摘要：历史告诉我们，资本主义的强盛首先是经济的强盛。当美霸权崩塌、西方强盛不再的时候，回看欧美爆发的足迹，其发展过程的每一个脚印都是金融教科书级别的错误例证。

谈西方文明，罗马帝国的历史真伪不详，但至少美国的发展史是我们眼见为实的。

历史告诉我们，资本主义的强盛首先是经济的强盛。当美霸权崩塌、西方强盛不再的时候，回看欧美爆发的足迹，其发展过程的每一个脚印都是金融教科书级别的错误例证。

如果从理论上刨根，新自由经济学缔造了繁荣，同时也挖掘了坟墓。

历史告诉我们，资本主义的发展史就是掠夺、侵略、殖民的历史，早期用军事侵略、政治殖民来保护其在经济上的掠夺。当政治殖民无以为继了，资本掠夺方式就披上了经济全球化、全球金融一体化的外衣，进化到了如今的“经济殖民”。

西方资本构建起经济全球化、金融赌场化这个庞大的体系，是以欧美为轴心、华尔街来执掌全球金融资产的运行体系。

金融市场的设计目的是用来盘剥发展中国家的工具和手段。比如说，巴菲特管理着超过万亿美元的庞大资产，仅仅有几十个员工，无需参与企业经营。

然而，事物是发展的，动态的。经过半个世纪的发展，从国家视角上看，西方国家从债权人沦落为今天的负债人。先有日本买空纽约，后有四小龙，现有中国。

美国霸权的骨干是美元，美元的背后是美国金融资产全球化，而美元资产全球化是通过华尔街金融资本不断累积外债而实现的。

美元霸权是怎么铸造的？底层逻辑一点也不复杂，两个报告一览无余。

BOP和IIP

BOP相当于现金流量表：

从2001-2024，美国累计贸易逆差达19万亿美元。有多少逆差，就累积了多少外债，其外债存量体现在IIP的报告中。（详尽的底层逻辑见《天下货币》）

IIP相当于资产负债表：

IIP报告体现了美国全民的对外总资产和总负债（包括：国家、金融资本、企业与个人）。换句话来说，IIP报告体现了美元霸权赚了还是亏了，亏了多少。

事实如下：

美元对外总资产：36万亿美元

美元对外总负债：62万亿美元

美元资不抵债：26万亿美元

思考美元体系是如何经营的，研读这两个报告就像算数从1+1=2学起、英文从ABC学起。

有的网红大V，头上顶着教授的头衔，最近还成为川普2.0的流量明星。教授不研读关键性数字，脑洞大开胡说八道，宣传逆差无害论，完全不负责任。一个网红教授，要不要有点社会责任感？

BOP、IIP报告，彰显了国际收支平衡原理，彰显了美元体系的弊端，有力地驳斥了贸易逆差无害论。即，一个国家有多少经常性逆差，就逐步积累了多少贸易性外债。华尔街金融有多强大？支撑其强大的不过是庞大的金融外债罢了。

近期，台湾寿险对冲其美元资产的开口风险，引发台币暴涨，这仅仅是美元金融资产全球化体系中的一个小小的旋风，寿险对冲风险仅仅是千亿规模啊。想象一下，美元对外负债达62万亿美元，当外国债权和股权持有人集体平仓的时候，会发生什么？

在资本金融化、金融赌场化的今天，二战以来所积累的财富，大部分沉淀金融市场中。当美债赖债的时候、当金融市场多米诺骨牌效应发生的时候，我们的财富还在吗？养老金还发得出来吗？

理论上，以政治殖民来掠夺他国财富，还算是资产流入，有现金流入。而构建在金融全球化体系上的所谓的经济殖民，则是自欺欺人的把戏。

川普救不了美国，川普仅仅是那个指出皇帝没穿衣服的小男孩，川普的逆差吃亏论揭示了多边贸易体系的弊端。这就是为什么无论川普怎样胡整，民主党的反击都毫无战斗力的原因。

新自由主义所编织的经济全球化、美国霸权、金融霸权是不折不扣的自欺欺人的把戏，新自由主义理论不仅将葬送美国霸权，还将葬送资本主义。

有人会说，国家亏了，资本却赚得盆满钵满。皮之不存毛将焉附的道理大家都懂。资本金融化的今天，资本的财富靠金融市场来定价。金融市场崩塌了，谁能逃掉！

我们的网红教授们，不学习，不调研，脑洞大开，毫无根据的论证美元体系的合理性，荒谬可笑，是中国知识界的耻辱。

马霞

2025年5月7日

来源：马姐谈投资