家居建材行业20年剧变风云录

摘要：近日，兔宝宝上市20周年庆典如期举办，活动现场，创始人与多位高管发表精彩演讲，重温近二十年的风雨征程，用数据与案例解析增长逻辑，并勾勒面向未来的愿景与成长路线图，为下一个时代锚定方向。

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近日，兔宝宝上市20周年庆典如期举办，活动现场，创始人与多位高管发表精彩演讲，重温近二十年的风雨征程，用数据与案例解析增长逻辑，并勾勒面向未来的愿景与成长路线图，为下一个时代锚定方向。

而此前，社交媒体上已有大量行业资深人士发表祝福，一家公司的上市20周年庆典之举，成为一个行业的情绪表达。

20年，弹指一挥间，却又是沧海桑田。兔宝宝上市以来的20年，堪称家居建材产业变动最为剧烈、企业分层最为明显、经营方式调整幅度最大、拥抱资本市场最为热烈的20年。

在这幅壮阔的产业蓝图上，既有筚路蓝缕、以启山林的艰辛，更有百战归来的鲜花与掌声；既有高歌猛进时的万马奔腾，也有周期下行时的静水深流... ...

这或许是没有终局的奔跑，既考验选手的爆发力，更衡量持续向前的耐力。

从兔宝宝上市的2005年到现在，堪称家居建材市场变化最为激烈的20年。

数万家规模以上企业脱颖而出，一二线品牌梯队基本成型，百亿级龙头大厂浮出水面，十亿体量的精锐军团卡位细分赛道，总体而言，金字塔式的图谱清晰浮现。

在这背后，非常重要的驱动力来自两方面，一是房地产市场持续20年的繁荣；二是居民可支配收入的增长，中产及富裕阶层形成，带动家居家装消费。

房地产是家居建材行业最直接的影响因素，尤其是商品房销售面积的增减，其影响更为直接。

2006年时，全国商品房销售面积6.2亿平方米，随后一路上涨，到2016年增长到15.7亿平方米，相当于是十年前的两倍多。随后的2017年到2021年里，商品房销售面积从16.9亿增长到17.9亿。

对比最低数据，近20年中，商品房销售面积最高增长2倍，为家居建材市场提供了源源不断的客流。

反映到家居建材行业，市场规模在20年里的时间里扩大为数万亿，多组市场指标均反映了这点。

家居卖场：以规上建材家居卖场的销售总额为例，从数千亿增长到1万多亿，近十年里大部分时间保持在1万亿到1.5万亿。

例如2012年的12467亿元、2015年的10849.1亿元、2023年的15505.39亿、2024年的14908.26亿元等。

家具制造业营收：据万联证券的一份研究报告，家具制造业主营收入从2000年的327.5亿元提升到2011年的4992.3亿元，复合年均增长率高达28.1%。

如果从2015年算起，近十年里这一指标常年超过7000亿，例如2015年，7872.5亿元；2019年，7117.16亿元；2022年，7624.1亿元；2024年，6771.5亿元。

以最高与最低规模相比，近20年里家具制造业主营收入最高增长20多倍。

人造板产业：从2001年就高速增长，其中，2005年时，产量约6393万立方米，到2011年时，突破2亿立方米。2020年超过3亿立方米。从2021到2024年虽有波动，但大体保持稳定。

以最高与最低产量相比，人造板产量近20年里最高增长4倍。

1951—2022年人造板产量（来源：中国人造板，《南京林业大学梅长彤｜中国人造板工业的发展历程与未来展望）

以2005年作为起点，中国营商环境改善加速。

更多人投身于家居建材市场，各显神通；每一个有梦想的人都满怀期待，在这条蓬勃发展的赛道里一展身手。

市场主体的快速增长、竞争带来的强弱变化，又导致企业分化格局形成。从规上企业到十亿体量，再到50亿、100亿旗舰大厂，金字塔结构明显。

以2024年营收作为参照，百亿军团里已有：中国联塑、恒林家居、三棵树、东方雨虹、北新建材、顾家家居、欧派家居、居然智家、索菲亚等。

另有一批企业正接近于百亿，例如兔宝宝营收已超91亿元，距离百亿大关仅差临门一脚。上市20年时间，兔宝宝营收实现十数倍的增长，从2005年约6.64亿元跨越到2024年的91.89亿元；归母净利润从3019万元增长到5.85亿元，期间一度迈上6.89亿元大关。

在50亿到100亿之间，还有：约87.29亿的喜临门、约84.49亿的梦百合、约78.21亿的红星美凯龙、约64.69亿元的东鹏控股、约56.75亿的浙江永强、约56.7亿元的乐歌股份、约56.03亿的慕思股份、约53.5亿的大亚圣象、约52.58亿的志邦家居、约50.07亿的建霖家居等。

在10亿到50亿之间，则有：

约47.49亿的永艺股份、约46.31亿的蒙娜丽莎、37.89亿的尚品宅配、36.52亿的捷昌驱动、35.52亿的曲美家居、34.75亿的金牌家居、34.62亿的惠达卫浴、33.95亿的美克家居、31.22亿的王力安防、30.15亿的松霖科技、30.01亿的江山欧派。

