摘要：2025年3月28日，爱旭股份发布公告称公司控股股东陈刚质押6782万股，占其所持股份的20.68%，占公司总股本的3.71%，质押用途是置换存量融资。

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上市公司投资很正常，上市公司实控人投资也很正常，但上市公司实控人和上市公司有太多业务资本交叉的时候就容易不正常，至少会显得很不正常。

2025年3月28日，爱旭股份发布公告称公司控股股东陈刚质押6782万股，占其所持股份的20.68%，占公司总股本的3.71%，质押用途是置换存量融资。

据新浪财经上市公司研究院的鹰眼预警系统显示，公司控股股东及一致行动人质押3.38亿股，其质押占其持股比例为59.13%。公司控股股东及一致行动人质押股价预警线（预估）为15.90元/股，平仓线（预估）为13.91元/股。截至2025年3月22日，公司股价为13.13元/股，较质押预警线涨跌幅为-17.44%，较质押平仓线涨跌幅为-5.64%，疑似触发质押预警线。

按照质押折扣率一般不超过6折来算，也就是陈刚这一笔质押筹得资金近5亿，这笔钱用于置换什么存量融资公司没有详细披露，咱们不得而知，但公告表示控股股东及其一致行动人资信状况良好，具备资金偿还能力。

这就是为什么企业家都要想尽办法把企业弄上市，因为做到一定程度，企业家就有无数的投资机会，这个时候上市公司主体就成了企业家最便捷的融资渠道，什么时候需要钱就通过上市公司主体想办法。

不仅如此，由于近水楼台先得月，很多上市公司大股东本着肥水不流外人田的想法还会在上市公司主体外成立企业，然后与上市公司做关联交易，虽然没有规定不能这么做，但毕竟有太多说不清道不明的地方，很容易出猫腻。

就比如爱旭股份，公司的实控人陈刚同样有一大摊生意，由陈刚个人创办，然后与爱旭有巨额业务往来。

爱旭大家比较熟悉了，成立于2009年，陈刚为实控人，公司主要从事太阳能电池的研发、生产和销售，是全球光伏电池的主要供应商之一，2019年爱旭借壳上海新梅上市。

相对而言，大家对爱旭实控人陈刚的情况应该没有那么熟悉。根据网上公开信息，陈刚的经历非常丰富，曾任佛山市瞬达铜铝型材厂车间主任、广东省南海市百昌精工模具厂总经理、南海市大沥镇永信精工模具厂总经理、佛山市南海永信精工模具厂总经理、广东澳美铝业有限公司总经理、广东爱旭科技有限公司董事长兼总经理，现任A股上市公司爱旭股份董事长兼总经理。

在爱旭股份成立之前，陈刚的另一家企业——广东普拉迪科技股份有限公司2008年就成立了，陈刚任董事长，根据2023年1月爱旭股份发布的“收购报告书”显示，陈刚持有普拉迪42.15%的股权。

根据普拉迪官网介绍，普拉迪是一家专注于大型型材加工设备与自动化成套设备研发、制造、销售、服务为一体的国家级高新技术企业。公司产品主要应用于新能源汽车的动力电池、光电储能、航天航空、轨道交通、智能家居等领域加工，众多领域完全实现了进口设备替代，从技术上解决了“卡脖子”问题。目前拥有广东佛山和江苏常州两大现代化生产基地，总面积达130000平方米。

甚至早在2020年就传出已进行了上市辅导备案、准备IPO的消息，后面几年又陆陆续续有IPO的传闻，不过截至目前没有更进一步的消息。

根据公开信息，没有查到广东普拉迪跟爱旭股份有业务往来。从普拉迪的官网介绍来看，公司产品有用于光电储能的，所以跟爱旭股份有业务往来也不奇怪，而且多年来，普拉迪作为担保方多次为爱旭股份进行担保，涉及金额达数亿元。比如2018年12月-2019年12月，普拉迪联合永信模具、陈刚为爱旭能源担保，金额为1.8亿。此外还有更多纠缠不清的关系，下面详解。

如果说广东普拉迪跟爱旭股份的业务往来具有不确定性，陈刚个人名下的另一家企业与爱旭的业务往来就非常确定，而且多多少少让中小股东有不好的观感。

要弄清楚陈刚与这家新公司的“秘密”得让leo细细道来，主要是运作过程比较繁复，很容易让人看花眼。

2021年6月，由陈刚实际控制的江苏普拉迪全资设立苏州普伊特，注册资本为2000万元，法定代表人为张淋。这个张淋可是大有来头，他曾是另外一家上市公司、咱们前两天才讲过的宝馨科技的董事，是公司的核心技术成员，于2021年1月离任。

2个月后，江苏普拉迪将苏州普伊特100%股权转让给珠海横琴明皓。2021年12月06日，珠海横琴明皓向苏州普伊特追加增资2,000万元，增资后苏州普伊特注册资本为4,000万元。

2022年1月，珠海迈科斯成立，经营范围为工业自动控制系统装置制造；半导体器件专用设备制造；光伏设备及元器件制造等，法定代表人为张淋，他持有10%股份，另外90%股份由珠海横琴明皓持股持有。

陈刚则持有珠海横琴明皓70%股份。

珠海迈科斯成立后没多久，珠海横琴明皓便将苏州普伊特100%股权转让给了珠海迈科斯。就这样经过一系列的股权操作，苏州普伊特彻底剥离了与江苏普拉迪的关系。

资料显示，苏州普伊特成立于2021年6月，主要专注于太阳能（PV）晶硅电池及半导体、玻璃及蓝宝石湿制程设备的研发、制造及销售，经营范围包括工业自动控制系统装置、半导体器件专用设备、光伏设备及元器件、电子元器件与机电组件的制造与销售。

