摘要：2025年4月28日，播恩集团发布2024年年报。报告显示，公司实现营业总收入10.17亿元，同比下降29.16%；归属净利润为-2871.39万元，同比下降158.95%；扣非净利润为-3129.24万元，同比下降193.25%。尽管公司在幼小动物营养领域持

2025年4月28日，播恩集团发布2024年年报。报告显示，公司实现营业总收入10.17亿元，同比下降29.16%；归属净利润为-2871.39万元，同比下降158.95%；扣非净利润为-3129.24万元，同比下降193.25%。尽管公司在幼小动物营养领域持续深耕，但整体业绩表现不佳，尤其是猪饲料销售收入大幅下滑，成为拖累业绩的主要因素。

主营业务表现不佳，猪饲料收入大幅下滑

播恩集团的主营业务聚焦于幼小动物营养，尤其是教槽料与乳猪料类产品。2024年，公司推出了优化升级的TTT教槽料和“三催”母猪料系列产品，旨在提升产品竞争力。然而，猪饲料销售收入仅为9.72亿元，同比下降30.49%，成为公司营收下滑的主要原因。相比之下，蛋鸡饲料销售收入略有增长，实现4339.66万元，同比增长19.1%，但这一增长未能弥补猪饲料业务的损失。

公司解释称，饲料行业整体环境面临挑战，总产值和产量分别下降10.0%和9.8%，市场竞争加剧。尽管公司在蛋鸡饲料领域取得了一定进展，但猪饲料市场的疲软表现直接影响了整体业绩。此外，公司在2024年第四季度的营收和净利润均出现大幅下滑，显示出业务恢复的难度。

采购与生产模式稳定，但未能扭转业绩颓势

播恩集团在采购和生产模式上保持稳定，采用“总部集中采购为主，子公司分散采购为辅”的策略，确保原材料质量和供应稳定性。生产模式则根据市场需求变化调整库存和生产能力，必要时进行委托加工。然而，这些措施并未能有效应对市场需求的下降。

报告期内，公司未对主要经营模式进行重大调整，继续实施直销和经销相结合的销售模式，覆盖全国大部分省市。尽管公司在江西、浙江、广东等地建立了生产基地，并投产了钦州工厂和兰州工厂，但这些举措未能显著提升业绩。公司表示，未来将继续优化供应链和生产布局，但短期内业绩压力依然较大。

现金流压力加剧，融资活动活跃

2024年，播恩集团的经营现金流净额为-3085万元，同比下降167.1%，显示出公司现金流压力加剧。报告期内，公司应收账款和其他应收款分别增长169.64%和315.63%，反映出客户授信增加带来的资金压力。此外，短期借款也有所增加，表明公司在融资方面的活跃度提升。

尽管公司通过筹资活动获得了6790万元的现金流净额，但投资活动现金流净额为-2427万元，显示出公司在扩张和投资方面的持续投入。公司计划利用闲置资金进行现金管理，并投资建设生物产业园项目，预计总投资额约为3.79亿元。然而，这些投资能否在未来带来回报，仍需时间验证。

总体来看，播恩集团在2024年面临较大的经营压力，尤其是在猪饲料市场的表现不佳，直接拖累了整体业绩。尽管公司在蛋鸡饲料领域取得了一定进展，并持续优化采购和生产模式，但短期内业绩恢复的难度较大。未来，公司需要在市场拓展和成本控制方面采取更加有效的措施，以应对行业挑战和市场竞争。

来源：金融界