摘要：所谓agent，是相较于移动互联网时代的AI应用而言。传统应用程序基于菜单式的交互界面提供动作标准的有限服务，agent则可以根据用户的个性化需求提供基于灵活工作流程的宽泛服务。目前市场上定义最清楚、商业化程度最高的agent是AI代码助手。
撰文 | 新皮层小组
编辑 | 吴洋洋
模型迭代放缓后，人工智能领域的投资日益聚焦于针对agent和算力层的投资。
所谓agent，是相较于移动互联网时代的AI应用而言。传统应用程序基于菜单式的交互界面提供动作标准的有限服务，agent则可以根据用户的个性化需求提供基于灵活工作流程的宽泛服务。目前市场上定义最清楚、商业化程度最高的agent是AI代码助手。
刚刚过去的一周，与agent有关的两笔投资都来自于AI代码助手。其中，开发了AI代码助手Cursor的Anysphere公司已完成新一轮9亿美元的融资，投后估值达到90亿美元。其上一轮融资发生在去年12月，当时这家公司的估值还只有25亿美元——相当于不到半年内，估值增长了两倍多。
半个月前，Open才给出预测称，2029年公司营收将超过1250亿美元，其中来自agent的收入将达到290亿美元，约占总营收的1/4。本周，就有消息称OpenAI史上规模最大的收购即将达成——它已经同意以约30亿美元的价格收购Windsurf，后者是一款与Cursor相似的AI代码助手，目前年化经常性收入（ARR）已达到约4000万美元。
agent市场的繁荣有望进一步推动算力需求。这个趋势已经从Google、苹果、微软等公司此消彼长的股价上有所体现。因为iPhone用户开始越来越习惯于通过ChatGPT等Chatbot查询信息，Safari浏览器上的Google搜索量在过去两个月有所下降——为20多年来首次；整体而言，Google的市场份额在过去6个月里一直低于90%——同样是10年来首次。由于AI对搜索引擎的负面影响，Alphabet的股价在过去12个月里下跌了近12%。
相继发布一季报后，微软市值再次反超苹果，成为全球市值最高的公司。微软的市值大涨来自在AI和云计算方面的优势，2025年第一季度（微软第三财季），微软整体营收同比增长13%，其中云业务营收大涨21%。苹果的市值下跌则是直接受iPhone销售疲软和关税问题两方面影响，不过这也说明，苹果在人工智能方面没有什么拿得出手、能支撑股价的东西。
英伟达CEO黄仁勋对未来几年中国人工智能芯片市场的算力需求估计是500亿美元。不过由于地缘政治钳制，英伟达不一定能真正吃下这部分市场，国内芯片公司也已经在积极动作。5月初，已上市的寒武纪表示要再募资近50亿元，用于投资AI芯片。
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Key Points
模型与应用
小米发布首个推理模型Xiaomi MiMo-7B；
AI代码助手Cursor融资9亿美元，估值飙升至90亿美元；
OpenAI将以30亿美元收购AI代码助手Windsurf；
Google市场份额首次低于90%；
腾讯推出定制化视频生成平台HunyuanCustom；
算力
微软云业务第三季度营收涨了21%；
寒武纪要募资近50亿元，用于投资AI芯片；
黄仁勋说中国AI芯片市场价值500亿美元。
模型与应用
小米发布首个推理模型Xiaomi MiMo-7B
4月30日，小米发布并开源其首个专注于推理任务的大模型Xiaomi MiMo-7B，包含基础版（Base）、监督微调版（SFT）和强化学习版（RL和RL-Zero）4个版本。小米称，MiMo-7B在数学和代码能力上有所突破，在公开测评集AIME 24-25（数学推理）和LiveCodeBench v5（代码竞赛）中，其性能超越了OpenAI闭源推理模型o1-mini及阿里巴巴开源推理模型QwQ-32B-Preview。Xiaomi MiMo-7B模型由新组建的「小米大模型Core团队」开发。知情人士告诉「新皮层」，该团队的负责人为此前入职小米的罗福莉。
AI代码助手Cursor融资9亿美元，估值飙升至90亿美元
5月5日，有报道称，开发了AI代码助手Cursor的Anysphere公司已完成新一轮9亿美元的融资，投后估值约90亿美元。本轮融资由老股东Thrive Capital领投，Andreessen Horowitz （a16z）和Accel等知名机构参投。Cursor的收入来源主要是会员订阅，每月订阅费用从20美元到40美元不等。Cursor的官网显示，其客户包括Stripe、OpenAI和Spotify等技术公司。在上一轮融资之后，Cursor的营收快速增长，其年化经常性收入（ARR）在今年4月增至约2亿美元。