除了苏州普伊特，珠海迈科斯旗下还有佛山迈科斯自动化系统有限公司、珠海普伊特自动化系统有限公司两家企业。

很复杂是不是，看一张图就很清楚了。

看到这里，不知道大家有没有发现这一系列让人眼花缭乱的操作的重点？

答案就是陈刚要和张淋合伙做生意。

上面说了，张淋此前是宝馨科技的董事，也是技术骨干之一，陈刚显然是盯上了张淋的技术，张淋2021年1月从宝馨科技离职，2022年1月珠海迈科斯成立，刚好1年时间，这也很值得玩味，有没有可能是因为张淋离职签了竞业协议之类的？

总之不管什么原因，反正至此陈刚和张淋是准备好了，接下来最终的目的出现了，陈刚和张淋要合伙做爱旭股份的生意，而且是大生意！

2022年3月，爱旭股份发布公告表示，为满足公司珠海基地新型ABC电池项目的生产需要，经采购比价，公司下属子公司珠海富山爱旭拟与珠海迈科斯签署《设备采购合同》，向其采购电池生产所需的湿法设备共计16台，合同总金额为8,608.00万元（含税）。

同年7月，爱旭股份表示为满足公司新型ABC电池项目的生产需要，公司下属子公司珠海富山爱旭和广东爱旭拟与珠海迈科斯签署《设备采购合同》，向其采购电池生产所需的光伏电池生产设备共计22台/套，合同总金额为13,200.00万元（含税）。

紧接着9月份，爱旭股份再发公告表示，为满足新型ABC电池的生产需要，加快推进珠海 6.5GW新世代高效电池产能的建设，公司下属子公司珠海富山爱旭拟与珠海迈科斯签署《设备采购合同》，向其采购定制化的光伏电池片涂布设备共计36套，合同总金额为45,180 万元（含税）。

也就是说，半年内，珠海迈科斯与爱旭股份的关联交易额超6亿元 !

这里请注意，珠海迈科斯成立的时间只有1年，然后爱旭股份在短短半年内就和珠海迈科斯做了6亿元的大生意！

到这里已经明显的不能更明显了，爱旭股份大股东此前一系列眼花缭乱的操作就是为了6亿多设备订单专门运作的，当然了，也不排除后面会有更多订单的可能性。

其实关联交易也可以理解，但这6亿多订单里有一些设备的采购价是明显高于市场价的，比如涂布机。

虽然爱旭做过解释，公司拟采购的光伏涂布机是为ABC电池技术而定制研发的新型设备，也是ABC电池无银金属化生产环节的核心设备，在光伏领域使用涂布技术进行太阳能电池的生产属行业首创，目前国内外在光伏制造环节尚无成熟的量产设备，市场中亦没有完全匹配该工艺要求的现成设备销售，定制化研发导致单价高。

就算这个解释合理，但公司依然无法解释清楚为什么一定要珠海迈科斯来做的问题。

光伏设备属于非常成熟的行业，即使是ABC电池设备特殊一些，但对于大多数设备厂商而言，也不会有太大的技术壁垒，相信他们也很乐意为爱旭量身定做，如果交给这些老牌企业，相信也更会有成本优势。

不过交给其他厂商做虽然有成本优势，但毕竟肥水流入了外人田，本着肥水不流外人田只流大股东自己的田的出发点，还是交给大股东自己的公司来做更好。

这无可避免地给人一种很不好的观感，爱旭大股东在爱旭体系之外搞副业创业，甚至有让上市公司帮忙孵化的嫌疑。

这也是此前新能源正前方一直强调要关注上市公司管理层道德风险的原因，因为上市公司大股东跟中小投资者的利益并不总是一致的，或更准确地说，往往都是相互冲突的，有些大股东就会利用优势地位为自己谋取利益，损害中小投资者的利益。

不是说爱旭跟珠海迈科斯的交易就有问题，但如果一家企业要从小企业走向大企业，成为一家志向远大、优秀甚至是卓越、让人尊敬的企业，就要在各方面都尽量做到规范，一切都要考虑到上市公司的利益，这样才能最终保护中小投资人的利益。

除了珠海迈科斯，这几年光伏圈最大的黑马之一 —— 青海丽豪背后也有陈刚的身影。

青海丽豪成立于2021年4月，法定代表人为张立，公司主要从事高纯晶硅等半导体材料的生产工艺研发、 生产和销售，主要产品为高纯度硅料制品，是光伏产业链上游企业。根据公开信息，目前公司已经有15万吨硅料产能，在硅料行业排第六。

此外，青海丽豪此前还宣布在宜宾建设年产10万吨光伏级高纯度多晶硅+2000吨电子级晶硅项目，是这几年急速崛起的硅料新贵。

青海丽豪第三大股东珠海润璟企业管理合伙企业（有限合伙）背后的股东就是陈刚和其掌控的海南润科创业投资以及珠海横琴宸皓。

不仅如此，爱旭股份也持有青海丽豪的股份，2022年12月斥资3.85亿获得青海丽豪2.78%的股权。

其实陈刚的投资也不仅仅这些，上面只是比较有代表性的，任何企业体量做大到一定程度，都会有各种各样的资本运作，这实属正常不过的事情，只是也希望所有的企业们别忘记了根本，上市公司才是企业家的财富主体，共同维护上市公司的利益，保护中小投资者的利益，也就是保护自己的利益。

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来源：新能源大爆炸