摘要：微牛证券企业估值为46.99亿美元，微牛证券隐含形式市值51.25亿美元。合并后新公司股票代码为：“BULLZ”，初始行权价格为10美元。

雷递网 雷建平 4月8日

Webull Corporation（微牛证券）日前通过境内运营实体湖南微步信息科技有限公司提交的境外发行上市备案材料获中国证监会收悉。

微牛证券企业估值为46.99亿美元，微牛证券隐含形式市值51.25亿美元。合并后新公司股票代码为：“BULLZ”，初始行权价格为10美元。

预计此次交易将产生1亿美元的总收益，预计资产负债表持有的净资产为4.26亿美元。微牛证券股东降持有100%的股权滚动，将拥有合并实体的97.6%股权。

此外，SPAC股东持有2%股权，SPAC Sponsor持股为0.5%。

年营收3.9亿美元 经调整净利同比降65%

微牛公司拟通过与境外特殊目的公司SK Growth Opportunities Corporation合并实现在美国纳斯达克证券交易所上市，并同步发行不超过64,221,920股普通股。

微牛是一家数字投资平台，在10个主要市场拥有经纪交易商（broker-dealer）牌照，并在全球15个地区开展业务。

招股书显示，微牛证券在2022年、2023年、2024年营收分别为3.88亿美元、3.89亿美元、3.9亿美元；

其中，微牛证券2024年来自股票和期权订单流回扣(Equity and option order flow rebates)收入为1.97亿美元，占营收比例为50.5%；来自利息相关收入为1.31亿美元，占比为33.4%；

微牛证券2024年来自手续费收入( handing charge income)为4900万美元，占比为12.6%。

微牛证券2024年成本与费用为4亿美元，其中，经纪和交易费用为7930万美元，研发费用为6380万美元，市场与品牌费用为1.39亿美元，管理费用为1.23亿美元。

微牛证券2024年经调整运营利润为1820万美元，经调整运营利润率为4.7%。微牛证券2022年、2023年经调整运营利润分别为9860万美元、5240万美元；经调整运营利润率分别为25.4%、13.4%。

微牛证券2024年经调整运营利润较上年同期下降65.3%；而2023年经调整运营利润又较上年同期下降46.86%。

创始人王安全曾在阿里、小米工作

微牛证券创始人王安全曾在阿里、小米工作，其2006年至2012年在阿里巴巴从事技术和管理工作(历任技术总监、淘宝贷款事业部总监、阿里金融总裁助理)，2014年加入恒丰银行出任网络金融资产交易部总裁，2015年出任小米金融业务总裁、负责小米整体金融业务。

王安全2016年3月创立福米科技，福米科技的投资方包括小米科技、顺为资本、弘道资本、墨白资本、博将资本、麓谷高新互联网创投、德晖资本、诺亚财富等。

微牛证券成立之初，小米科技和顺为基金投资5000万；2017年，微牛证券完成1.2亿元融资，东方弘道资本领投，墨白资本、顺为资本跟投；2018年，公司完成2亿元融资，博将资本领投，墨白资本、弘道资本等跟投。

2019年，微牛证券完成新一轮2.5亿元融资，歌斐资产独家战略投资。

一旦上市，微牛证券将是2025年第一家在美股通过SPAC模式上市的大型中概股企业。

以下是微牛证券路演PPT：

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来源：雷递一点号