核爆级降息来了：澳洲今年或降息150基点！

摘要：她在报告中指出，受澳洲通胀降温、经济增长以及失业率压力攀升、加上国际贸易关系恶化等因素影响，留给澳联储降息的时间已经越来越少。

近日，澳洲居民迎来了一个重磅利好消息——澳联储有望在8月前降息100基点，其中包括5月20日的一次“核爆级”50基点降息！

发布这一凶猛预测的并不是山寨机构，而是澳洲国民银行（NAB）的首席经济分析师Sally Auld。

她在报告中指出，受澳洲通胀降温、经济增长以及失业率压力攀升、加上国际贸易关系恶化等因素影响，留给澳联储降息的时间已经越来越少。

Sally的预测显示，澳联储将在5月20日的利率决议上降息50基点，7月和8月分别降息25基点、11月降息25基点，如果再加上今年2月已经下调的25基点，那么2025年内的降息总幅度将达到惊人的150基点。

不仅如此，国民银行分析部门还认为，澳联储将在2026年2月完成本轮降息周期的最后一次降息，也就意味着将终端利率从周期初的4.35%（2025年2月）一路下调至2.60%（预计2026年2月）。

发布本次“虎狼”预测的其实不仅仅是国民银行，认为澳联储将在年内降息100基点的还有西太银行（Westpac）、花旗银行（Citi）等主要金融机构，就连澳洲银行中体量最小的本迪戈银行（Bendigo Bank）也在周二加入了行列。

至于其他尚未发布预测的银行，比如联邦银行（CBA）和澳新银行（ANZ），则直接在5月初下调利率，用脚投票。

那么，为什么澳联储作为全球主要央行中最谨慎，同时也是最晚启动降息周期的央行，会忽然被认为将疯狂降息呢？如果澳联储按照这些主流金融机构的预测去降息，又将对澳洲经济、房价，以及贷款人带来什么影响呢？

首先，我们来看驱动本次疯狂降息的因素。

总体来看，一共有3个——大选结束、经济减速，以及通胀回归目标。

回顾今年初，在澳洲经济不断减速，并且在人均GDP等数值上已经陷入衰退的大环境下，澳联储终于开启了疫情后的首个降息周期，但是也仅仅只在2月份象征性地降息了25基点，并在随后4月份的决议上就宣布维持利率不变。

其实，澳联储在4月暂停降息并不是因为澳洲经济只因为2月的一次降息就开始好转，而是因为5月初即将发生的澳洲联邦大选。

作为独立机构的澳联储，一方面要权衡澳洲经济和民生，另一方面则需要避免在两党博弈的节骨眼上宣布降息，因为这可能会涉嫌操控民意，导致选民倾向执政党。

现在，澳洲大选已经尘埃落定，那么澳联储对货币政策的调整，就不会被视为政治筹码。

另外，非常关键的一个因素，就是澳洲通货膨胀率的平稳下滑，目前已经达到澳联储2~3%的目标。

澳洲统计局（ABS）在4月30日公布的数据显示，在2024年3月至2025年3月的12个月里，澳洲通货膨胀率已经下滑至2.4%，而核心通胀（不统计食品和燃油等价格浮动较高的商品）则达到了2021年12月以来的最低水平。

要知道，受量化宽松政策刺激影响，澳洲通胀在2021年开始暴涨，并在2022年12月达到了7.8%的恐怖水平。

所以，现在通胀回归2.4%，已经达到了彻底开通降息通道的硬性条件。

那么，如果澳联储确实按照国民银行的预测降息150基点，将对澳洲的房价和贷款人的还贷压力带来什么影响呢？

我们先看房价。

从统计局和多家地产研究机构的历史数据可见，澳洲房价在过去的25年间几乎一直在上升，其中被用来衡量房价的全澳房价指数（Australia House Price Index）自2000年至今一共上涨166.25%。

如果以澳联储利率和澳洲按揭利率为参考，我们就会发现，在过去25年间的4个降息周期中，房价都出现了加速上涨，其中2020年新冠疫情触发的紧急降息周期中，房价指数上升势头最为明显。

所以，我们有理由认为，一旦澳联储彻底打开降息通道，那么全澳房价有望继续加速上涨。

接下来我们看贷款人压力。

以悉尼的一套中位价房屋来看（约为118万澳元，折合542万元人民币），在澳联储启动降息周期之前的月供约为8,000澳元（20%首付，实际贷款额94.4万澳元），而如果澳联储在2026年2月降息至2.60%（官方利率，商业银行利率比该利率平均高出2.21%），那么同一套房屋的月供将变成5,600澳元左右。