摘要：据2024年财报显示，前三季度公司实现营收887.33亿元，同比下降8.61%；归母净利润108.68亿元，同比增长15.86%，虽然净利润有所增长，但营收的下滑还是让市场为其捏了一把汗。单看第三季度，营收290.37亿元，同比下降 6.66%；归母净利33.

曾经在乳业市场风光无限的伊利，如今却陷入了业绩下滑的困境。

据2024年财报显示，前三季度公司实现营收887.33亿元，同比下降8.61%；归母净利润108.68亿元，同比增长15.86%，虽然净利润有所增长，但营收的下滑还是让市场为其捏了一把汗。单看第三季度，营收290.37亿元，同比下降 6.66%；归母净利33.37亿元，同比增长8.53%。这样的数据对比以往伊利的高速增长，无疑是一记沉重的警钟。

从业务板块来看，液体乳业务作为伊利的营收主力，前三季度实现营收575.24亿元，虽然规模仍居行业第一，但增长乏力。冷饮业务前三季度营业收入83.44亿元，虽然业务规模、市场份额连续29年稳居全国第一，但也面临着市场竞争和消费需求变化的挑战。而奶粉及奶制品业务，尽管前三季度营收213.30亿元，同比增长7.07%，创历史新高，但在整体乳业市场的大环境下，也难以独善其身。

内外交困

近年来，国内牛奶产量持续增长，2021-2023年，国内牛奶产量年增速均在6.7%及以上，然而消费增速却相对缓慢，仅为2%-3%。这种供需不平衡的状况日益凸显，导致市场供过于求。大量的牛奶涌入市场，而消费者的需求增长有限，使得原奶价格不得不承受巨大的下行压力。

首先，自2021年开始，原奶价格就从高位持续滑落，截至2024年9月已连续31个月下跌，总体跌幅约30%。原奶价格的下跌虽然在一定程度上降低了伊利的生产成本，但也引发了一系列连锁反应。市场上牛奶价格竞争激烈，产品价格难以提升，伊利的营收受到了明显的冲击。而且，供过于求的市场状况也使得伊利的库存压力增大，需要投入更多的成本来管理库存，进一步压缩了利润空间。

其次乳业市场的竞争可谓是进入了白热化阶段。蒙牛作为伊利的老对手，一直紧紧追赶，在产品创新、市场份额争夺等方面给伊利带来了巨大的压力。蒙牛不断推出新的产品系列，加强品牌营销，试图在市场中分得更大的蛋糕。

除了蒙牛之外，新兴品牌也如雨后春笋般不断涌现，它们凭借着独特的产品定位和营销策略，迅速在市场中占据了一席之地。一些主打有机、低脂、高钙等特色的乳制品品牌，吸引了不少追求健康和品质的消费者。这些新兴品牌的崛起，进一步分散了市场份额，使得伊利面临着份额被蚕食的风险。

在激烈的市场竞争中，伊利不得不加大市场推广和促销力度，这无疑增加了销售费用，降低了利润。为了吸引消费者，伊利可能会推出各种优惠活动、广告宣传等，这些都需要大量的资金投入。而竞争对手也在采取类似的策略，使得市场竞争陷入了恶性循环，伊利的市场拓展难度不断加大。

最后，新生儿数量的减少，直接导致了奶粉市场的萎缩。据相关数据显示，近年来我国新生儿数量持续下滑，这使得婴幼儿奶粉的需求也随之减少。而经济下行引发的消费降级，也让消费者在购买乳制品时更加谨慎，对价格的敏感度提高。他们可能会选择性价比更高的产品，或者减少乳制品的消费。消费者的需求和选择也在发生着变化，更加注重健康、营养和品质。对于有机、低糖、无添加等概念的乳制品需求逐渐增加，而传统的乳制品则面临着市场份额下降的风险。如果伊利不能及时跟上消费者需求的变化，推出符合市场需求的产品，就很容易在市场竞争中处于劣势。

伊利的应对之策

面对困境，伊利积极采取内部优化措施，力求降低成本、提升产品竞争力和拓展市场渠道。

在成本控制方面，伊利凭借自身庞大的业务规模，构建起规模化采购体系。作为中国乳制品行业的领军企业，伊利每天有1.2亿份产品到达消费者手中，每年超过13亿名消费者享用其产品。这种巨大的销售量，使得伊利在原材料采购时拥有极强的议价能力。

并且，伊利通过整合供应链，与供应商共同优化物流配送等环节，进一步降低采购过程中的隐性成本。同时，对于包装材料等其他重要原材料，伊利同样通过规模化采购，从全球范围内筛选优质供应商，实现成本的有效控制。

在产品结构调整上，伊利积极顺应消费升级的趋势，加大了对高端产品的研发和推广力度。比如，旗下的高端冰淇淋品牌“须尽欢”，不仅在原料上严选，保证每款冰淇淋都添加了超过35%的鲜牛乳，还在工艺上创新，采用行业首条全自动立体文创冰淇淋- 196℃液氮冷媒隧道生产，确保冰淇淋结构丰富性和细节造型展现，口感绵密紧实。

