摘要：据了解，亚香股份 2024 年度净利润下降，主要原因包括固定资产折旧摊销增加、销售费用上升、研发投入加大以及核心产品毛利率承压。2025 年一季度净利润同比增长 360%左右，原因是股权投资实现收益以及泰国生产基地产能释放和提升。泰国工厂 2025 年一季度实

2025年5月9日，亚香股份披露接待调研公告，公司于5月9日接待民生证券、国联证券、财通证券、中信证券、东吴证券等14家机构调研。

公告显示，亚香股份参与本次接待的人员共2人，为董事长周军学，财务总监、董事会秘书盛军。调研接待地点为公司会议室、线上。

据了解，亚香股份 2024 年度净利润下降，主要原因包括固定资产折旧摊销增加、销售费用上升、研发投入加大以及核心产品毛利率承压。2025 年一季度净利润同比增长 360%左右，原因是股权投资实现收益以及泰国生产基地产能释放和提升。泰国工厂 2025 年一季度实现营业收入约 9000 万元，净利润约 1900 万元，主要生产和销售香兰素和凉味剂。

据了解，亚香股份长协订单金额占整体收入比重约 80%，会在每年四季度和客户协商确定次年价格，基于市场供需动态调整。泰国基地一期已满产，二期预计 2025 年 8 月左右完工，三期在 2025 年四季度前后启动建设。

据了解，亚香股份在新产品布局上积极探索推进，如龙涎醚。战略投资 ABT 股权是为了扩大销售渠道，加强与重要客户绑定，进入新市场并提升竞争力。

调研详情如下：

1、领导您好,请简要分析下公司2024年度净利润下降的主要原因?

答:主要原因为以下四个方面:(1)固定资产折旧摊销增加,2023年9月,公司苏州总部大楼完成竣工验收,泰国生产基地一期工程同步建成投产,相关固定资产转入后,折旧及摊销费用显著增加;(2)销售费用同比上升,为拓展全球市场渠道,公司2024年销售团队规模同比扩大37%左右,导致销售费用相应增长;(3)研发投入持续加大,公司在合成生物的战略性布局加速落地,2024年已建成合成生物学研发平台并组建完整技术团队,研发费用同比增幅明显;(4)核心产品毛利率承压,受市场竞争加剧影响,公司两大主力产品的销售毛利率出现结构性下滑,叠加上述成本费用增长因素,综合导致净利润同比下降。

2、领导您好,公司2025年一季度净利润同比增长360%左右,可以简要解读和分析下么?

答:公司一季度净利润的增长主要表现在以下几个方面:(1)之前的股权投资实现投资收益约4,000万元;(2)2024年投产的泰国生产基地在今年一季度产能释放和提升,开始进入高效运营阶段,规模效应给公司整体收入规模与盈利水平带来增量。

3、领导您好!泰国工厂2025年一季度的经营情况,可以再详细地介绍一下么?

答:(1)经营数据:泰国工厂2025年一季度实现营业收入约9,000万元,净利润约1,900万元;(2)核心产品结构:泰国工厂2025年一季度生产和销售的产品主要是香兰素和凉味剂。

4、领导您好!针对贵公司近期发的几次产品涨价函,请问公司长协订单的占比情况、以及长协订单如何定价呢?

答:公司与客户签订长协订单的金额占整体收入的比重约在80%左右。公司始终将客户关系的长期稳定置于首位,定价策略并非单向调价,而是基于市场供需动态调整。公司会在每年的四季度和客户进行协商确定次年的长协订单价格,确保产品价格与市场行情同步,以此平衡双方利益并维护合作粘性。

5、领导您好!请问公司目前泰国基地一期、二期以及三期的建设情况如何?

答:目前泰国基地一期已满产,泰国基地二期预计2025年8月份左右完工。泰国基地三期还在前期筹备阶段,预计会于2025年四季度前后开始启动建设。

6、领导您好!公司目前有哪些新产品的布局?

答:目前公司在新产品布局上正积极探索与推进,以契合市场动态和消费者日益多元的需求。比如公司的新产品龙涎醚,是一种常用于香水中的香料成分。

7、领导您好,请问贵公司战略投资ABT股权是基于怎样的产业协同及战略布局考量?

答:ABT是公司重要的客户,通过购买ABT部分股权,可以扩大公司的销售渠道、加强与重要客户的深度绑定,帮助公司更快地进入新市场及扩大市场份额,并提升公司在新进入市场中的竞争力。

来源：金融界