摘要：2025中国上海VR/AR产业博览会(VRAR EXPO CHINA 2025)将于2025年5月15-16日（周四、周五，共两天）于上海跨国采购会展中心 / 半马苏河国际会议中心（北门）召开。
一、事件背景
2025中国上海VR/AR产业博览会(VRAR EXPO CHINA 2025)将于2025年5月15-16日（周四、周五，共两天）于上海跨国采购会展中心 / 半马苏河国际会议中心（北门）召开。
据悉，2025届大会设有南、北两大会场，共六大主题，分别为：纵论XR产业发展、XR空间计算专场、XR+行业应用专场、游戏&影视&大空间内容创作专场、AR+AI智能眼镜专场以及全球XR产业发展论坛。
AI眼镜作为下一代智能可穿戴设备，结合计算机视觉、AI交互、增强现实（AR）等技术，正成为消费级电子产品的热门赛道。眼镜是AI终端落地的最佳方向之一，用户可以第一视角进行人机交互，实现实时翻译、物体识别、智能问答等功能，为用户提供更多的应用场景，未来有望成为用户全场景的智能助手。
展望未来，随着产品形态的丰富、成本的持续下探、光学显示方案的迭代升级、AI端侧算力的提升，AI眼镜有望成为下一个出货量过亿的消费电子终端，未来潜在市场规模巨大。
AI眼镜作为下一代智能交互终端，其产业爆发已进入关键窗口期。根据IDC预测，2025年全球智能眼镜出货量将达1280万台（+26%），中国市场规模同比增长107%至275万台。
技术进步、应用场景拓展、供应链成熟构成三大核心驱动力：微显示技术突破推动光学模组轻量化，端侧AI芯片算力突破10TOPS实现实时交互，规模效应下整机成本降至3000元以下。从产业链视角看，硬件创新与AI算法融合正重构产业格局。
二、核心技术演进路径
1、光学显示环节呈现多元化发展态势：
光波导技术以歌尔股份（002241.SZ）表面浮雕刻蚀工艺为代表，突破高折射率材料限制，其Star G-E1模组实现5000尼特峰值亮度。
Micro LED微显方案中，奥来德（688378.SH）完成关键蒸镀设备国产化，晶方科技（603005.SH）晶圆级封装技术提升良率至85%。
传感器领域，炬光科技（688167.SH）VCSEL激光器实现毫米级空间感知，水晶光电（002273.SZ）衍射光栅量产精度达0.1μm。
2、端侧算力芯片呈现异构集成趋势：
全志科技（300458.SZ）T527芯片采用12nm工艺，NPU算力4TOPS支持多模态交互；瑞芯微（603893.SH）RK3588S实现8K视频编解码与AI加速器协同运算。
存储方案方面，佰维存储（688525.SH）研发ePOP 3D堆叠芯片，读写速度较传统LPDDR5提升40%，功耗降低30%。
三、供应链关键环节布局
1、整机组装领域呈现双寡头格局：
歌尔股份（002241.SZ）占据Meta、雷鸟创新等头部客户60%份额，其北美第三代AI眼镜WiFi模组已进入量产；环旭电子（601231.SH）N-in-one集成模组价值量较前代提升3倍，预计2026年导入终端产品。
光学元件厂商中，蓝特光学（688127.SH）折反式棱镜良率突破90%，供应华为Vision Pro光学模组。
2、核心部件国产替代加速：
长信科技（300088.SZ）UTG超薄玻璃弯折半径降至1mm，良率提升至80%；领益智造（002600.SZ）钛合金MIM结构件减重30%，已用于小米AI眼镜铰链组件。
软件算法层面，虹软科技（688088.SH）完成高通XR2平台全栈适配，其视觉算法支持120FPS眼动追踪。
四、重点上市公司分析
歌尔股份（002241.SZ）：整机代工龙头深度绑定Meta、字节跳动，AI眼镜业务营收占比预计从2024年12%提升至2026年25%。技术创新方面，其自由曲面棱镜量产成本下降40%，衍射光波导模组厚度缩减至1.2mm。
水晶光电（002273.SZ）：AR光波导片年产能突破200万片，市占率超35%。与以色列Lumus合作开发的体全息光栅方案已通过车规认证，2025年车载AR-HUD订单占比将达20%。
佰维存储（688525.SH）：AI眼镜专用存储芯片营收同比增长超500%，ePOP产品毛利率达45%。技术储备涵盖3D NAND与存算一体架构，2025年拟投建12英寸晶圆级封装产线。
佳禾智能（300793.SZ）：智能声学与AI眼镜协同效应显著，双波导显示模组良率突破75%。客户结构从JBL、哈曼扩展至Rokid、OPPO，2025年AI眼镜业务营收占比有望达18%。
五、风险提示
需关注光学方案技术路线分歧风险（光波导vs. Birdbath）、端侧大模型迭代不及预期、国际贸易政策变动对供应链影响。当前人工智能指数PE_TTM达73.7倍，板块估值处于历史85%分位。
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来源：看见价值一点号