8.9亿美元，折合人民币61.57亿元。但连年亏损的Maxeon，2023-2024上半年就给TCL中环带来了近18亿元的投资损失。
虽然投入了重金，然而遗憾的是，几年过去TCL中环的组件板块仅拥有22GW叠瓦组件产能，环晟光伏连组件TOP10榜单都未挤进去。2024半年报显示，TCL中环的光伏组件营收占比仅17%，电池业务至今依靠外采。
“新能源电池组件业务相对竞争力不足，在行业周期底部进一步拖累经营业绩；此外，公司海外子公司Maxeon正处于经营转型期，对报告期内业绩造成一定影响。”TCL中环2024年业绩预报对组件业务作出如上评述。
华夏能源网注意到，TCL中环组件迟迟未能打开局面，与其一直坚持叠瓦技术路线有关。TCL中环收购Maxeon的其中一个原因，是看好其掌握的叠瓦技术专利。
叠瓦是一种增加组件功率密度的新型光伏组件封装技术，即采用电池片交叠的方式填充传统组件封装中电池片之间的空白，从而提升发电面积。
在2019年前后，该技术曾吸引晶科能源(SH:688223)、隆基绿能(SH:601012)、晶澳科技(SZ:002459)、赛拉弗、阿特斯(SH:688472)等龙头布局。但由于专利壁垒太高（2020年，Maxeon对通威、阿特斯等多家公司发起了叠瓦专利侵权诉讼），各家纷纷退出，国内仅留下TCL中环一家。由于缺乏行业生态支撑，叠瓦组件高成本很难降下来，最终走向小众。
截至2024年6月底，环晟光伏全球叠瓦组件累计出货30GW。从2018年初环晟发布首款叠瓦组件算起，六年半的出货量，还不及2024年前十组件龙头企业平均的TOPCon出货量（35GW）。
也是在2024年，李东生一直担心的硅片业务终于爆发危机。2024年半年报显示，TCL中环硅片收入104.32亿元，同比下滑61.31%；毛利率为-9.25%，同比下滑34.13%。
TCL中环的硅片产能高达190GW，雄踞全球第一。上述财报数据说明，单纯依靠硅片盈利的路子已经走不下去了。TCL中环必须开始战略调整，重整组件业务，以修复正在恶化的业绩。
组件业务大调整
“今年中环的业绩表现，是TCL进入光伏产业以来最差的一年，营收下降超过50%。即使在上一轮周期，中环也没有出现过半年度亏损”。2024年9月19日在央视《对话》节目中，李东生感慨道。
2024年下半年起，TCL中环进行了一系列的战略调整。伴随半年度超30亿元巨亏业绩的公布，中环紧急“换帅”，不到两个月时间，CEO职务实现了由沈浩平、李东生到王彦君的快速过渡。
在经营上，硅片业务大收缩，同时组件环节则不断加强。2024年8月，TCL中环成立了组件全球营销中心，并将原电池组件营销部划入。12月，环晟光伏又在法国蒙彼利埃国际能源展（Energaia）上宣布正式更名为“TCL Solar”。TCL中环方面表示，此举将强化这一品牌的全球影响力。
TCL中环内部一位负责人表示，TCL Solar与Maxeon、SunPower的品牌、渠道协同，进一步拓展全球组件市场。具体而言，Maxeon主要负责美国市场，TCL Solar则主要负责非美地区市场的拓展。
在技术路线上，TCL中环虽仍表示要坚持和优化叠瓦产品，但实际行动已明显向TOPCon和BC转向。
BC路线方面，去年11月，TCL中环携Maxeon与隆基、爱旭(SH:600732)在珠海“12th bifi PV Workshop 2024 Zhuhai”国际峰会同台，表示要共筑BC生态圈。
紧接着在今年2月的日本国际太阳能光伏展览会上，TCL中环推出了其BC组件新品——一款N型双面双玻BC组件，最大输出功率665W，最高效率24.6%。华夏能源网了解到，这块BC组件新品或将在今年年中实现量产。
在今年3月5日的济南光伏展上，TCL中环副总裁兼全球营销中心总经理汪伟表示，通过对分布式市场需求的深刻洞察以及自身对于产品技术路线的研判，TCL Solar目前正构建起涵盖BC、TOPCon、叠瓦多种技术路线的N型产品矩阵。
此外，TCL中环还在积极投建新产能，环晟光伏旗下总投资45.66亿元的呼和浩特环晟新能源10GW高效太阳能组件智慧工厂一期项目于今年1月建成投产。去年11月，Maxeon 也宣布将在美国新墨西哥州投建一座 2GW光伏组件制造厂。
经过这一系列操作，TCL中环的组件业务明显有了起色。环晟入选了彭博新能源财经2024年第四季度全球一级光伏组件制造供应商榜单，以及2024国内分布式组件出货前十；今年1月，又以2.311GW的中标容量名列当月光伏组件中标榜亚军。
能否圆梦“组件Top3”？
对于TCL中环由单一的叠瓦组件转向多元化技术布局，业内并不意外。
TOPCon组件在2024年以七成出货占比，成为行业绝对主流。BC同期市场占比虽仅5%，但从技术、生态、市场多角度来看，大有后起之势。
“如果TOPCon电池潜力达到极限，叠加BC技术，会让效率得到进一步提升。”TCL中环研究院副院长张雪囡表示。
目前除隆基绿能、爱旭股份外，协鑫集成（SZ：002506）、英发睿能、高景太阳能、晶科能源、晶澳科技、通威股份（SH：600438）、一道新能、钧达股份（SZ：002865）也都有BC产品或中试线布局。在国内市场，央国企对 BC 组件技术的应用也正逐步扩大，已经有一些项目单独设立了BC标段，且多个规模达到GW级。
张雪囡预测，未来3-5年，所有TOPCon产线都会向BC技术方向转变，BC技术将完成从小众到主流的转变过程。
由此可见，TCL中环如今的技术布局都是围绕行业主流方向、扩大组件影响力而实施的。TCL中环拿下Maxeon后也有技术实力这么做——Maxeon手握大量TOPCon、BC专利技术。尤其是BC技术，Maxeon是IBC电池的开山鼻祖，其IBC产品迭代至今已有20多年，且多次突破行业转换效率纪录。
不过，即使是技术方向押对了，TCL中环要在组件上做到全球Top3并不容易。
BC尚未量产，市场起飞尚待时日。至于面向主流市场的TOPCon组件，TCL中环的入局已经有些晚了。如今TOPCon技术红利期已过，要想在激烈内卷中脱颖而出，既需要革命性核心技术的加持，又需要足够的产能体量跟进——这些都需要钱。
相比现在全球Top3企业的产能规模，TCL中环至少需要投建100GW的产能才有实力一战，这将是一笔巨资。
在5个季度内，TCL中环合计亏损了110亿元左右（2023年4季度亏损27.72亿元，2024年预亏82-89亿元，总亏损109.72-116.72亿元），现金流风险已开始暴露，再做超大规模的产能建设短期内没啥可能，除非是去资本市场再融资。
在3月23日中国发展高层论坛2025年会上，李东生表示，“当前全球产业链重构，既是挑战，更是机遇。我相信，唯有坚持开放共赢的理念，以技术创新为纽带、以协同发展为路径，才能实现全球供应链的韧性和可持续增长。”
在全球化大势下，凭海外技术优势在全球构建产能，寻求国际化资本合作来补齐产能不够的短板，或将是TCL中环有望取得重大突破的一个方向。
来源：华夏能源网