摘要：随着美国总统特朗普暂停执行对部分国家的对等关税，在近期持续遭遇抛售的美股在周三迎来暴力反弹。美股三大指数集体暴涨，道指涨7.87%，创2020年3月24日以来最大单日涨幅;标普500指数涨9.52%，创2008年10月28日以来最大单日涨幅;纳指涨12.16%

智通财经APP获悉，随着美国总统特朗普暂停执行对部分国家的对等关税，在近期持续遭遇抛售的美股在周三迎来暴力反弹。美股三大指数集体暴涨，道指涨7.87%，创2020年3月24日以来最大单日涨幅;标普500指数涨9.52%，创2008年10月28日以来最大单日涨幅;纳指涨12.16%，创2001年1月3日以来最大单日涨幅，且为历史第二大单日涨幅。

然而，特朗普滥施关税引发贸易战所造成的混乱意味着美国企业正在为经济衰退做准备。包括达美航空(DAL.US)沃尔玛(WMT.US)等企业的高管纷纷发出警告，称悲观情绪正在压制需求，让人难以预测未来会发生什么。摩根大通(JPM.US)首席执行官杰米·戴蒙周三表示，随着经济恶化，违约率将会上升。汽车制造商则纷纷推出新折扣、或承诺维持价格稳定，以吸引因关税而退缩的消费者。

达美航空首席执行官Ed Bastian的言论充分体现了这种担忧。当被提醒上个月他曾表示不认为美国会陷入衰退时，Ed Bastian承认情况已发生变化，“我们现在的行为就好像正在进入衰退”。他补充称：“无论你是企业管理者在考虑是否要进行投资，是债券交易员或试图在市场上配置资本，还是普通消费者，我认为所有人都因为特朗普政策带来的不确定性而停滞不前。”

在特朗普宣布暂停关税之前，杰米·戴蒙表示，经济衰退是贸易动荡的一个“可能结果”，虽然他还没有看到违约率上升，但他预计会出现。他周三在接受采访时表示：“解决这些关税问题和贸易问题将是一件好事。”“如果利率稍微上升、通胀持续、高收益债息差拉大——这就是正在发生的事，我认为你会看到比以往更严重的信贷问题。”

全球最大零售商沃尔玛正准备迎接经济恶化的局面。该公司利用其庞大的网络维持低价，并寻找在因关税恐慌而消费缩减的背景下抢占市场份额的方法。沃尔玛周三表示，预计今年净销售额仍将增长3%至4%，并计划消化由贸易战引发的潜在涨价压力，在短期内承受财务打击以保持产品价格的可负担性。

沃尔玛首席财务官John David Rainey周三表示：“消费者信心下降和不确定性导致销售呈现出更多的每周甚至每日波动。”他补充称，该公司正在评估新的关税环境将如何影响其运营。

D.A. Davidson分析师Michael Baker在一份研究报告中指出，沃尔玛已出现“压力点”。他表示：“沃尔玛决定在价格上加大投入可能是一种争夺市场份额的策略，但短期内可能压缩利润。”

曾承诺促进经济增长并巩固美国经济的特朗普，如今却令市场和企业陷入恐慌，消费者和投资者努力理解其政策及其影响。周三下午，特朗普宣布暂停执行对部分国家的对等关税。而这一政策急转弯发生在对等关税于美东时间4月9日凌晨生效后的13个小时。

美国财政部长贝森特在记者会上进一步解释称，此次关税调整将适用于绝大多数地区，涉及的大部分商品将恢复至10%的关税水平，但行业性的特殊关税仍将保留。他还透露，自己将主导未来的谈判工作，为后续政策调整提供稳定预期。

尽管高盛经济学家在特朗普暂停关税后火速撤回了对美国经济衰退的预测，但对一些企业来说，经济衰退实际上已经开始了。总部位于俄勒冈州波特兰市的服装公司Paloma Clothing的联合创始人Mike Roach表示，销售额较一年前下降了11%，他正在同时推出三项促销活动，并考虑削减夏季招聘计划。他表示：“今天暂停关税对今天来说是件好事，市场将会上涨。但现实情况是，我们仍然处于一个非常不确定的环境中。”

投资者一直在抛售那些在关税实施前就已经面临困境的零售商债券，认为它们在经济放缓中最为脆弱。Bloomberg News的不良债务追踪数据显示，截至上周末，被列为不良债务的美国公司债总额自2月底以来已激增逾32%。

上周，手工艺连锁商Michaels Cos.、百货商Saks Inc.和宠物用品商PetSafe是公司债券跌幅最大的公司之一。据报道，JCPenney与Lucky Brand、Eddie Bauer和Aéropostale等零售商的运营商合并后成立的Catalyst Brands正计划裁减约9%的公司员工，该公司今年早些时候已裁员5%。

专门销售可重复使用洗护瓶的Ries公司的创始人Megan Graham表示，她很希望能在美国制造产品，但美国制造成本过高，加上对美国产品质量的不确定性，意味着她很可能继续在中国生产。她补充称，如果美国通过补贴和税收优惠来帮助企业和制造商，扩大国内生产将更加可行，但“不幸的是，这种情况没有发生，所以感觉关税的重点不是帮助企业、不是在美国投资更多，而是为了填补国库”。

消费者预计价格上涨，加之2月消费者支出低于预期，关税政策正在加剧悲观情绪。但美国3月非农就业报告显示，在关税生效之前，劳动力市场依然稳健。

一些零售商也从消费者的“恐慌性购买”中获得了短期提振，消费者们囤积商品、或提前进行大额消费以规避即将上涨的价格。汽车经销商称，担心未来汽车价格上涨导致越来越多的顾客涌入展厅。苹果(AAPL.US)零售商的员工表示，上周末全国门店人满为患，许多消费者担心在关税实施后，苹果产品价格将大幅上涨。美国银行表示，为规避关税将iPhone生产转移至美国难度极大。该行指出：“单是劳动力成本的增加就可能令iPhone价格上涨25%，并且如果苹果还需要为进口零部件支付对等关税，iPhone的总成本可能上涨90%以上。”

来源：智通财经APP