摘要：图片来源：《上海证券报》日前，上海市浦东新区人民法院正式受理了纵目科技（上海）股份有限公司（以下简称“纵目科技”）的破产审查申请，宣告纵目科技正式进入司法重整程序。据《上海证券报》报道，近日，记者实地探访纵目科技总部张江科贤园2号楼看到，曾经热闹非凡的总部大楼
图片来源：《上海证券报》 日前，上海市浦东新区人民法院正式受理了纵目科技（上海）股份有限公司（以下简称“纵目科技”）的破产审查申请， 宣告纵目科技正式进入司法重整程序 。 据《上海证券报》报道，近日，记者实地探访纵目科技总部张江科贤园2号楼看到， 曾经热闹非凡的总部大楼，如今大门紧闭，仅有公司接管人在处理剩余公司事务 。 进入纵目科技总部所在的2号楼地库，记者注意到，在印有“纵目科技”字样的绿色区域仍摆放着不少蚕丛移动充电设备。2024年 年 初，纵目科技曾官宣设立全新子公司蚕丛机器人，并推出了低速4级高级自动驾驶充电机器人FlashBot闪电宝。 进入电梯来到一楼，环顾四周可以发现，电梯左手边设有门禁，门禁后的前厅被射灯照亮着，电子屏正安静地贴在墙柱上，并未播放画面；公司正门则贴有遮挡材料，无法观察到门外景象。 从未设有门禁的一边进入，一位自称公司接管人的员工正在忙碌着，其身边叠放有不少纸箱。公司前厅墙上仍悬挂着纵目科技的标识。 据园区相关人士透露，自纵目科技2月8日断电封楼以来，一直看到有员工返回公司处理相关事宜，也看到有合作方来访， 甚至碰到有合作方与公司直接发生摩擦 。 2月26日，纵目科技创始人兼CEO唐锐回应媒体称，自己并未失联，目前正在积极寻求海外融资。对于员工欠薪补偿问题，唐锐表示，这个有待进一步确定。唐锐还透露，目前由于社保缴纳问题，基本上大部分员工包括管理团队处于离职的状态。 纵目科技成立于2013年，是一家辅助驾驶系统（ADAS）解决方案一级供应商。根据招股书及官网，在乘用车领域，纵目科技最高可支持2级自动泊车功能，客户曾覆盖长安、赛力斯等头部车企。 在资本市场，纵目科技是个“香饽饽”。招股书显示，纵目科技已经有过数轮融资。值得一提的是， 纵目科技是小米在2021年3月宣布进军汽车领域后首批投资的企业之一 。 据《中国经营报》此前报道，记者注意到， 纵目科技曾多次冲刺IPO 。2017年、2022年，纵目科技就曾挂牌过新三板、冲刺过科创板。2024年3月28日，纵目科技向港交所递交招股书，拟主板挂牌上市，而后由于招股书满6个月后未能通过审核，纵目科技港股上市申请于2024年9月28日失效。 对于纵目科技多次冲击IPO失利的缘由，2025年2月8日，一位纵目科技的离职员工吴宇（化名）向记者分析道： “核心还是与公司的造血能力相关。纵目科技冲击A股之所以失败，一方面是公司造血能力（欠佳），另一方面是赶上了2023年IPO市场整体节奏收紧。” “公司后来拓展了新的业务，这对现金流影响太大了。” 吴宇告诉记者，“公司机器人业务倾注了很多资源，但带来的营收体量非常小。” 招股书数据显示， 2021 年 至2023年，公司净亏损累计超10亿元，经营现金流连续三年为负，2024年 年 初现金储备仅剩1.99亿元， 而短期借款高达4.62亿元。 同时，大客户对纵目科技影响较大。2021年至2023年，纵目科技来自五大客户的收入分别为1.63亿元、4.17亿元、4.64亿元，占同期总收入的72.5%、88.7%、93.0%。其中，来自最大客户的收入占比分别为28.5%、50.0%、43.8%。2022年，纵目科技第一大客户对其销售收入为2.35亿元。然而，2023年，纵目科技对该企业销售收入降至1.27亿元，下滑了46.0%。 财哥点评：自动驾驶听起来很酷，但为什么这么多相关企业接连倒闭？
首先，技术太烧钱却赚不到钱。就像造火箭一样，研发自动驾驶要砸几十亿进去，但真正能上路赚钱的技术（比如完全无人驾驶）短期根本看不到希望。很多公司像纵目科技这样，钱烧光了还没等到产品量产，只能关门大吉。
其次，资本从狂热到冷淡的转变。前几年投资人抢着给自动驾驶公司送钱，动不动就估值几十亿。但现在大家发现这是个无底洞——连行业龙头Mobileye都股价腰斩，Argo AI直接倒闭。投资人现在宁可去投AI大模型，也不愿继续填这个坑了。
更惨的是车企开始自己搞了。以前车企愿意买技术公司的方案，现在像华为、特斯拉这些巨头都自己研发自动驾驶。中小技术公司接不到订单，就像纵目科技那样93%收入靠几家车企，人家一撤单立刻凉凉。
最后还有个致命问题——行业正在大洗牌。现在活下来的要么是华为这种全栈自研的巨头，要么是专注某个细分领域（比如自动泊车）的公司。中间那些高不成低不就的企业，就像被夹在汉堡中间的那片肉，迟早要被挤出去。
说白了，自动驾驶行业正在经历"去泡沫化"的过程。以前靠PPT融资的时代结束了，现在要比谁能真正做出车企愿意买单的产品。对于还在挣扎的企业来说，要么赶紧抱大腿找靠山，要么就只能在寒冬中倒下了。
来源：财富智囊
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