摘要：进入4月，美国关税政策反反复复，强势利空大宗商品市场，考虑到关税将令下游塑料制品企业出口订单减少，诸如ABS下游家电、玩具、日用品等行业受到不同程度的影响，ABS市场需求难言乐观。

近期美国对等关税政策，进一步加剧ABS市场对需求减弱的担忧，然此时缘何ABS装置开工积极性较高？

进入4月，美国关税政策反反复复，强势利空大宗商品市场，考虑到关税将令下游塑料制品企业出口订单减少，诸如ABS下游家电、玩具、日用品等行业受到不同程度的影响，ABS市场需求难言乐观。

自春节后，国内ABS装置开工率基本高于去年同期水平。其中，2025年4月1日至4月16日，国内ABS装置平均开工率在71.38%，同比提升8.93%；累积产量在29.04万吨，同比增加6.34万吨。

2025年年初至今，苯乙烯、丙烯腈及丁二烯均出现较大跌幅，ABS理论生产成本跌至低位，尽管ABS亦呈现下跌行情，然跌幅不及成本跌幅，ABS厂家理论盈利水平表现向好。尤其是美国对等关税公布后，苯乙烯及丁二烯深跌下滑，ABS厂家盈利大幅改善，进一步提升ABS装置的开工积极性。

3月底4月初，补空操作增多，叠加装置检修或令部分料货源供应趋紧，且ABS市场经过较长时间下跌后买盘阶段性抄底，ABS市场出现久违的回暖行情。与此同时，带动部分ABS石化厂家4月货源预售情况良好，库存水平出现下降，销售压力随之减小。为保证4月如期交货，国内ABS装置多保持稳定生产，检修意愿低。

考虑到2025年仍有诸多产能释放，如东北、山东、浙江等ABS新装置投放后，或对市场形成较大冲击，届时ABS厂家盈利情况堪忧，不排除企业降负的可能。而部分企业2025年ABS生产任务较重，且恰逢目前盈利状况良好，ABS厂家选择在此时保持偏高负荷生产，为全年生产达标而努力。

来源：胶友通