六一路 2 亿重仓！这只 ST 股摘帽重生，凭啥成资金新抱团王炸？

摘要：昨日直播我核心重点就讲了，当下就是从：极致轮动行情，变成：极致抱团！而我们能做的就是做好哑铃模式，而且拥抱抱团！一边低吸价值，一边追涨抱团！而今日也证明了我们的思考和判断是对的。而这样特点就是，轻板块和大盘环境，而重个股的预期+资金+情绪。

昨日直播我核心重点就讲了，当下就是从：极致轮动行情，变成：极致抱团！而我们能做的就是做好哑铃模式，而且拥抱抱团！一边低吸价值，一边追涨抱团！而今日也证明了我们的思考和判断是对的。而这样特点就是，轻板块和大盘环境，而重个股的预期+资金+情绪。

而最为明显的就是：六一路和呼家楼的出手，而昨日核心重点我们讲了，下一个核心抱团，可能从红宝丽里做切换，而六一路的动向就是关键了！昨日六一路开始试错，而今日开始加仓就说明了什么呢？

一、六一路+章盟主：2亿加仓！

从龙虎榜追踪可以看，六一路今日也是持续做T，昨日1.1而今日再净加1亿，整体已持有了2.1亿了，而且持续做T了！而章盟主也是，正是他们的做T，引发了更大的波动性！而这样的波动有几个人接受呢？

1、为什么要这么大波动？

做T可以增加收益，其次可以淘汰不坚定者，另外可以激活整体个股的思考。

2、复制性思考。

持续放量才能吸引更多的人合力推动，才能真正的抱团。那六一路2亿为什么选它抱团？

二、摘帽重生：债务重整

1、司法重整：化解系统性风险的 "关键一役"

2024 年 9 月，公司完成历时 15 个月的司法重整，成为湖南零售史上最大规模的市场化重整案例。17 家战略投资人（含 4 家产业资本）注入 25 亿元资金，不仅清偿 85% 的存量债务（累计化解债务 62.31 亿元），更通过 "以股抵债" 确认 28.79 亿元重组收益，直接推动 2024 年净利润扭亏为盈（全年净利润 12.12 亿元）。财务结构实现根本性改善：资产负债率从 2022 年的 112% 腰斩至 68%，流动负债规模从 86.5 亿元压缩至 24.2 亿元，短期偿债压力彻底解除。

2、战略收缩：聚焦核心资产的 "减法艺术"

公司同步实施门店 "关停并转"，2024 年关闭 74 家低效门店，将资源集中于 59 家核心门店（27 家超市、32 家百货）。这一战略成效显著：单店坪效从 2022 年的 1.2 万元 /㎡提升至 2025 年 Q1 的 2.1 万元 /㎡，超市业态收入逆势增长 53%（2024 年达 18.39 亿元）。以长沙梅溪湖店为例，调改后春节单日销售额突破 50 万元，较改造前增长 3 倍，成为区域零售标杆。

核心财务指标对比

指标2022 年2024 年2025Q1复合增长率资产负债率112%68%62.86%-19.6pct流动负债86.5 亿元24.2 亿元18.7 亿元-66.8%单店坪效1.2 万元 /㎡1.7 万元 /㎡2.1 万元 /㎡32.3%

三、胖东来调改：激活传统零售的变革

2024 年 3 月起，公司引入胖东来运营体系，开启零售基因的深度重构。这场历时 14 个月的变革，不仅提升短期业绩，更重塑了公司的商品力、服务力与供应链效率。目前已经完成16家超市调改（公司共计24家超市门店），预计年内完成全部门店调改。公司调改成效显著，过去一年调改店实现日均客流增长5倍、日均销售额增长6倍。

1、商品力重塑：从 "渠道商" 到 "产品经理"

生鲜品类突围：通过源头直采（减少 2-3 各流通环节），调改门店生鲜毛利率提升至 22%（行业平均 15%），水果区销售额同比增长 716%，生鲜复购率提高 27%。2025 年 Q1，熟食区、面包区销售额分别增长 2077%、1708%，成为业绩增长 "双引擎"。

自有品牌破局：退出 "BL"（Better Life, Better Love）自有品牌，首批 6 款单品（如可生食鲜鸡蛋、无抗富硒谷物蛋）上市即热销，月销超 50 万盒，复购率达 42%，目标 2025 年自有商品占比突破 15%。

2、服务力升级：打造 "有温度的零售"

员工激励革新：一线员工平均薪酬增长 40%，调改门店实施利润分红（2024 年累计分红超 300 万元），春节期间推行 "带薪休假"，员工满意度提升至 92%，服务投诉率下降 65%。

场景体验重构：非食品销售占比从 32% 提升至 47%，增设宠物托管箱、老花镜租借、免费熨烫等 36 项便民服务，长沙金星店（胖东来 3.0 版本）日均客流突破 1.5 万人次，客单价从 60 元提升至 120 元。

