摘要：在关税政策引发市场震荡的当下，基金定投凭借其纪律性、抗波动与复利优势，成为投资者应对市场波动的有力工具。其定期定额机制天然规避择时难题——通过持续投入平滑成本，在市场下跌时积累更多份额，长期持有可分散单一事件冲击。目前A股市场估值水平处于历史较低分位，投资性价

1「基金定投」

在震荡中播种长期价值

在关税政策引发市场震荡的当下，基金定投凭借其纪律性、抗波动与复利优势，成为投资者应对市场波动的有力工具。其定期定额机制天然规避择时难题——通过持续投入平滑成本，在市场下跌时积累更多份额，长期持有可分散单一事件冲击。目前A股市场估值水平处于历史较低分位，投资性价比较高。定投以时间换空间：在市场低迷期沉淀成本，待市场回暖时不仅能收获复利效应，更能同步捕捉政策红利与产业升级机遇，将短期波动转化为长期价值积累。

作为一种长期理财工具，基金定投通过定期定额投资分摊成本，帮助投资者规避择时风险，尤其适合缺乏时间精力、追求稳健收益或厌恶短期波动的人群。然而，投资者常因盲目追涨杀跌导致收益不佳。历史与理论共同证明，市场宽幅震荡期反而是定投的黄金窗口，其底层逻辑可归结为三大核心：均值回归、纪律性操作与时间复利。

2「均值回归」

定投的理论根基

“指数基金之父”约翰·博格指出，均值回归是金融市场的铁律。这一现象表明，证券价格长期围绕价值中枢波动，即使短期偏离，也会回归平衡。例如，股票指数、市盈率均呈现显著的均值回归特性。基金定投正是利用这一规律：在市场低位持续买入，高位时自动减少份额，最终摊薄成本。数据显示，若在偏离价值中枢时入场，长期持有可获得超额收益。技术分析中的布林线策略、均线策略等，均基于均值回归设计。

3「纪律性操作」

穿越周期的“定投法则”

基金定投的核心优势在于纪律性操作，它通过固定周期、固定金额的投资，约束“追涨杀跌”的人性弱点。根据公开数据显示，采用基金投顾服务的投资者盈利概率显著高于非定投客户。纪律性操作不仅通过成本平均效应平滑波动风险，还可通过动态PE分位策略控制择时误差。长期持有偏股型基金3年以上，盈利概率可达80%以上，显著高于短期持有。（数据来源：《2025年基民理财趋势报告》）

心理账户机制是另一关键：定投将大额资金拆分为小额投入，缓解单次亏损的心理冲击。定期扣款带来的“掌控感”，帮助投资者在震荡中保持耐心。

4「时间复利」

2018年贸易摩擦中的实践验证

2018-2019年中美贸易摩擦期间，市场经历四轮宽幅震荡：第一阶段（2018年1-10月）：关税加征引发恐慌，上证指数下跌21.3%。定投者持续买入，以低价积累份额。第二阶段（2018年11月至2019年4月）：中美首次达成协议框架，市场短暂回暖，指数反弹34%。定投者无需操作，前期积累的低价筹码开始释放收益。第三阶段（2019年5-9月）：摩擦再度升级，指数回调5.62%。定投策略继续平滑成本，在底部区域增持。第四阶段（2019年10-12月）：双方缓和矛盾，市场反弹4.99%。前期积累的低价份额推动收益回升。

若在2018年贸易摩擦初期开始定投偏股基金，持有至2019年底可实现正收益，而一次性投资可能因择时错误陷入亏损。历史证明，定投无需精准判断底部，在震荡中持续扣款自然摊薄成本，最终或通过均值回归实现收益。

震荡市中的定投策略

当前全球贸易摩擦再度升温，美股科技巨头市值蒸发超万亿美元，A股亦呈现宽幅波动。历史经验表明，此类时期或是定投的入场良机。市场短期由情绪主导，但长期均值回归规律未变。建议选择宽基指数基金（如沪深300），设定3-5年持有期，按月定额投入。需避免频繁申赎，警惕情绪化操作，可搭配止盈策略（如动态PE分位定投策略）。

基金定投的本质是与时间做朋友，用纪律对抗人性，用复利穿越周期。在市场迷茫时，定投者正以定期固定动作，在波动中搭建通向长期收益的桥梁。与其在K线波动中焦虑，不如借定投之力，静待均值回归的必然。

风险提示：

基金投资有风险，选择须谨慎。本资料不作为宣传材料，亦不作为任何法律文件。本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源，仅供参考，不构成对读者的实质性建议。本基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩的保证。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

来源：国联安基金