澳优营收净利双增长，国际化和科技创新双轮驱动

摘要：4月10日，澳优乳业股份有限公司（1717.HK，下称“澳优”）交出了2024年的成绩单：营业收入约为74.02亿元，同比增长0.3%；归属于母公司权益持有人应占利润约为2.36亿元，同比增长35.3%。

4月10日，澳优乳业股份有限公司（1717.HK，下称“澳优”）交出了2024年的成绩单：营业收入约为74.02亿元，同比增长0.3%；归属于母公司权益持有人应占利润约为2.36亿元，同比增长35.3%。

2024 年中国乳制品行业仍处调整期，面临原料奶过剩、消费增长乏力、行业竞争加剧等诸多挑战，同时也在产品结构的调整、海外市场拓展和成本优化中展现出发展机遇。

澳优营收与净利润双增的业绩，及其背后的战略与精准执行方案，不仅彰显了中国乳企的强劲韧性，也为行业穿越周期提供了可参考借鉴的范本。

国际化样本

分业务板块来看，澳优自有品牌奶粉业务板块实现整体收入约58.06亿元，其中，羊奶粉业务实现收入36.99亿元，同比增长12.7%；牛奶粉业务实现收入约21.07亿元。据尼尔森IQ数据显示，2024年中国婴幼儿配方奶粉行业销售额下降中个位数，婴配市场仍处于调整周期，但澳优在两个品类上都保持了稳定的市场份额和收入。

聚焦到市场分布，澳优财报中的亮点之一是“国际化布局”：2024年羊奶粉中国业务实现收入约30.53亿元，同比增长5.3%；羊奶粉国际业务实现收入约6.47亿元，同比大幅增长68.2%，并保持高速增长趋势，在澳优的自有品牌配方羊奶粉业务总收入的占比进一步提升至17.5%。

事实上，“出海”也是很多中国企业的新选择。2024年，澳优也全面加速了全球市场拓展的步伐。

2024年，佳贝艾特婴配羊奶粉1段登陆美国市场；中东地区作为澳优核心海外市场，在2024年持续展现稳健的增长势头，进一步巩固了其战略地位；独联体是澳优深耕多年的另一个重要市场，2024年取得了高双位数增长。

相比初步“出海”的企业，澳优自身拥有很鲜明的国际基因。2003成立于湖南长沙的澳优，在企业成立之初就确定了走差异化、高端化、国际化的思路，将羊奶作为全球业务发展的重点，此后通过投资、并购等方式，在荷兰、澳大利亚等全球“黄金奶源地”完成了生产和研发的布局。主力品牌佳贝艾特早已进入全球几十个国家和地区销售。

据悉，澳优的国际化目前已经进入到深耕的阶段，其增长也源于澳优丰富的经验和本地化的运营能力。例如，在佳贝艾特羊奶粉进入美国市场时，澳优凭借在其他区域市场总结的经验，通过“线上精准推广+线下拓展渠道”的双轨策略，迅速抢占了亚马逊平台品类销冠，并获评“美国最佳山羊婴儿配方奶粉”。在中东市场，为澳优在筑牢羊奶粉的竞争优势的同时，依靠其全球供应链，在本地推出了羊奶酪等本土衍生新品，满足了消费者的多元需求，构建了差异化的竞争壁垒；在独联体，澳优也通过引入儿童零食、营养谷物等非婴配产品，开辟家庭消费新场景，为该区域持续增长注入新活力。

全球供应链成为澳优深耕国际市场的支撑。根据其财报，报告期内澳优投资新建荷兰Pallas工厂，此外，澳优完成了对荷兰羊奶酪公司Amalthea Group B.V.余下50%股份的收购，实现核心羊奶粉原料羊乳清的自给自足；同时，澳优产品体系新增了奶酪品类，使得国际市场核心产品组合变得更加丰富。

当国内企业投身到更广阔的国际市场时，对于本土消费市场的理解、文化的迎合和融合都成为“出海”企业的考验，澳优经验对行业具有样本意义。

科技创新的力量

在中国农垦乳业联盟专家组组长宋亮看来，2025年国内乳业依然处在调整期，消费市场和企业转型是两大关注点：2025年政府工作报告在部署工作任务时提出，“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”，并就实施提振消费专项行动作出重点安排。这是市场增量的来源之一；而从企业个体看，技术突破带来的转型将助力企业获取更多的增长活力。

全球营养品市场正向精准化、功能化方面进步发展，澳优在此方面也实现了技术突破和产业化落地。其财报显示，其营养品业务板块实现收入约3.05亿元，同比增长7.1%。其中，NC品牌实现收入约1.76亿元，同比增长29%。值得注意的是，凭借差异化优势，NC舒鼻益生菌系列产品在线上线下双渠道表现亮眼。经欧睿国际独立调研认证，NC舒鼻益生菌持续领跑细分赛道，成为“澳洲品牌鼻敏益生菌全国销量第一”。

澳优以“科技引领，共享全球”为理念，将科技创新视为引领企业高质量发展第一动力。在此方面，澳优在2024年也多有突破。

在创新平台方面，澳优全球研发中心斑马鱼模式生物实验室完成建设并投入运行，澳优生命营养基础科研共享中心“体外-细胞-模式生物-哺乳动物-人体临床”的“五位一体”综合评价体系得到进一步完善；行业首创的“澳优研发创新全生命周期管理平台”上线，有效提升研发效率，树立行业标杆。

在配方注册方面，澳优荷兰和澳洲工厂全部取得配方注册证书，其中澳洲ADP工厂成为澳洲首个获批全系列婴配粉资质的企业。在知识产权方面，截至公告发布期，澳优已累计申请专利529项、获授权专利290项；申请商标4505件、注册商标3601件；发表论文402篇。

在产品应用方面，公告期内，佳贝艾特推出晶绽、晶萃悦白、悦启等4款羊奶粉婴配新品和贝贝高、营嘉疏糖等3款儿童及成人羊奶粉，进一步完善“全球羊奶第一品牌”产品矩阵。海普诺凯发布欢致、缤致、赋睿等6款婴配新品及营养星球系列3款儿童奶粉，以“全面营养百年精研”的品牌理念持续丰富产品体系，不断强化荷兰高端进口奶粉品牌的市场定位。此外，锦旗生物全面承接副干酪乳酪杆菌K56、动物双歧杆菌乳亚种BL-99等金标益生菌产业化生产和商业化推广，助力更多益生菌产品实现科学化、精准化、个性化发展；同时，营养品业务聚焦NC母品牌，布局了NC Kids、爱益森两大细分子品牌，满足全年龄段消费群体的差异化需求，并于公告发布前一举推出G13成长胶囊、爱益森首护PRO等7大功能型产品，加速布局精准营养赛道。