摘要：近日，备受关注的强制性国家标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》完成起草，进入公开征求意见阶段，该标准将替代现行国标GB/T 39901-2021，征求意见截止日期为2025年6月30日。
近日，备受关注的强制性国家标准《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》完成起草，进入公开征求意见阶段，该标准将替代现行国标GB/T 39901-2021，征求意见截止日期为2025年6月30日。
对比现行标准，该标准由推荐性转为强制性，且适用范围有所扩大，标准要求“M1和N1类汽车应装备自动紧急制动系统”，即从M1类乘用车扩展至N1类载货汽车。
同时，该标准还增加了对行人目标、自行车目标、踏板式两轮摩托车目标等弱势交通参与者的识别能力考核，并新增仿真测试项目。
这意味着，强制性国标实施后，所有的乘用车必须安装自动紧急制动系统（简称“AEBS”），中国市场汽车大规模前装AEBS进入倒计时。
AEBS产业链各环节拆解
AEBS即主动刹车或者自动紧急制动系统，是汽车主动安全的一项重要功能，也是高阶智驾的基础。
上游核心组件
感知层：主要由摄像头、毫米波雷达、激光雷达等传感器组成，用于检测车辆周围的环境信息，如距离、速度、角度等。像豪恩汽电的测距模块、联创电子的车载镜头、万集科技的车载激光雷达等产品，都是感知层的重要组成部分。
决策层：包括车规级AI芯片和算法等，需要对感知层传来的大量数据进行快速处理和分析，做出决策。虹软科技的视觉算法、经纬恒润 - W的控制策略等，在决策层发挥着关键作用。
执行层：主要由电子真空泵、线控制动系统等组成，负责根据决策层的指令执行制动操作，使车辆减速或停止。亚太股份的线控制动系统（IBS、eBooster）、万安科技的AEBS与电子制动系统（EBS）整合方案等，是执行层的重要产品。
中游系统集成
头部厂商通常采用“雷达+摄像头+域控制器”的方案进行系统集成。系统集成商需要将感知层、决策层和执行层的各个组件进行整合和调试，确保AEBS系统能够稳定、可靠地运行。
例如众合科技子公司的AEBS系统在商用车和大巴车上进行测试，锐明技术推出应用在公交车、出租车上的L2及L2+AEBS解决方案等。
下游应用场景
AEBS系统主要应用于乘用车和商用车领域。在商用车领域，其渗透率相对较高，能有效减少事故发生率；在乘用车领域，目前装配率呈现价格分层现象，32万元以上高端车型装配率较高，而8万元以下车型装配率较低。
随着相关政策的实施，未来AEBS在乘用车领域的渗透率将大幅提升。此外，AEBS还可与车联网融合，如紧急制动信号可实时上传至云端预警后方车辆。
AEBS产业链企业盈利能力
企业盈利能力通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。
本文为企业价值系列之【盈利能力】篇，共选取14家AEBS产业链企业作为研究样本，并以净资产收益率、毛利率、净利率等为评价指标。
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
第10 雷科防务
产业细分：军工电子
盈利能力：净资产收益率-10.91%，毛利率33.74%，净利率-31.79%
业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测
主营产品：雷达系统为最主要收入来源，收入占比37.86%，毛利率29.21%
公司亮点：雷科防务研制的汽车自动紧急制动系统(AEBS)也在积极进行市场推广工作。
第9 万安科技
产业细分：底盘与发动机系统
盈利能力：净资产收益率8.38%，毛利率17.24%，净利率4.84%
业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测
主营产品：副车架为最主要收入来源，收入占比35.26%，毛利率15.02%
公司亮点：万安科技在智能驾驶方面，完成了AEBS+EBS的系统软硬件研发，可以为客户提供基于AEBS+EBS的整体解决方案。
第8 中机认检
产业细分：检测服务
盈利能力：净资产收益率6.94%，毛利率41.29%，净利率16.21%
业绩预测：本年度暂无机构做出业绩预测
主营产品：检测业务为最主要收入来源，收入占比65.09%，毛利率46.81%
公司亮点：中机认检检测涉足汽车电子领域，包括自动紧急制动系统(AEBS)性能试验等多个汽车电子领域检测项目。
第7 光庭信息
产业细分：汽车电子电气系统
盈利能力：净资产收益率1.49%，毛利率34.40%，净利率4.81%
业绩预测：ROE最近三年最高为1.58%，最新预测均值2.50%
主营产品：定制软件开发为最主要收入来源，收入占比41.62%，毛利率38.82%
公司亮点：光庭信息主营业务是汽车电子软件开发和技术服务。公司为部分客户提供过AEB测试服务。
第6 众合科技
产业细分：轨交设备
盈利能力：净资产收益率0.81%，毛利率33.31%，净利率2.59%
业绩预测：ROE最近三年最高为2.08%，最新预测均值3.91%
主营产品：轨道交通信号系统为最主要收入来源，收入占比62.11%，毛利率35.93%
公司亮点：众合科技研发车载融合智慧系统，包括车辆360度监控/AEBS防护单元。
第5 虹软科技
产业细分：IT服务
盈利能力：净资产收益率6.56%，毛利率90.43%，净利率21.67%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至6.56%，最新预测均值8.30%
主营产品：移动智能终端视觉解决方案为最主要收入来源，收入占比82.84%，毛利率91.39%
公司亮点：虹软科技Westlake软硬一体车载视觉解决方案已完成了ACC、LCC、AEB的软件功能在该平台的部署，ACC、LCC和AEB功能已在实车功能测试的阶段。
第4 亚太股份
产业细分：底盘与发动机系统
盈利能力：净资产收益率7.49%，毛利率18.41%，净利率5.02%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至7.49%，最新预测均值9.85%
主营产品：汽车基础制动系统为最主要收入来源，收入占比72.98%，毛利率18.03%
公司亮点：亚太股份参与制订《商用车辆自动紧急制动系统(AEBS)性能要求及试验方法》和《乘用车辆自动紧急制动系统(AEBS)性能要求及试验方法》。
第3 豪恩汽电
产业细分：汽车电子电气系统
盈利能力：净资产收益率7.93%，毛利率20.93%，净利率7.16%
业绩预测：ROE最近三年连续下降至7.93%，最新预测均值9.77%
主营产品：汽车智能驾驶感知系统为最主要收入来源，收入占比99.91%，毛利率20.90%
公司亮点：豪恩汽电是智能驾驶解决方案服务商，覆盖了基础自适应巡航ACC、车道保持LKA、集成式巡航TJA、自动紧急制动AEB等功能。
第2 潍柴动力
产业细分：底盘与发动机系统
盈利能力：净资产收益率13.69%，毛利率22.43%，净利率6.62%
业绩预测：ROE最近三年连续上升至13.69%，最新预测均值12.44%
主营产品：动力总成、整车整机及关键零部件为最主要收入来源，收入占比41.62%，毛利率19.47%
公司亮点：潍柴动力控股公司清智科技是国内领先的智能网联汽车领域的国家高新技术企业、中国智能网联汽车产业联盟首批成员单位、AEBS标准起草单位。
第1 锐明技术
产业细分：其他计算机设备
盈利能力：净资产收益率18.80%，毛利率35.78%，净利率10.58%
业绩预测：ROE最近三年最高为18.80%，最新预测均值20.64%
主营产品：商用车行业信息化产品为最主要收入来源，收入占比60.16%，毛利率45.60%
公司亮点：锐明技术自研的后装AEBS(自动紧急制动系统)产品，在国内的公交车及出租车等行业已经落地销售。
来源：山竹一人
