股灾+贸易战，1929大萧条已在重演，但更可怕的事在后面！

摘要：各位好，2025年4月6日，在特朗普政府抽风式的全球加关税政策下，全球股市迎来了空前惨烈的一天，美股即上个周以来连续第四个交易日出现暴跌，超过五万亿美元的市值已经蒸发，与此同时，欧洲、日本、包括大A，都已经正在创下下跌记录。市场是敏感的，面对特朗普的胡作非为，

当人类忘记历史时，人类重复历史的错误。

当人类记住历史时，人类精确的重复历史的错误。

1929年

2025年

各位好，2025年4月6日，在特朗普政府抽风式的全球加关税政策下，全球股市迎来了空前惨烈的一天，美股即上个周以来连续第四个交易日出现暴跌，超过五万亿美元的市值已经蒸发，与此同时，欧洲、日本、包括大A，都已经正在创下下跌记录。市场是敏感的，面对特朗普的胡作非为，各国的反制措施还纷纷在路上，全球市场已经纷纷做出反应，以血洗财富的方式让投资者付出了代价。

与此同时，在刚刚过去的周末，全美50个州2500个城市的60多万人上街游行示威，奉劝特朗普收手，除了他盲目掀起、毫无战略规划的贸易战，还有大量的抗议者是在抗议其在俄乌战争中糟糕的挺俄损乌表现——特朗普宣称上任后“24小时结束战争”非但没有做到，前不久勉强达成的俄乌停火合意也在崩解，缓过气来的俄罗斯正在批量空袭乌克兰各主要城市的民用设施，而美国驻乌克兰大使的回应居然不敢提“俄罗斯”三个字，特朗普政府对俄的谄媚态度已经暴露无遗，乌克兰总统泽连斯基愤怒的谴责说：“遗憾的是，美国大使馆的回应出乎意料地令人失望——如此强大的一个国家，如此强大的一个民族，却做出了如此软弱无力的反应。在谈到那枚杀害儿童的导弹时，他们甚至都不敢说出‘俄罗斯’这个词。”

二月份，当特朗普让美国在俄乌战争的态度上强行来了一个180度大转弯时，很多人嘲笑他是二战前英国绥靖主义首相张伯伦再世。而三月份，当特朗普防风要发动贸易战的时候，我也曾写文（特朗普之前，最失败的美国总统也是个商人）把他比作美国最失败的总统之一胡佛。

但现在看来，特朗普无论是在绥靖的软弱，还是发动贸易战的不智上，都是超越张伯伦和福特的——张伯伦当年在对德态度上的软弱，“在战争和耻辱之间选择了耻辱，到头来还是避免不了战争”，有相当程度上是德国当时的国力确实强悍，而大英帝国已经老迈到自身难保。这个实力对比和如今美俄之间的实力差距是不i可同日而语的。相比之下，特朗普对俄绥靖的不可理喻，更让人怀疑是他被克格勃夺舍了。

但更让人吐槽不能的还是他在经济问题上的不智、凶蛮与无能，就像我在那篇文章中分析的一样，胡佛总统当年被迫签署《斯穆特-霍利法案》还多少有点“被逼无奈”的意思。美国镀金时代埋藏的经济隐患，宛如一个击鼓传花的大雷，传了几十年，刚传到胡佛总统手里，他还没来得及做什么，就炸了。1929年胡佛上台，当年就爆发经济危机，全美国的老百姓都要求政府结束“守夜人”角色，必须做点什么。在这种压力下，原先奉行“不干预”政策的胡佛才被逼着签署了《斯穆特-霍利法案》，满足大部分美国老百姓“只要关税提起来，工作机会就会回来，经济就能好转”的幼稚设想。

可是现在，美国面临的经济问题本来没有胡佛时代那么遭，美国主流社会、尤其是受教育的城市居民，从历史教训和常识中也都知道了粗暴加关税是“伤敌八百、自损一千”的蠢招。

特朗普的关税核弹，只是他自找的主动行为。

也就是说美国还没有遭遇1929年黑色星期四的时候，居然主动完成了一次“经济自杀”，给自己和全世界创造了一个“黑色星期一”。

我觉得任何一个史学家，在未来书写这段历史的时候都会感到可笑和可耻。他会感叹美国引以为自豪的民主制度居然能够出现如此重大的偏轨，推选这样外交和经济上都精准犯下前人已经犯下错误的蛮干总统上台，某种意义上说，这也许的确是美国民主制度出现重大危机的表征。

而且面对抗议的人群和股市的暴跌，特朗普依然显得自信满满，他在最新发布的X中宣称，股市的暴跌是他故意引爆的，“这是一场经济革命，我们一定会赢。尽管不容易还是要挺住，最终结果将会是历史性的。我们将让美国再次伟大！”

我觉得这里要提醒所有还吃特朗普这套“美式大棋论”的朋友一个常识：任何描绘胜利美好前景，号召他人“不惜一切代价争取胜利”的人，他这样说的合法性前提条件是；他自己必须站在队列里，甚至第一线，去承受甚至充当这个代价！

