安踏2.9亿美元“抓”狼爪，户外市场风云将起？

摘要：就在 4 月 10 日，体育用品行业扔下了一颗重磅炸弹！安踏体育发布公告，旗下附属公司与 Topgolf 达成一项震撼业界的买卖协议，拟斥资 2.9 亿美元，有条件地购入 Callaway Germany Holdco GmbH100% 的股本权益，而这家公司

收购消息震撼来袭

就在 4 月 10 日，体育用品行业扔下了一颗重磅炸弹！安踏体育发布公告，旗下附属公司与 Topgolf 达成一项震撼业界的买卖协议，拟斥资 2.9 亿美元，有条件地购入 Callaway Germany Holdco GmbH100% 的股本权益，而这家公司正是全球知名户外品牌 “Jack Wolfskin”（狼爪）的母公司。此消息一经传出，瞬间点燃了市场的热议，在体育用品、户外运动等多个领域掀起千层浪。预计收购将于 2025 年第二季末或第三季初完成，届时，狼爪将正式加入安踏的品牌大家庭。

狼爪：户外品牌的璀璨之星

在深入剖析这次收购案之前，我们先来认识一下狼爪这个品牌。1981 年，狼爪在德国伊德斯坦因诞生，它的出现，为户外运动爱好者们带来了全新的选择。品牌创立之初，便将目标锁定在为户外爱好者提供高品质、高性能的装备上。经过四十多年的风雨洗礼，狼爪凭借着独特的设计、上乘的品质，在竞争激烈的户外市场中脱颖而出，不仅成为德国第一大户外运动品牌，更是欧洲户外市场的中流砥柱。

狼爪的产品线丰富多样，涵盖了户外服装、鞋履、背包以及各种配件。其户外服装采用高科技面料，具备出色的防水、透气和抗风性能，无论是在潮湿的雨林，还是在寒风凛冽的雪山，都能为穿着者提供可靠的保护；登山鞋则设计注重舒适性和支撑性，鞋底采用特殊材质，抓地力强，能适应各种复杂地形，让徒步者在山川间行走自如；背包系列按照人体工程学设计，背负系统舒适，容量合理，且配备多个实用口袋，方便存放各类物品，无论是短途的郊外徒步，还是长途的野外探险，都能满足需求。

自 2007 年进军中国市场后，狼爪凭借相对亲民的价格和休闲户外的定位，迅速打开局面，门店如雨后春笋般在各大城市的商场、百货中涌现。巅峰时期，其门店数量一度超过 700 家，在中国户外市场占据了一席之地。尽管近年来随着市场竞争加剧，狼爪在中国市场面临一些挑战，但其品牌知名度依然较高，且在 2023 年及 2024 年第一季度，在中国市场仍有强劲表现，足以证明其在中国户外爱好者心中的地位。

安踏：多品牌战略下的体育巨头

将目光转向安踏，这家从福建晋江起步的体育用品企业，在过去三十多年里，书写了一部波澜壮阔的商业传奇。1991 年，安踏创立，凭借着对品质的执着追求和敏锐的市场洞察力，迅速在国内体育用品市场崭露头角。2007 年，安踏成功在香港上市，开启了资本运作与品牌扩张的新篇章。

在发展过程中，安踏逐渐形成了 “单聚焦、多品牌、全球化” 的战略布局。“单聚焦” 即聚焦体育用品主业，心无旁骛地投入到产品研发、设计和销售中；“多品牌” 战略让安踏不断拓展品牌矩阵，旗下不仅有面向大众市场的安踏品牌，还收购了斐乐（FILA）、迪桑特（DESCENTE）、可隆体育（KOLON SPORT）等多个国际知名品牌。这些品牌定位各异，覆盖了运动时尚、高端专业运动、户外等多个细分领域，满足了不同消费者的需求。

例如，斐乐以高端运动时尚服饰形象示人，目标客户主要是对时尚和品质有较高追求的中高端消费者；迪桑特专注于高端滑雪、跑步等专业运动领域，凭借先进的技术和设计，受到专业运动员和运动爱好者的青睐；可隆体育则致力于打造高端户外生活方式品牌，为户外探险和休闲活动提供优质装备。通过多品牌协同发展，安踏在市场上的影响力不断扩大，市场份额持续攀升。

“全球化” 战略是安踏发展的重要方向。安踏积极拓展海外市场，通过与国际奥委会、NBA 等国际体育组织和赛事合作，提升品牌的国际知名度。同时，安踏还通过收购国际品牌，如 2019 年收购芬兰体育巨头亚玛芬体育（Amer Sports），进一步加快全球化步伐。亚玛芬体育旗下拥有始祖鸟（ARCTERYX）、萨洛蒙（Salomon）等多个全球知名的户外运动品牌，这次收购不仅丰富了安踏的品牌矩阵，还让安踏在高端户外领域拥有了强大的竞争力。截至 2024 年底，安踏集团业务已覆盖东南亚及南亚地区近 20 个国家的 20 亿人口，海外物流平台上线覆盖东南亚及北美，为全球化提供了强大保障。如今，安踏已成为全球第三大运动服饰集团，在中国运动鞋服市场份额稳居第一。