2024年4月，“须尽欢”与长隆集团携手共创，推出八款融入卡通乐园元素的联名冰淇淋新品，进一步提升了产品的吸引力和市场竞争力。除了冷饮业务，在液态奶、奶粉等其他业务板块，伊利也在不断推出高端化、差异化的产品，满足消费者对于品质和健康的追求，提高产品的附加值和利润率 。

在渠道建设方面，伊利持续深化“织网计划”。自 2006 年实施该计划以来，伊利不断投入资源以精细化和扁平化管理渠道，增强对渠道的掌控力。在数智化战略的引领下，伊利的渠道拓展和市场渗透“双管齐下”，全面覆盖国内市场，并下沉至乡镇终端。

面对下沉市场的层次性、复杂性及消费者特性，伊利摒弃简约粗放、大水漫灌式的市场策略，深入市场、精准定位，充分利用渠道、品类、人群的细分红利，精耕细作。在传统渠道上，伊利积极推进立体化渠道建设，拓展市、县级市场，不管是海拔4100米的西藏拉木村，还是云南最边远的地区勐阿村，都能看到伊利的产品。

在新兴渠道上，伊利积极尝试直播、短视频等电商模式，更加贴近消费者需求，其在电商平台的零售市占份额长期处在细分市场首位 。

同时，伊利深知奶源对于乳业的重要性，一直致力于加强对上游奶源的把控。伊利通过与国内外优质奶源供应商建立长期稳定的合作关系，以及投资建设自有牧场，确保了奶源的稳定供应和质量安全。

另外，为了寻求新的增长点，伊利也在积极进行跨界投资和业务拓展。虽然目前伊利的主要业务集中在乳制品领域，但也开始涉足其他相关行业，如植物蛋白饮料、矿泉水等。伊利对长白山矿泉水项目进行投资，总投资为 2.1 亿，投产后将新增日产能 1296 吨，年产 47.3 万吨，这有助于伊利实现多元化全品类发展战略，降低对单一业务的依赖。

在国际化方面，伊利也在加速推进全球化战略，打造资源网、智慧网、市场网，构建起优势互补、高效协同的全球一体化经营网络。

未来展望：困境中的曙光

尽管伊利目前面临着诸多困境，但乳业市场的未来仍然充满希望，伊利也具备在困境中破局的潜力。

从行业趋势来看，随着国家对乳业的重视以及一系列政策的出台，乳业市场有望逐步回暖。国家开会稳定奶牛生产，这一举措不仅体现了政府对乳业的高度重视，也预示着乳业市场未来的发展方向和潜力。当前政策面全面向好，为乳业市场的长远发展奠定了坚实基础。这些政策不仅关注奶牛养殖的规模化、标准化，还强调乳品加工企业的技术创新和产业升级，力求通过全产业链的协同发展，破解当前奶业面临的困境。

从供需关系来看，经过一段时间的调整，乳业市场的供需失衡状况有望得到改善。随着上游端牧场产能逐步去化，奶价拐点或将在2025年下半年出现，行业有望迎来景气周期。2024 年行业开启自我调节，奶牛存栏量同比减少4.5%至630万头，原奶产量同比下降2.8%至 4161.13万吨，这一调整有效降低了上游压栏压力，加速了高成本、低效养殖产能的退出，供需缺口收窄为价格企稳奠定了基础，市场预计年内原奶价格将结束连续三年下跌趋势。

伊利自身也拥有强大的实力和优势，使其在困境中依然具备破局的能力。伊利作为行业龙头，品牌价值深入人心，拥有庞大的消费群体和完善的销售渠道。在2024年凯度BrandZ最具价值全球品牌榜中，伊利凭借领跑行业的品牌价值，再度蝉联全球乳业第一，这充分证明了其品牌的影响力和市场认可度。伊利还在不断加大研发投入，推出符合市场需求的新产品，提升产品的竞争力。

伊利在国际化和多元化发展方面也取得了一定的成果，为未来的增长奠定了基础。而且伊利在巩固乳制品业务的同时，也开始涉足其他相关行业，如植物蛋白饮料、矿泉水等，多元化发展战略有助于伊利降低对单一业务的依赖，提高抗风险能力。

伊利当前虽然面临业绩下滑、行业供需失衡、市场竞争加剧以及消费市场变化等诸多困境，但通过积极的内部优化和外部合作拓展，已经在降本增效、产品创新、市场拓展等方面取得了一定的成效。

随着乳业市场未来的逐步回暖以及自身优势的不断发挥，伊利有望在困境中实现破局，重回增长轨道，继续引领中国乳业的发展。

结语

伊利在乳业市场的困境中，正经历着一场严峻的考验。

业绩下滑的阴影笼罩着这家乳业巨头，行业供需失衡、市场竞争加剧以及消费市场的变化，都像一道道难关横亘在伊利前行的道路上。但伊利并没有坐以待毙，而是积极地采取了一系列应对措施，从内部优化到外部合作拓展，每一步都彰显着其破局的决心和努力。

乳业市场的未来，既充满了挑战，也蕴藏着无限的机遇。随着国家政策的支持以及市场供需关系的调整，乳业有望迎来新的发展阶段。而伊利凭借其强大的品牌实力、完善的产业链布局和持续的创新能力，完全有可能在困境中实现逆袭，重新夺回增长的动力，继续在乳业市场中占据领先地位。

来源：蛇眼财经一