伯罗奔尼撒战争中，伯里克利为了击败斯巴达，也打过“七伤拳”，号召雅典城坚壁清野，结果城里闹起了瘟疫，伯里克利本人亲身看望染病士卒，最终死在了瘟疫里。

第二次世界大战中，富兰克林·罗斯福总统宣布结束孤立主义、对日本和德国法西斯宣战，在号召全美青年踊跃参军的同时，他把自己的四个儿子都送上了战场（尽管其中有的儿子体检不合格、或因信仰反对杀戮）。

可是特朗普在号召美国和全球老百姓以自己的财产成为“让美国再次伟大”的时候，他自己在做什么？发虚拟币？卖海湖庄园宴会的席位？让他儿子领衔的信托公司出售自己所持有的股票？我们看到这位美国总统在为自己制定的“手术计划”出多少血，但见到全世界在为他勾勒的宏伟目标血流满地……

“大棋论”的耍赖之处，就在于没有人能跑到未来去真的验证一下美梦是否灵验。但特朗普这种让他人做代价成就自己“伟大”的作风，让我感觉气味很不对，我奉劝那些还迷恋这人的朋友，多少警惕一些。

1929年的经济危机，是先出现股灾、而后《斯穆特-霍利法案》出台，贸易战导致萧条持续，世界贸易额在接下来的五年内剧烈缩减了三分之二。

而眼下的情况，是特朗普先不智的启动了贸易战，而后引爆了全球股灾，接下来会发生什么我们不得而知。但可以肯定的是，特朗普试图用高关税壁垒逼迫全球制造业向美回流的愿望是肯定不可能达成的，因为特朗普施政措施中存在一个巨大的bug——一方面，他以高关税逼迫美国老百姓不要买外国商品，另一方面，他又执行严厉的移民政策，拒止外来劳工赴美。可是那些劳动密集型产业的产业工人是不可能在短时间内培训出来的，美国铁锈带失业的产业工人不可能迅速并充足的填充美国原先靠进口的产品需求缺口，毋宁说长产业链的工业集群搬迁也是一个几乎不可能完成的任务。

所有这些都将指向一个后果，美国在可预见的未来将出现更严重的消费品短缺、价格上涨等问题。就像彭博社4月3日已经提供的预判：美国掀起的贸易战的确会制造世界性萧条，让主要经济体受损，但其对美国资产造成的伤害将超过了那些特朗普想要对付的大型经济体。

所以这不仅仅是残忍的问题，这更是愚蠢的问题。

从上次下台，到这一次上台，我们发现特朗普这个人确实在发生变化，2020年输给拜登的经历，让特朗普更加严重的偏离共和党原先的自由保守主义而倒向民粹主义，里根时代的新自由经济政策已经被特朗普彻底丢掉了，这位总统自信的以为自己可以制定另一套更好的经济政策，但其个人和团队的经济、历史、外交素养让其根本无法完成这个宏愿。

而正在到来的“类1929年经济大萧条”和逆全球化倒退，其实不是特朗普这轮政策将给这个世界带来的最可怕的东西。

当胡佛签署《斯穆特-霍利法案》的时候，胡佛的首席经济顾问托马斯·拉蒙特曾经力劝总统千万不要这样做，但这位JP摩根的首席执行官不是从美国经济的角度警告胡佛的，而是警告他说：“你会让全世界的民族主义烈火熊熊燃烧起来。”

“当货物不能跨越国界时，军队就会。 ” （When goods cannot cross borders, armies will.）这是19世纪法国经济学家巴斯夏在说明自由贸易重要性时的名言。回顾二战以来的世界历史，和平和交流之所以能成为世界的主流，自由、民主等理念之所以越来越广的普照世界，全球之所以涌现越来越多有“世界公民”意识的精英群体，所有这些，一个最重要的原因就在于基于自由贸易理念的世界贸易体系的建立。

可是如果这个自由贸易体系崩溃，全球经济真的如《斯穆特-霍利法案》公布后的1930年代一样陷入各自封闭与萧条，那么会发生什么？答案很可能就像二战前曾出现的那般，“全世界的民族主义烈火熊熊燃烧起来。”希特勒那种“德意志的剑要为德意志的犁获取土地”这样的叫嚣，会获得越来越多的听众，因为横竖靠世界贸易实现富足的梦想也已经在这些国家破灭了。而对这种疯狂最有效的制约力量——那些国家中主张和平、进步、经贸立国的声音，将会失去反驳的力量乃至生存的空间，甚至遭遇越来越多的仇视，因为是美国总统亲自打了坚持这些梦想的人们的脸，并堵死了这些主张在它们各自国家的通路。

那么这个世界，就将变成一个越发焦躁的火药桶，也许只需要一个绥靖主义的错误暗示，战争就可能真的爆发。

而偏巧，特朗普本人已经在他对俄乌战争灾难般的调停中，证明了，他自己就是这么一个合适的人选。