摘要：国务院以“加强预期管理，协同推进政策实施和预期引导”为主题，进行第十三次专题学习。总理指出，要讲究政策时机，在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手，对预期形成积极影响。要把握政策力度，必要时敢于打破常规，打好“组合拳”，让市场真正有获得感。
热点聚焦
1、国务院以“加强预期管理，协同推进政策实施和预期引导”为主题，进行第十三次专题学习。总理指出，要讲究政策时机，在一些关键的时间窗口，推动各方面政策措施早出手、快出手，对预期形成积极影响。要把握政策力度，必要时敢于打破常规，打好“组合拳”，让市场真正有获得感。
2、美东时间周四，道指跌1.33%，纳指跌0.13%，标普500指数涨0.13%。自宣布对等关税以来，标普500累计下跌近7%，而道指与纳指则都累计下跌逾7%。当天，纳斯达克中国金龙指数收跌0.4%，富时中国A50指数期货夜盘收跌0.58%。原油价格周四延续涨势，创下1月初以来的最大两日涨幅。美油期货收涨3.5%，收于每桶64.68美元。在前一个交易日创出两年来最大单日涨幅之后，金价周四一度下跌1.8%。
3、17日晚，欧央行宣布降息25个基点，符合市场预期。这是自2024年6月欧央行开启降息周期以来的第七次降息。欧元在欧央行降息后走低。欧元/美元下跌0.3%至1.1372，盘中低点为1.1336；欧股集体收跌，但主要股指跌幅均在1%以内。受耶稣受难日和复活节假期影响，美股、港股、欧股、澳股于4月18日休市一日，港股、欧股、澳股于4月21日继续休市。CME旗下贵金属、美国原油、外汇、农产品和股指期货合约交易，以及ICE旗下农产品、布油期货合约交易于4月18日全天暂停，4月21日恢复交易。
4、中国贸促会会长任鸿斌在北京与英伟达公司首席执行官黄仁勋举行会谈，这是黄仁勋时隔3个月再次到访北京。黄仁勋表示，美国政府加强芯片出口管制已对英伟达业务产生重大影响。英伟达将继续不遗余力优化符合监管要求的产品体系，坚定不移地服务中国市场。
股市动态
1、4月17日，南向资金全天净买入23.09亿港元，其中，阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W分别获净买入8.35亿港元、7.82亿港元、7.37亿港元。当天，在岸人民币兑美元收盘报7.2980，较上一交易日上涨199点。
2、高盛最新报告表示，给予A、H股“跑赢大市”评级，考虑到A股气氛更受惠于政策刺激，策略配置上较H股看高一线。高盛预计，未来12个月内，MSCI中国指数有12%的上涨空间，沪深300指数有15%的上涨空间。港股当前市盈率约为10倍，估值远低于美股，这带来了一定的吸引力。
3、备受关注的第二批保险资金长期投资改革试点迎来新进展。4月16日，泰康资产管理有限责任公司表示，泰康资产关于发起设立全资私募基金管理子公司泰康稳行私募基金管理有限公司的申请已获得金融监管总局批准。中国太保设立私募基金公司相关申报材料已经报送金融监管总局，处于等待批复中。其他试点推动设立私募基金公司的保险机构也有望取得实质性进展。
4、2024年年报披露进入高峰期，上市公司年度分红预案相继出炉，截至4月17日，最新分红总额已经突破1.1万亿元大关。截至4月17日，上市公司使用回购增持贷款金额上限达到1021.38亿元，其中回购贷合计617.17亿元，增持贷合计404.21亿元，共482家上市公司参与，14家公司贷款金额上限超过10亿元。
5、4月17日，旅游酒店板块上涨。航旅纵横最新大数据显示，截至4月17日，五一假期国内航线机票预订量超333万张，同比去年增长约36%，出入境航线机票预订量超89万张，同比去年增长约25%。航班管家数据显示，五一假期国内机票（经济舱含税）均价约885.7元，同比2019年提升8.6%，同比2024年增长4.4%。
