摘要：2025年4月27日，东方铁塔发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入41.96亿元，同比增长4.79%；归属净利润5.64亿元，同比下降10.97%；扣非净利润5.53亿元，同比下降12.35%。尽管营收保持增长，但净利润的下滑显示出公司在成本

2025年4月27日，东方铁塔发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入41.96亿元，同比增长4.79%；归属净利润5.64亿元，同比下降10.97%；扣非净利润5.53亿元，同比下降12.35%。尽管营收保持增长，但净利润的下滑显示出公司在成本控制和盈利能力方面面临挑战。东方铁塔主营业务涵盖钢结构制造和钾肥产业，其中钾肥业务在2024年表现尤为突出，氯化钾产量和销量均实现大幅增长。

钢结构业务：多元化布局，但竞争压力加剧

东方铁塔的钢结构业务涉及电力、电网、新能源、广播通信、石油化工、民用建筑、市政建设等多个领域，产品结构完善，抗风险能力较强。公司采用“以销定产”的生产模式，根据客户需求制定生产计划，并通过竞标比价采购原材料，以控制成本。2024年，公司在研发方面投入7253万元，引进先进设备和技术，提升生产效率和产品质量。

然而，钢结构行业市场化程度高，竞争异常激烈。尽管东方铁塔在电网投资、特高压项目等领域把握了市场机遇，但行业整体呈现“空间大、厂家散”的局面，公司面临较大的竞争压力。此外，钢材价格波动也对公司成本控制带来挑战。尽管公司通过备库采购等方式应对价格波动，但原材料成本上升仍是影响利润的重要因素。

钾肥业务：产量创新高，但价格波动风险不容忽视

东方铁塔的钾肥业务主要由其境外子公司老挝开元负责，主要产品为氯化钾，分为粉末结晶状和颗粒状，用于农业直接施用或作为复合肥生产原料。2024年，公司氯化钾产量达到120.22万吨，同比增长35%；销量为121.30万吨，同比增长39%，市场占有率和毛利水平稳步提升。老挝开元采用盘区式条带房柱采矿法，工艺安全环保，生产效率较高。

尽管钾肥业务表现亮眼，但行业风险依然存在。全球钾盐资源分布不均衡，钾肥生产高度集中，行业寡头对价格有较强的影响力。国际钾肥价格、农产品价格以及复合肥需求等因素都会对钾肥价格产生波动，进而影响公司盈利能力。此外，老挝开元的原材料和设备依赖进口，供应链稳定性也存在一定风险。

财务表现：净利润下滑，现金流改善

2024年，东方铁塔的净利润和扣非净利润均出现下滑，分别同比下降10.97%和12.35%。尽管营收保持增长，但成本上升和行业竞争加剧导致盈利能力下降。公司加权平均净资产收益率为6.48%，较上年同期下降1个百分点，投入资本回报率也出现下滑。

不过，公司现金流状况有所改善。2024年经营活动产生的现金流量净额为11.48亿元，同比增长5.94%，显示出公司在运营效率和资金管理方面的提升。此外，公司拟向全体股东每10股派发现金红利3元，总派发金额为3.73亿元，占归母净利润的66.25%，显示出公司对股东的回报意愿。

总体来看，东方铁塔在2024年保持了稳健的营收增长，但净利润下滑和行业竞争加剧的问题不容忽视。钾肥业务虽然表现突出，但价格波动和供应链风险仍需警惕。未来，公司需在成本控制和市场拓展方面进一步发力，以应对行业挑战，提升盈利能力。

来源：金融界