摘要：2025年4月17日，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆纳斯达克，成为美股“中国茶饮第一股”。上市首日，其股价开盘即涨20.54%至33.75美元，最终收报32.44美元，涨幅15.86%，市值达60亿美元。此次IPO发行价为28美元，募资4
一、上市首日表现：市值突破60亿美元，创行业纪录
2025年4月17日，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆纳斯达克，成为美股“中国茶饮第一股”。上市首日，其股价开盘即涨20.54%至33.75美元，最终收报32.44美元，涨幅15.86%，市值达60亿美元。此次IPO发行价为28美元，募资4.11亿美元，创下中国茶饮品牌赴美融资新纪录。
二、七年崛起：从昆明小店到全球6440家门店
霸王茶姬成立于2017年，以云南昆明一家30平方米的小店起步，主打“原叶鲜奶茶”品类，定位高端市场（价格带18-25元）。凭借“国风茶饮”的差异化战略，品牌迅速扩张：
门店规模：截至2024年底，全球门店达6440家，其中国内占97.5%（6284家），海外156家，覆盖东南亚及北美市场。
超级单品策略：核心产品“伯牙绝弦”累计销量突破6亿杯，贡献中国市场91%的GMV，成为行业现象级爆款。
业绩爆发：2022-2024年营收从4.92亿元飙升至124.06亿元，年复合增长率398%；净利润从亏损0.91亿元扭亏为盈至25.15亿元，净利率达20.3%，远超同行。
三、竞争优势：供应链效率与品牌文化双轮驱动
1. 供应链革新：通过自建茶园、精简SKU（仅15-22款新品/年）及自动化设备（8秒出杯、口味误差率千分之二），实现库存周转5.3天、物流成本占比不足1%，效率行业领先。
2. 国风文化输出：品牌设计融合戏曲、水墨元素，联合故宫博物院、非遗传承人推出文化IP，并通过纪录片《茶从何处来》深化茶文化传播。
3. 高端市场布局：国内门店集中于一线及新一线城市（占比61%），选址高端商圈，单店月均GMV达51.2万元，显著高于行业平均水平。
四、全球化野心：东南亚站稳脚跟，北美首店落地
霸王茶姬的国际化战略始于2019年，以东南亚为跳板：
东南亚表现：马来西亚门店148家，同店GMV增速46.9%，新加坡、泰国市场持续扩张。
北美布局：洛杉矶首店即将开业，计划2025年新增1000-1500家门店，并构建海外供应链网络。
资本助力：上市募资将用于技术研发、海外市场拓展及品牌升级，目标成为“茶饮界的星巴克”。
五、挑战与隐忧：同店增速放缓与竞争白热化
尽管业绩亮眼，霸王茶姬仍面临多重压力：
同店增长疲软：2024年中国市场同店GMV增速骤降至2.7%，华东地区同比下滑27.3%，门店加密导致单店收益稀释。
产品同质化风险：竞争对手如茶颜悦色、茶理宜世推出类似“原叶鲜奶茶”，依赖单一品类或削弱长期竞争力。
营销成本攀升：2024年营销费用达11亿元，占营收8.9%，高于行业平均水平。
六、行业影响：新茶饮资本化与全球化新叙事
霸王茶姬的上市标志着中国茶饮行业进入“双资本市场”格局：
港股与美股分野：蜜雪冰城、奈雪的茶等聚焦港股，而霸王茶姬借助美股国际化平台，抢占全球品牌认知度。
文化输出样本：通过茶饮载体传递东方美学，其“以茶会友”理念或为中国消费品牌出海提供新范式。
行业分化加剧：头部品牌加速整合，2024年高端现制茶饮市场份额前三大品牌占比40.5%，霸王茶姬以20.3%居首。
综合澎湃新闻、今日热点网、智通财经等
来源：广景新闻