6、4月17日，跨境电商板块活跃。据第三方数据机构统计，截至目前，淘宝已经在16个国家App下载榜上排名第一，在123个国家排名前十，大量海外消费者涌入淘宝。4月12日，淘宝App海外下载量为10.4万，而到了4月15日，这一数字达到32.6万，环比12日暴涨222%。仅iOS平台，北美地区下载量环比12日增长了483%，欧洲则增长了439%。
7、4月17日，光刻胶板块活跃。此前，阿斯麦（ASML）表示，2025年中国市场对ASML芯片制造工具的需求强于预期。“我们最初设定的是20%，后来又定在20%的低位。现在稍微高了一点。所以我们现在可能希望达到25%以上，”来自中国的需求依然坚挺，比公司三个月前或六个月前预测的更好一些。
8、礼来宣布ACHIEVE-1的积极3期顶线结果，成功完成3期试验。如果获得批准，该公司对其在全球推出orforglipron而不受供应限制的能力充满信心。这将进一步推动礼来减少2型糖尿病等慢性病的使命，预计到2050年，预计2型糖尿病将影响大约7.6亿成年人。
要闻解读
1、据新华社，4月21日，国新办将举行新闻发布会，解读《加快推进服务业扩大开放综合试点工作方案》。
点评：我国服务业发展空间巨大。我国服务业占GDP比重虽已超过50%，但与发达国家70%以上的水平仍有显著差距，特别是在金融科技、医疗、教育国际化等领域，政策推动下有望迎来爆发式增长。政策红利释放有望提升市场风险偏好，尤其对试点城市相关企业形成直接拉动，医疗服务、教育服务、商贸文旅、跨境电商等领域或受益显著。
2、就财联社消息，4月17日，浙江省商务厅等10部门印发《关于促进首发经济高质量发展的实施方案》。全省引进各类首店2000家以上，高能级首店200家以上，其中全国级别及以上首店超20家，孵化浙江本土首发品牌50个以上，引进培育总部型企业20家以上，培育一批跨国公司和世界知名企业，举办新品首发首秀首展活动200场以上。
点评：麦肯锡调研显示，Z世代消费者为“首店尝新”支付溢价意愿超40%，首店客单价较普通门店高30%-50%。贝恩咨询预测2025年中国首店经济规模将突破1.2万亿元，占社零总额比重提升至2.8%，复合增长率达25%。截至2025年4月，A股首发经济指数动态PE为28倍，低于可选消费板块均值（35倍）。
宏观经济
1、中国、马来西亚签署互免签证协定，将在两国政府履行必要程序后生效。中马互予对方国家公民的免签入境政策不受影响。
2、商务部介绍，4月15日第137届广交会开幕，截至17日中午，已有来自全球216个国家和地区的，超过11万名境外采购商到会，较第135届同期增长10%。
3、商务部表示，将加快出台优化离境退税等政策措施。同时加快落实提振消费专项行动，加力扩围开展消费品以旧换新，深入实施服务消费提质惠民行动，加快出台优化离境退税等政策措施。
4、财政部、商务部发布《关于开展2025年现代商贸流通体系试点城市申报工作的通知》。推动城乡商贸流通网络设施数字化、智能化改造，拓展无人商店、智能导购、虚拟体验等应用场景，改善居民消费环境。发展数智供应链，培育品牌连锁、即时零售、直播电商等新模式，提升消费供给水平。发展智慧物流，推广智能引导车、自动分拣、无人配送等设施设备，提升流通效率，降低消费成本。
5、央行等六部门联合印发《促进和规范金融业数据跨境流动合规指南》，旨在促进中外资金融机构金融业数据跨境流动更加高效、规范，进一步明确数据出境的具体情形以及可跨境流动的数据项清单，便利数据跨境流动。《指南》要求金融机构采取必要的数据安全保护管理和技术措施切实保障数据安全。
6、全国首票海关特殊监管区域外保税再制造业务落地上海。两台从比利时空运至上海的旧液压泵，计划用两周时间，在位于浦东金桥的沃尔沃建筑设备（中国）有限公司的再制造中心完成拆解再制造，出口至东南亚市场。保税再制造的货源与市场“两头”都在国外，是发掘国际合作潜力、做强全球产业链、实现各方多赢的例证之一。
