中美贸易战掀桌子互轰34%关税，中国化工能不能扛得住？

摘要：根据该政策，美国将对贸易伙伴征收10%的最低基准关税，并对特定贸易伙伴施加更高税率。其中，10%的基准关税将于4月5日生效，而针对特定贸易伙伴的更高关税将于4月9日生效。

美国总统唐纳德·特朗普于4月2日在白宫签署两项行政命令，旨在实施“对等关税”政策。

根据该政策，美国将对贸易伙伴征收10%的最低基准关税，并对特定贸易伙伴施加更高税率。其中，10%的基准关税将于4月5日生效，而针对特定贸易伙伴的更高关税将于4月9日生效。

此次对等关税政策对亚洲地区国家影响尤为显著，中国、柬埔寨、越南和缅甸的关税税率分别达到34%、49%、46%和44%。若将此前对中国征收的20%关税计算在内，部分中国商品的实际税率可能高达54%，这一数字远超市场预期。东南亚曾是中国企业规避关税的重要中转地，但新政下转口贸易成本激增，且面临美国“关税武器化”威胁加剧，多重压力之下，该地区作为中国转口贸易“避风港”的功能被严重削弱。

（图源：中华人民共和国财政部）

4月4日，中方接连表态并发布反制行动。包括：1.中方对原产于美国的所有进口商品加征34%关税；2.中国在世贸组织就美国对华产品加征“对等关税”措施提起诉讼；3.海关总署暂停6家美国企业产品输华资质；4.商务部对原产于美国、印度的进口相关医用CT球管发起反倾销立案调查；5.商务部将斯凯迪奥公司等11家美国企业列入不可靠实体清单；6.商务部决定将16家美国实体列入出口管制管控名单；7.商务部、海关总署发布公告，决定对中重稀土相关物项实施出口管制。

那么对原产于美国的进口商品加征34%关税，对国内能源化工品影响如何?

2024年数据显示，中美石化贸易呈现“双向收缩”特征。2024年，中国对美国石化产品出口金额增长5.8%，达243.8亿美元，但占全球出口比例从6.7%降至6.4%，显示美国市场重要性逐步降低。进口方面，中国从美国进口石化产品金额微降0.2%，至398.4亿美元，贸易逆差收窄至154.6亿美元。

尽管贸易规模有所收缩，但美国此次加征关税仍对石化产业构成直接冲击。中国出口美国的石化产品以塑料、橡胶、有机化学品为主，这些产品对价格敏感度高，对等关税导致中国化工品在美市场的价格优势大幅削弱，对中国化工产品的出口竞争力构成显著打击。4月3日，受美国加征关税影响，石化产品相关期货品种悉数走弱。

根据2024年中国进口美国能源化工品数据来看，中国从美国进口的能源化工品主要集中在乙烷、丙烷、聚乙烯、乙二醇、EVA、天然气及原油等领域，尤其是丙烷和乙烷及其衍生品。具体情况如下：

乙烷方面，随着中国烯烃裂解原料轻质化进程的加快，乙烷以明显的经济优势吸引着越来越多的企业加入到进口行列。2024年中国乙烷进口量553万吨，几乎全部来自美国，约占美国乙烷出口量的46%。据隆众资讯了解，2024年中国进口乙烷的企业有4家，2025年进口乙烷的企业数量将从4家增加为7家。另外美国乙烷出口码头出口能力将同步增长，出口码头从3个增加至4个，不同码头的出口能力也有一定调整。如果对原产于美国的进口商品加征34%关税，那么将可能导致乙烷的进口成本增加或乙烷进口量的下降，进而可能会导致乙烷下游衍生品（乙烯、PE、乙二醇、EVA等）生产成本提高或供应的收缩，后续关注国内以进口乙烷为原料的裂解装置开工情况。

丙烷方面，2024年中国丙烷进口量约2932万吨，进口依存度高达84%，其中一半以上来自美国。其中2024年美国对华丙烷出口量也创历史新高，美国丙烷价格因页岩气革命和出口终端扩建具有一定竞争力。丙烷主要用于国内PDH（丙烷脱氢）装置生产丙烯，下游主要配套聚丙烯，部分配套环氧丙烷或丙烯酸。目前国内PDH装置产能基数较大，根据隆众资讯统计，截至2025年初，国内已投产PDH总产能2223万吨/年，其中2024年新增425万吨/年，预计2025年新增406万吨/年。如果对原产于美国的进口商品加征34%关税，那么将可能导致丙烷的进口成本增加或丙烷进口量的下降，进而可能会导致丙烷下游衍生品（丙烯、PP、PO、丙烯酸等）生产成本提高或供应的收缩，后续关注国内PDH装置开工情况。

聚乙烯和乙二醇方面，近几年随着国内大炼化和煤化工的陆续投产，国内聚乙烯和乙二醇的进口依存度逐年下降，但美国凭借乙烷资源优势和低成本产能扩张，中国聚乙烯和乙二醇自美国进口量仍维持一定水平，2024年中国聚乙烯和乙二醇的进口美国占比分别在17%和13%。如果对原产于美国的进口商品加征34%关税，那么将可能导致聚乙烯和乙二醇进口量的下降。

原油和天然气方面，由于年初美国对华加征关税，中国采取了反制措施。自2025年2月10日起，中国对进口美国原油加征10%关税，对原产于美国的液化天然气（LNG）加征15%关税。关税政策出台后，中国进口美国的原油和天然气成本增加，导致2月份自美进口量下降明显。2025年1-2月中国原油进口总量为8385万吨，同比下降5.04%。其中，自美国进口的原油量为107万吨，占同期总进口量的1.3%，较去年同期明显下降；2025年1-2月，中国天然气进口量下降8.1%，尤其从美国进口LNG下降明显，转而从澳大利亚、俄罗斯等国家采购。整体来看，因中国自美国进口的原油和天然气进口比重不大，且通过多元化能源进口策略，如果对原产于美国的进口商品加征34%关税，对原油和天然气供应影响有限。

芳烃及其他化工品方面，因芳烃如PX和纯苯等及其他化工品自美国进口量较少，如果对原产于美国的进口商品加征34%关税，将对这类化工品的进口影响较小。

总结

根据以上分析来看，如果对原产于美国的进口商品加征34%关税，将可能导致乙烷及其下游衍生品（PE和乙二醇）和丙烷进口成本增加或进口量的下降，进而可能会导致国内以乙烷和丙烷为原料的下游衍生品（乙烯、PE、乙二醇、EVA、丙烯、PP、PO、丙烯酸等）生产成本提高或供应的收缩；对原油、天然气及芳烃的进口影响有限。