3、供应链革新：效率与品质双提升

推行 "裸价模式"，与 200 + 优质供应商建立直采合作，采购成本下降 15%，商品定价较同行低 8%-12%；

建设中央厨房，烘焙、熟食产能扩容 4 倍，现制食品占比提升至 25%，毛利率较预制产品高 10 个百分点。

调改门店核心数据对比

当传统零售进入存量竞争，步步高通过控股大千生态，在万亿级宠物市场开启 "降维打击"，打造 "宠物界山姆"。

1、战略卡位：定义 "人宠共生" 新场景

宠胖胖模式：定位综合宠物服务中心，单店面积超 2000㎡，涵盖医疗（合作连锁宠物医院）、零售（超 5000 种 SKU）、娱乐（宠物主题乐园）、活体交易（合规繁育基地）四大板块。南京旗舰店引入宠物美容 SPA、智能训导课程、宠物烘焙 DIY 等体验项目，客单价超 300 元，周末客流突破 5000 人次。

供应链闭环：成立江苏千宠家科技，孵化 "宠咕咕" 智能硬件品牌，推出自动喂食器、猫砂盆等产品，2025 年 3 月以来以每 2-3 天成立一家新公司的速度扩张，已在 20 个城市布局 50 家门店，形成 "产品 + 服务" 协同生态。

2、资本与团队赋能：加速全国化布局

4 月 16 日，公司通过 20 亿元授信议案，计划 2025 年新增 50 家宠胖胖旗舰店，单店年均收入预计 5000 万元，贡献营收 25 亿元（占公司 2024 年总营收 73%）。

管理团队高配：原 vivo 中国区总裁丁燚出任千宠家 CEO，段永平家族通过苏州步步高注入资源，复制 OPPO/vivo 的渠道下沉经验，目标 3 年内覆盖全国 50% 的一二线城市。

3、行业红利：捕捉结构性增长机遇

中国宠物市场以年均 18% 增速扩张，2023 年规模达 3020 亿元，一线城市宠物主年均支出 6000 元（超三线城市儿童教育支出 1.5 倍）。对标韩国（宠物医院数量是儿童医院 2 倍）、日本（人宠友好设施覆盖率 90%），中国宠物服务渗透率不足 10%，市场空间超 5000 亿元。步步高的差异化优势在于：将零售场景与人宠互动结合，打造 "成年人的兴趣乐园"，填补高端宠物综合服务的市场空白。

四、业绩暴增的底层逻辑：短期弹性与长期价值共振

1、短期催化

债务重整一次性收益：2025 年 Q1 确认重组收益 0.66 亿元，占当期净利润 55.5%，实现财务报表短期修复；整体业绩爆增488%，以说明了整体爆改之后的爆发！

调改门店业绩释放：16 家已调改门店销售额同比增长 326%，带动超市业务收入增长 24.22%，毛利率提升 1.2%；

宠物业务试运营贡献增量：南京、杭州等首店实现单月营收破百万，2025 年 Q1 宠物板块收入达 0.8 亿元。

2、长期催化

供应链协同：零售业务的冷链物流（覆盖 200 公里半径）、中央厨房（日产能 50 吨）可复用至宠物食品生产，预计降低宠物商品成本 10%-15%；

数据互通：云猴网 1200 万会员数据与宠物门店消费行为联动，精准推送 "人宠套餐"（如宠物零食 + 主人日用品组合），客均消费频次提升 20%；

组织变革：推行轮值总裁制，设立独立宠物事业部，实现传统零售与新业务的专业化运营，2024 年组织效率提升 35%，决策链条缩短 40%。

3、技术面思考：

从上面可以看出，整体以走了突破性，开始走多头格局性。但是未来高度大概率会压制，所以核心重点是未来震荡结构发展，而这个就是结合红包丽或是中毅达的结构思考会更持续。

总结：整体不适合再追了，最好的机会就是今日的低吸思考，而之后看承接力震荡中的机会性，核心重点不能下破5日均线的思考。如果稳定的情况下未来可以进一步看前面的8块左右的思考

以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!

(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：今日大盘再一次冲高回落，最关键的还是缩量到了1.1万亿，而这个是中午我们就以看到，而这样的结果就是走向：极致抱团+轮动，所以这样行情是非常难的，建议还是控制在5成左右，而且10日均线下破就控制在5成以内的思考，而另外的核心重点就是看看3278的支撑，如果这里能支撑，就没有大问题，这一点希望大家记住，另外关键就是看120日均线的突破，最后3468家下跌，上涨只有1507！这样的结果性以非常明显了！所以一定要控制风险为中心的思考！之后拥抱抱团和轮动！