OpenAI将以30亿美元收购AI代码助手Windsurf
5月6日，有报道称，OpenAI已同意以约30亿美元收购AI代码助手Windsurf。这笔交易完成后，将成为OpenAI迄今为止规模最大的收购。目前，交易仍在谈判中。Windsurf创立于2021年，公司此前的名称为Codeium。其创始人之一Varun Mohan曾担任自动驾驶公司Nuro的技术主管，另一位创始人Douglas Chen曾在Meta参与VR头显的软件开发。据Techcrunch今年2月报道，该公司的年化经常性收入 (ARR) 为约4000万美元。据Techcrunch今年2月报道，该公司的年化经常性收入 (ARR) 为约4000万美元。
Google市场份额首次低于90%
5月7日，一位苹果公司的高管表示，过去两个月，Safari浏览器上的Google搜索量有所下降。「这种情况20多年来从未发生过。」苹果服务高级副总裁Eddie Cue在美国司法部针对Google的反垄断诉讼的量刑审判阶段出庭作证时说。他将这一下降归因于越来越多人使用如ChatGPT和Perplexity等AI进行搜索。目前，Google与苹果通过Safari达成的合作每年为苹果带来超过200亿美元的收入。在Eddie Cue发表以上言论后，Google母公司Alphabet股价暴跌逾7%，损失约2500亿美元。苹果股价也下跌逾1%。根据Statcounter的数据，在过去6个月的大部分时间里，Google的市场份额一直低于90%，为10年来首次。目前Google占据了全球89.7%的互联网搜索份额，较2022年年底ChatGPT首次推出时的93%左右有所下降。微软的Bing紧随其后，市场份额为3.9%。而据OpenAI数据，截至上个月，每周约有4亿人使用ChatGPT。
腾讯推出定制化视频生成平台HunyuanCustom
5月9日，腾讯混元推出并开源多模态定制化视频生成工具HunyuanCustom。用户上传一张包含目标人物或物体的图片，并提供一句文本描述，HunyuanCustom就能识别出图片中的身份信息，并在不同的动作、服饰与场景中生成连贯的视频内容。腾讯称，此前大部分的视频生成模型主要能实现文生视频和图生视频，但文生视频很难持续保持人物和场景的一致性，图生视频只能在照片的原始服饰、姿态和场景下做出一些固定表情或动作。而HunyuanCustom可以在保持人物一致的情况下，改变人物所在的环境和动作。比如，在广告场景中，变换商品背景、让模特换衣服，在客服场景中，制作特定穿着的数字人客服视频。
算力
微软云业务第三季度营收涨了21%
当地时间4月30日，微软公布2025财年第三财季财报（截至2025年3月31日）。报告期内，公司营收为701亿美元，同比增长13%；净利润258亿美元，同比增长18%。由于营收和净利润均超出分析师预期，微软股价在财报发布之后上涨了约9%。分业务看：智能云业务营收268亿美元，增长21%。其中，服务器产品和云服务收入增长了22%，Azure云服务增长了33%；生产力与业务流程部门营收299亿美元，增长10%；个性化计算业务营收134亿美元，增长6%。
寒武纪要募资近50亿元，用于投资AI芯片
5月1日，寒武纪发布公告称，拟向特定对象发行A股股票，募资不超过49.8亿元。其中，面向大模型的芯片平台项目拟投资金额为29亿元，面向大模型的软件平台项目拟投资金额为16亿元，补充流动资金金额为4.8亿元。寒武纪称，本募投项目拟研发覆盖不同类型大模型任务场景的系列化芯片产品，包括：面向大模型训练的芯片、面向大语言模型推理的芯片、面向多模态推理的芯片和面向大模型需求的交换芯片；拟建设先进封装技术平台，灵活高效地支撑不同场景下差异化产品的封装，增强智能算力硬件产品对未来大模型技术发展新需求的适应性。4月中旬，寒武纪发布的财报显示，公司首次实现季度盈利。
黄仁勋说中国AI芯片市场价值500亿美元
5月7日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示，未来几年中国人工智能芯片市场的规模可能达到500亿美元，美国公司进入中国市场至关重要。「如果不能以一家美国公司的身份来解决这个问题，那将是一个巨大的损失。」黄仁勋在接受媒体采访时说，「这将带来收入，带来税收，也将在美国创造大量就业机会。」4月中旬，美国政府告知英伟达，其生产的H20芯片以及达到H20内存带宽、互联带宽的其他芯片，若出口到中国等国家和地区需要获得许可证，且该许可证要求将无限期生效。H20是英伟达旗下的一款AI芯片，原本就是英伟达针对中国市场推出的「特供」版本，性能相比H100有所缩水。
来源：第一财经YiMagazine