燕京啤酒，逆市上扬

摘要：4月10日，北京燕京啤酒股份有限公司（以下简称“燕京啤酒”）再次以2025年一季度的好成绩，为2025年的整体发展开了好头。此外，在长周期里也发挥稳定的燕京啤酒，增长脉络十分清晰。2021年至2024年，其净利润呈现出逐年递增且增速较快的良好态势。

4月10日，北京燕京啤酒股份有限公司（以下简称“燕京啤酒”）再次以2025年一季度的好成绩，为2025年的整体发展开了好头。此外，在长周期里也发挥稳定的燕京啤酒，增长脉络十分清晰。2021年至2024年，其净利润呈现出逐年递增且增速较快的良好态势。

在业内人士看来，当下燕京啤酒收获的业绩与其正在施行的“九大改革”息息相关。在此背景下，燕京啤酒穿越周期逆行而上，跑赢了行业大盘。而自面世以来便持续为燕京啤酒创造惊喜的燕京U8，也将在2025年这个关键之年持续成为燕京啤酒的有力驱动。

净利创历史新高

4月10日，燕京啤酒发布的2025年一季度业绩预告显示，预计2025年一季度实现净利润1.6亿元-1.72亿元，同比增长55.96%-67.66%。

值得注意的是，燕京啤酒积极的业绩表现在长周期里也发挥稳定。

一季度业绩预告发布的同时，燕京啤酒发布的2024年度业绩快报显示，2024年燕京啤酒实现营业总收入146.67亿元，同比提升3.2%；实现归属于上市公司股东的净利润为10.56亿元，同比提升63.74%。扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润约为10.41亿元，同比增长高达108.03%。这一净利润水平超过了2022年与2023年净利润的总和，成为燕京啤酒自成立以来的最佳成绩，创历史新高。

与此同时，2024年度，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%。这一增长幅度在啤酒行业整体趋于平稳的大环境下，显得尤为难得。

事实上，回顾近年来燕京啤酒的业绩走势，增长脉络十分清晰。2021年至2024年，其净利润分别为2.28亿元、3.52亿元、6.45亿元、10.56亿元，对应的同比增长率分别为15.82%、54.49%、83.02%、63.74%，呈现出逐年递增且增速较快的良好态势。

在季度表现上，2024年一、二季度，燕京啤酒净利润分别为1.03亿元、6.56亿元，分别同比增长58.90%、45.91%，其中第二季度净利润超过6亿元，更是创下历史首次。到了2024年第四季度，虽然传统上是啤酒销售淡季，但燕京啤酒的亏损面大幅收窄。与2023年第四季度归母净利润亏损3.11亿元相比，2024年第四季度净亏损仅为2.32亿元。华创证券研报指出，这主要得益于生产管理体系与编制优化改革、原材料采购成本控制以及营销端和销售端精准策略落地等因素。

在业内人士看来，逐年递增的业绩表现，充分证明了这家啤酒企业在复杂的竞争环境中稳定的市场竞争力。而一季度的“开门红”，也为燕京啤酒全年目标达成奠定了坚实基础。而2025年，燕京啤酒的整体业绩将继续在啤酒行业拔得头筹。

变革驱动增长

净利润持续大增，代表着这家啤酒行业龙头企业的盈利能力得到证明。“2025年一季度，燕京啤酒延续高质量发展态势，以党建引领战略深化，系统性推进九大变革持续落地。”燕京啤酒表示。

事实上，燕京啤酒当下的增长势头离不开“九大变革”的实施。国家统计局数据显示，2024年，中国啤酒行业规模以上企业累计啤酒产量为3521.3万千升，同比下降0.6%。啤酒产品不足，意味着啤酒板块整体消费力不足、即饮场景受损。

在此背景下，燕京啤酒穿越周期逆行而上，跑赢了行业大盘。这背后，燕京啤酒“九大变革”的实施功不可没。《消费钛度》了解到，2023年，燕京啤酒提出了思想变革、治理变革、组织变革、机制变革、运营变革、生产变革、营销变革、研发变革、文化变革等“九大变革”，开始了大刀阔斧的多层面改革。

“2024年，燕京深入践行可持续发展战略，系统性推进九大变革战略落地，持续构建长期竞争优势，以新发展理念推进卓越管理体系、市场布局、供应链建设等重点工作，提升管理效能和品牌势能，增强市场活力，实现了‘战略落地——品牌焕新——效益跃升’的三重突破。”燕京啤酒董事长耿超表示。

与此同时，在啤酒行业已经进入“存量市场”背景下，燕京啤酒在“二次创业复兴燕京”的转型过程中，通过积极地变革完成了对业绩增长的驱动。“以变革驱动增长，不仅有力支撑了经营业绩的连续向好，也有效促进了企业发展内生动力和活力的释放，让燕京的信心在不断增强。”耿超指出。

在耿超看来，当下的啤酒消费市场“狭路相逢勇者胜”，啤酒行业的竞争已从规模战升级为价值战，而刚刚开始二次创业的燕京啤酒还有更为让业内外期待的未来。

大单品持续给力

值得一提的是，自面世以来便持续为燕京啤酒创造惊喜的燕京U8依旧在新的业绩报告中表现亮眼。

据悉，燕京U8 2022年销量同比增长超50%，2023年销量比2022年增长36%，2024年上半年继续放量，成为近年来业内成长速度最快的全国性大单品。2024年，燕京U8销量69.60万千升，同比增长31.40%。2025年一季度，大单品燕京U8继续保持30%以上的高增速。

在业内人士看来，燕京U8的成功，首先源于其精准的市场定位。当下，年轻人逐渐成为啤酒消费的主力军，他们在社交饮酒场景中，既追求饮酒带来的愉悦感，又不希望因饮酒过度而影响工作和生活。燕京啤酒敏锐地捕捉到这一市场需求，运用特殊工艺将燕京U8的高级醇含量控制在合理范围内，实现了“小度酒大滋味”的产品特性，恰好满足了年轻消费者的诉求。

另一方面，在品牌传播与营销方面，燕京啤酒充分利用新媒体的力量，进行全方位的场景覆盖和深度社交渗透。通过一系列精心策划的线上线下活动，让燕京U8成功融入新一代消费者的生活，引发强烈的情感共鸣。