7、国内成品油价迎年内“第四跌”，将同时创下近三年最大跌幅。4月17日，国家发改委称，自当天24时起，国内汽油价格和柴油价格分别下调480元/吨和465元/吨。折合升价，92号汽油下调0.38元，95号汽油和0号柴油均下调0.4元。按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将节省19元。
行业动态
1、上海围绕航天产业发展制订了“一四三”计划。总目标：力争到2027年，上海商业航天产业规模达到1000亿元以上，商业火箭形成年产100发、商业卫星形成年产1000颗能力，全面建设重复使用火箭创新高地、低成本商业卫星制造高地、行业应用服务高地。
2、《关于高水平建设“航运浙江”杭州实施意见（征求意见稿）》提出，到2030年，“Y”型千吨级内河航道主骨架全线提级贯通，干线航道通达70%以上省级及以上产业平台，建强水上交旅融合试验区，内河水路客运量（含西湖量）突破2800万人次。
3、《河南省数据要素市场培育行动方案（2025—2027年）》提出，到2027年，全省算力规模超过120EFlops（每秒浮点运算次数），智算、超算等高性能算力占比超过80%，打造10个以上算力规模达到E级的大型算力中心。
4、《中国奢侈品报告》显示，2024年整体消费疲软，但是全球奢侈品行业仍然获得了3%的增长，市场规模达到28049亿元人民币。报告预测，2025年全球奢侈品市场增速仍然在3%左右。
5、据市场监管总局统计，截至2024年底，我国特种设备数量已达2294.18万台，另有气瓶3.18亿只、压力管道117.48万公里。市场监管总局将试行特种设备安全沙盒监管制度、缺陷特种设备召回管理规则。
6、集邦咨询最新调查，受到积极备货潮带动，第二季的DRAM和NAND Flash合约价调涨幅度皆较原本预期扩大。
个股动态
公司公告
亚振家居：控股股东筹划公司股份协议转让事项，股票停牌
ST曙光：撤销其他风险警示，4月21日起复牌
吉峰科技：公司实控人将变更为田刚印，股票复牌
交通银行：向特定对象发行A股股票申请获上交所受理
罗博特科：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得深交所并购重组审核委员会审核通过
川金诺：拟投资19.34亿元在埃及建设磷化工项目
宝钢股份：通过收购股权、增资合计取得马钢有限49%股权，总对价90亿元
同飞股份：第一季度净利润同比增长1105%
七彩化学：2024年净利润同比增长1035%
长盈精密：2024年净利同比增长800%，取得多家国内外人形机器人客户定点项目
英联股份：一季度净利润同比增长724%
美诺华：2024年净利润同比增长476.64%
黔源电力：预计一季度净利润同比增长330%-365%
中原传媒：一季度净利润同比增长234.61%
华策影视：第一季度净利润同比增长207%
鼎通科技：一季度净利润同比增长190.12%
福耀玻璃：第一季度净利润同比增长46%
中微公司：2024年净利润同比下降9.53%，拟10派3元
中国联通：第一季度净利润同比增长6.5%
三安光电：收到中国工商银行10亿元回购贷款承诺函
恒光股份：股东湘江投资拟减持不超过2.99%公司股份
ST步步高：自4月21日起撤销其他风险警示，股票简称变更为“步步高”
*ST有树：拟申请撤销公司股票交易退市风险警示及其他风险警示
风险提示
居然智家：公司实际控制人、董事长兼CEO汪林朋被留置
新元科技：公司2024年度财务报告可能被出具非标意见
炼石航空：自4月21日起被实施其他风险警示 股票简称变更为“ST炼石”
上海凯鑫：公司股票可能被实施退市风险警示
10天9板国芳集团：公司最新市盈率为110.1倍，显著高于同行业水平
3连板红宝丽：公司环氧丙烷项目正在进行技术改造，目前未形成销售收入
2连板桂发祥：直营店渠道客流量、客单价有所下滑，整体营业收入同比下降
本文源自券商研报精选
来源：金融界
