摘要：2025年4月21日，云中马公司发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入26.18亿元，同比增长12.62%；归属净利润为1.00亿元，同比下降16.00%；扣非净利润为8016.94万元，同比下降16.94%。尽管营收有所增长，但净利润的下滑显

2025年4月21日，云中马公司发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入26.18亿元，同比增长12.62%；归属净利润为1.00亿元，同比下降16.00%；扣非净利润为8016.94万元，同比下降16.94%。尽管营收有所增长，但净利润的下滑显示出公司在成本控制和盈利能力方面面临挑战。

主业扩张与成本压力

云中马在2024年继续聚焦主业，新增6条功能性革基布生产线，使总生产线数达到37条，年产量增至22.3万吨。公司通过引入MES智造信息系统，优化了生产流程，人工成本降低了约16%。然而，尽管产能扩张和技术升级带来了一定的成本节约，净利润的下滑表明公司在原材料价格波动和市场环境变化中未能有效控制整体成本。

此外，公司全资子公司云中马智造正在建设“时尚智造”产业园项目（一期），旨在实现从涤纶DTY丝生产到坯布织造的全产业链布局。这一战略虽然有助于提升公司在革基布行业的竞争力，但大规模投资也可能带来短期财务压力，尤其是在市场需求不确定的情况下。

科技创新与数字化转型

云中马在科技创新方面取得了显著进展，截至2024年底，公司拥有86项实用新型专利和8项发明专利。公司通过“以研养研”的策略，持续将研发成果转化为经济效益，增强了市场竞争力。同时，公司积极推进数字化转型，构建了MES系统和ERP管理信息系统，提升了生产效率和运营管理水平。

然而，尽管科技创新和数字化转型为公司带来了长期发展潜力，但短期内这些投入并未显著改善盈利能力。报告期内，扣非净利润的下降表明，公司在技术研发和数字化建设上的投入尚未完全转化为实际的经济效益。

市场拓展与产品结构调整

在市场拓展方面，云中马通过精准营销策略，提升了沙发家具革等产品的市场份额。报告期内，仿超绒系列和仿羊绒系列产品的销售量显著提升，但无光绒系列和弹力绒系列革基布产品的需求有所减退。公司及时调整了产品结构，加快研发适销对路的产品，以应对市场变化。

尽管如此，公司在内销和国际市场的拓展中仍面临挑战。下游客户需求的不确定性以及市场竞争的加剧，使得公司在市场拓展中的投入与回报不成正比。报告期内，归属净利润的下滑也反映出公司在市场拓展中的盈利能力不足。

总体来看，云中马在2024年通过主业扩张、科技创新和数字化转型，保持了营收的增长，但净利润的下滑显示出公司在成本控制和市场拓展中仍面临较大压力。未来，公司需要在提升盈利能力的同时，进一步优化成本结构，增强市场竞争力。

来源：金融界