摘要：日本大型寿险公司TAL Dai-ichi Life 宣布收购MS&AD控股公司所持有的Challenger Limited 15.1%的股份，交易需获得澳大利亚外国投资审查委员会（FIRB）及澳洲审慎监管局（APRA）批准。

日本大型寿险公司TAL Dai-ichi Life 宣布收购MS&AD控股公司所持有的Challenger Limited 15.1%的股份，交易需获得澳大利亚外国投资审查委员会（FIRB）及澳洲审慎监管局（APRA）批准。

Nick Hamilton, CEO, Challenger Limited. Oscar Colman

本次交易的定价为每股8.74澳元，较Challenger最近一个交易日的收盘价溢价高达58%。尽管如此，TAL在声明中表示，目前“无意”进一步收购或全面接管这家市值约40亿澳元的ASX上市退休金融产品和基金管理公司。

不过《Street Talk》专栏指出，TAL在此前获得类似规模股份的案例中，几乎都最终发起了全面收购。因此市场关注它未来是否会再出手。此外，TAL此次高溢价入股也引发了市场更多猜测。

早在今年2月，该专栏就预测了控制权可能变更的迹象，并点名TAL Dai-ichi Life Australia为潜在买家，同时指出双方在业务上具备高度协同效应。

除了TAL，Challenger的另一大股东是全球私募巨头Apollo Global Management。Apollo去年曾试图出售其约4.6亿澳元的部分持股，直接导致Challenger市值蒸发超过5.3亿澳元。

此次交易中，TAL由美国银行（Bank of America）担任财务顾问；Challenger则聘请了Jarden和高盛（Goldman Sachs）；而JP摩根为MS&AD提供卖方顾问服务。

TAL原名Tower Australia Limited，现为东京上市公司Dai-ichi Life的子公司。作为一家第三方保险公司，TAL主要通过养老金账户为会员提供团体保险服务。2019年，该公司收购了Suncorp的澳洲寿险业务，如今为约500万澳大利亚人提供保险服务。

由于日本本土市场增长受限，TAL的核心国际战略是通过海外扩张来实现收入多元化。澳大利亚、新西兰和美国被其视为关键增长市场，不仅在保险业务方面，还包括资产管理和员工福利平台的规模拓展。

本次入股时机也引人注目——Challenger过去一年股价下跌近20%，尽管分析师普遍看好该股，但机构投资者由于担心Apollo再次减持，纷纷避而远之。

Challenger在2025财年上半年报告显示，其经常性税后净利润为2.25亿澳元，同比增长12%，主要得益于寿险及基金管理业务的强劲表现。其管理资产规模高达1310亿澳元。

值得一提的是，MS&AD最初是在2017年8月通过定向增发方式入股Challenger的。

来源：澳洲商业观察ABR