摘要：据证券之星公开数据整理，近期迈威生物发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4478.85万元，同比下降33.7%，归母净利润-2.92亿元，同比下降41.85%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4478.85万元，同比下降33.7%，第一季度归
据证券之星公开数据整理，近期迈威生物发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入4478.85万元，同比下降33.7%，归母净利润-2.92亿元，同比下降41.85%。按单季度数据看，第一季度营业总收入4478.85万元，同比下降33.7%，第一季度归母净利润-2.92亿元，同比下降41.85%。本报告期迈威生物三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达76.53%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率77.73%，同比减21.24%，净利率-652.98%，同比减113.92%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.16亿元，三费占营收比258.77%，同比增76.53%，每股净资产3.2元，同比减46.93%，每股经营性现金流-0.54元，同比增34.48%，每股收益-0.73元，同比减43.14%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
业务评价：去年的净利率为-523.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。财报体检工具显示：
建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为68.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-49.98%）建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达53.66%、近3年经营性现金流均值为负）建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）建议关注公司存货状况（存货/营收已达110.23%）分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在-7.0亿元，每股收益均值在-1.75元。
持有迈威生物最多的基金为汇丰晋信智造先锋股票A，目前规模为9.6亿元，最新净值1.8938（4月29日），较上一交易日下跌0.65%，近一年下跌0.07%。该基金现任基金经理为陆彬。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：AACR 2025公司公布了 6项研究成果，请公司帮忙介绍一下这些研究成果和新管线的情况以及后续推进临床的时间节点和开发计划？
答：AACR公布的研究成果主要来自公司深耕多年的肿瘤治疗方向 ADC和 TCE两大创新平台，及相对应的管线：1）平台型数据，比如 ADC的新一代喜树碱类毒素 MF6的设计、筛选和应用；新一代 TCE平台的优化及在血液瘤和实体瘤方向的探索。首先，新一代喜树碱类毒素 MF6主要有三大优势：一是活性更高、药效更好；二是不受（P-gP）耐药机制干扰在多药耐药消化道肿瘤模型上有显著效果;三是在多种 RAS/BRAF突变型结直肠癌模型上有显著效果。同时基于我们 IDDC的定点偶联技术平台的优势，我们显著提升了国外同类产品的最大耐受剂量。对于 MF6，我们将聚焦基于已有机制的进一步挖掘和联用机制的探索，这将为我们带来巨大的应用场景。同时，公司建立了完整的一体化的新一代 TCE平台，我们更加关注靶向髓系的药物开发策略，这一领域比较缺药，比如 AML（急性髓细胞性白血病）、CMML（慢性粒-单核细胞白血病）以及 rrMM（复发难治性多发性骨髓瘤），国际上有多家公司专注于此领域，因此未来转让的机会也比较大。具体来讲，比如：AML领域里面较大比例的M4和M5患者非常缺药；再比如 rrMM领域的患者比较多，生存期很长，虽然治疗药物比较多但很容易耐药，LILRB4这个靶点具有肿瘤干细胞属性，在经过治疗后的复发、耐药患者中广泛表达。因此，LILRB4/CD3是一个有价值的 rrMM后线治疗项目。总之，我们在这些平台和药物开发过程中，希望寻找有差异化有科学逻辑的优势、有较大未被满足的临床需求，未来也希望会有更多BD合作机会。2）具体管线来讲：ADC平台，CDH17 ADC计划今年下半年实现中美双报；CLDN1 ADC我们是第一家也是唯一一家公布临床前数据的。TCE平台，我们首先会推出一款靶向髓系血液瘤的差异化产品，后续会通过多种三抗的组合推出针对实体瘤的差异化管线，我们认为实体瘤可能需要引入第二信号，使得 TCE激活的时候，能够维持激活状态更长时间。当然，AACR公布的处于临床前开发阶段的管线是否一定推进到临床，都有不确定性。
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来源：证券之星
