摘要：标普指数当日收跌不到1%，为近10个交易日以来的首次下跌。当天整体股市交易平淡，即使美国财政部长Scott Bessent重申“贸易协议非常接近达成”这一言论，也未能激发更多买盘。同时，黄金价格大幅跳涨，重返每盎司3300美元上方，显示出投资者仍未完全放下戒备

标普500指数此前创下的历史连胜纪录在周一出现动摇并最终中断。由于周末未能达成任何贸易协议，投资者陷入观望状态，等待下一个可能推动市场的重大进展。

标普指数当日收跌不到1%，为近10个交易日以来的首次下跌。当天整体股市交易平淡，即使美国财政部长Scott Bessent重申“贸易协议非常接近达成”这一言论，也未能激发更多买盘。同时，黄金价格大幅跳涨，重返每盎司3300美元上方，显示出投资者仍未完全放下戒备。

尽管近期市场波动性和投资者恐慌情绪明显回落，但贸易战或经济放缓的风险并未真正解除。事实上，在贸易局势未有实质进展前，“熊市反弹”这一说法很可能会持续被频繁提及。

举例来说，Fred Hickey在他周六发布的通讯《The High-Tech Strategist》中指出，此次连涨走势与当年互联网泡沫破裂期间的一些短暂反弹极为相似。

他写道：“在全球两大经济体之间展开的贸易战几乎让双边贸易完全停滞，且双方仍固执地认为自己在谈判中占据上风的情况下，还相信一切最终会好转，简直是天方夜谭。但也正是这种天真推动了注定失败的熊市反弹。”

不仅是投资者陷入观望，其他经济主体也可能进入“等待模式”。贸易局势不明，限制了美联储在即将召开的会议上的政策空间（会议将于周二开始）。消费者也可能开始“勒紧裤腰带”，以防万一。花旗集团首席执行官Jane Fraser在节目《The Exchange》中表示，虽然消费者支出“依然坚韧”，目前尚未出现明显经济放缓迹象，但信用卡数据显示，美国普通消费者正变得更加“谨慎”。

Fraser说：“我们观察到消费者在财务上表现得更加理性，因此拖欠率其实比预期要低。我们也看到消费逐渐从非必需品转向生活基本支出。”

来源：金融界