收购背后的深度剖析

这场收购案，绝非偶然，背后有着深刻的战略考量和市场逻辑。先从安踏的角度来看，近年来，全球户外市场呈现出蓬勃发展的态势，中国市场更是成为推动全球户外赛道的强劲引擎。随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，户外运动逐渐成为一种时尚的生活方式，户外用品的市场需求不断增长。安踏通过收购狼爪，能够进一步强化和拓展其户外运动板块，抓住这一市场发展的机遇。

在品牌矩阵方面，狼爪定位大众户外运动，与安踏现有的高端户外品牌群形成差异化的品牌定位。安踏旗下的始祖鸟等品牌，主要面向高端户外市场，产品价格相对较高，而狼爪的加入，使安踏能够将户外运动品牌从高端延伸至更广泛的消费群体，覆盖大众户外市场，满足不同消费层次的需求，完善其在户外领域的品牌布局。

从全球化战略角度出发，狼爪在欧洲市场，尤其是德国，具有强大的影响力。安踏收购狼爪后，可以借助其在欧洲的品牌知名度和市场渠道，进一步拓展欧洲市场，提升在全球市场的份额和竞争力。这是安踏全球化进程中的又一重要举措，有助于安踏在国际体育用品市场中占据更有利的地位。

再来分析狼爪母公司出售的原因。狼爪在过去几年的发展中，面临着一些挑战。尽管在中国市场和欧洲部分地区有一定的市场份额，但在全球市场竞争日益激烈的环境下，需要更强大的资源和平台来支持其进一步发展。安踏作为全球第三大运动服饰集团，拥有高效的供应链、强大的中台能力以及丰富的市场运营经验。

狼爪加入安踏后，可以借助这些优势，实现更好的发展。例如，在供应链方面，安踏可以帮助狼爪优化采购流程，降低成本，提高产品的供应效率；在市场运营方面，安踏可以利用其在中国及全球的销售网络，帮助狼爪拓展市场，提升品牌知名度和销售额。此外，狼爪母公司可能出于战略调整的考虑，将资源集中在核心业务上，从而选择出售狼爪业务。

收购之后的市场棋局

一旦收购完成，安踏与狼爪之间的协同效应将成为市场关注的焦点。在产品研发上，安踏可以借鉴狼爪独有的材料科技及德国工程设计团队的经验，提升自身户外产品的性能和品质。例如，狼爪的 Texapore 系列材料在防水透气方面表现出色，安踏可以将这一技术应用到旗下其他户外品牌产品中，实现技术共享与创新，推出更多满足消费者需求的高性能户外装备。

在供应链方面，安踏强大的供应链管理能力和规模优势，可以帮助狼爪优化采购流程，降低成本。安踏在全球拥有广泛的供应商资源和高效的物流体系，狼爪加入后，可以借助这些资源，提高产品的供应效率，更快地响应市场需求。同时，安踏还可以整合生产环节，实现规模化生产，进一步降低成本，提高产品的性价比。

零售营运方面，安踏在中国及全球积累的丰富零售经验和庞大的销售网络，将为狼爪的市场拓展提供有力支持。安踏可以帮助狼爪优化店铺布局，提升店铺运营效率，加强线上线下渠道的融合。在中国市场，安踏可以利用自身的渠道优势，加快狼爪在二三线城市及下沉市场的布局，扩大市场份额；在国际市场，安踏可以借助狼爪在欧洲的品牌知名度，与自身的全球化战略相结合，共同开拓其他地区的市场。

从市场格局来看，安踏收购狼爪后，将进一步巩固其在全球户外市场的地位。安踏旗下已经拥有始祖鸟等高端户外品牌，狼爪的加入，使其在户外领域的品牌布局更加完善，从高端到大众市场全覆盖，能够满足不同层次消费者的需求，形成强大的品牌矩阵效应。这将对其他户外品牌形成巨大的竞争压力，促使整个户外市场格局发生变化。一些中小户外品牌可能会面临更大的生存挑战，而其他大型户外品牌则可能会加快自身的战略调整和扩张步伐，以应对安踏的竞争。

对于消费者来说，这起收购也可能带来诸多好处。随着安踏与狼爪的资源整合和协同发展，产品的创新速度可能会加快，消费者将有更多高品质、高性能且价格多样化的户外产品可供选择。无论是追求极致性能的专业户外爱好者，还是注重性价比的普通消费者，都能在安踏的品牌矩阵中找到适合自己的产品。