以及29.58亿的麒盛科技、28.54亿的海鸥住工、27.41亿的帝欧家居、25.48亿的匠心家居、23.58亿的瑞尔特卫浴。

19.1亿的好莱客、18.66亿的奥普科技、16.02亿的中源家居、15.57亿的好太太、15.25亿的德尔未来、14.32亿的我乐家居、14.3亿的富森美、13.68亿的海象新材、13.09亿的爱丽家居、11.17亿的梦天家居、10.27亿的顶固集创等。

在5亿到10亿之间，同样活跃着大量公司，例如8.86亿的皮阿诺、6.24亿的友邦吊顶、6.1亿的法狮龙、5.26亿的皇朝家居等。

兔宝宝2005年登陆深交所，成为家居建材行业较早的上市公司，也正是这一步，为装饰材料企业拥抱资本市场提供了成熟的样本。

从这一年开始，上市赢得越来越多的家居建材企业重视。

也就在兔宝宝上市这一年，敏华控股前往新加坡证交所上市，2010转往香港联交所。

从2006的到2015年，是上市密集度相对均衡的平稳期，金螳螂、富安娜、罗莱生活、德尔未来、老板电器、中国联塑、东方雨虹、亚厦股份、索菲亚、好莱客、曲美家居、红星美凯龙、永艺股份等迈出了这关键一步。

2016年则迎来一个高峰，富森美、三棵树、亚振家居、顾家家居、梦百合、帝欧家居等上市。

2017年又是一个热门年头，我乐家居、水星家纺、尚品宅配、欧派家居、金牌厨柜、志邦家居、蒙娜丽莎、菲林格尔、恒林股份等成功登陆。

这一势头延续到2022年前后，期间，奥普家居、梦天家居、顶固集创、爱丽家居、公牛集团、中天精装、豪美新材、建霖家居、法狮龙、海象新材、帅丰电器、东鹏控股、森鹰窗业、慕思、趣睡、浙江正特、箭牌家居、联翔股份、奔朗新材、矩阵股份、天振股份等数十家公司登陆深交所或上交所、港交所。

家居建材行业部分公司上市的年份分布

直到2023年后，家居建材企业上市进入降温期，陆续有致欧科技、傲基股份等上市。进入2025年后，仍有十数家公司排队等候。从2005年到2025年，上市形势走出了一个“山峰形”。

近20年里，家居建材业的经营方式已全面重构，从品牌建设到品类延伸，从产品迭代到渠道重构、流量拓展，每隔数年即有一次颠覆式的剧变。

从品牌来看，2005年前后，仅有极少数企业重视品牌，尝试形象设计、广告宣传的工作。

伴随竞争升级，部分企业迈上行业品牌塑造的征程，例如创建品牌形象识别系统、全渠道传播提升品牌影响力、从产品到服务构建品牌成长体系、提升用户口碑为品牌加分等。一批有影响力的行业品牌，在竞争中脱颖而出。

近年则进入新的阶段，消费品牌成为亟待攻克的新高地。

一大体现是，工业和信息化部发布首批中国消费名品名单，其中就有兔宝宝、九牧、索菲亚、顾家家居等品牌，这是头部家居品牌破圈的一大表现。

品类结构的变化，近20年里体现为从单品类迈向多品类融合，再到大家居模式的逐渐普及。

早期时，一批专注单品类、聚焦细分市场的领跑者崛起。

随后数年里，品类延伸成为常态，多品类成为大中型企业的选择，并最终成长为当前炙手可热的大家居商业模式，向顾客提供一站式全屋配齐的解决方案，例如全屋定制、整家定制、门墙柜一体化、全案软装、全屋智能等。

具体到企业，包括兔宝宝、欧派、尚品宅配、掌上明珠、全友、中国联塑、三棵树、志邦、江山欧派、敏华控股、索菲亚、金牌、江山欧派、东鹏、箭牌等在内的数百家知名企业，均已推行多品类大家居战略。

其中的兔宝宝，上市20年里完成了从板材到全屋定制、地板、木门、家配等一站式家居解决方案的晋级，并在装饰材料、定制家居两大品类蓝图下，完成了从产品供应商到空间解决方案服务商的升级。

据2024年报告，兔宝宝装饰材料业务包括家具板材、基础板材等主材和石膏板、科技木皮、装饰纸、封边条、五金和胶黏剂等配套辅材。定制家居产品则涵盖定制衣柜、橱柜、地板、木门、墙板等。

产品升级是近20年里又一条核心主线，其特征表现为中国原创设计的崛起、欧美风尚×国潮复兴、功能主义×情绪价值、材料科技带动产品性能革命、环保标准的代际升级、本土品牌的高端产品突破等，并从单品为王进化到如今的一站式家居解决方案。

以环保标准为例，从国标E2、E1升级到E0，并引进日本F4星、美国NAF环保认证等海外标准。时下，部分企业已站上Enf的国标最高等级。同时，无醛添加、净醛、抗菌等优势高地已被攻下。

在这一主流方向上，我们注意到，兔宝宝于2024年提出Enf+级环保新标准，甲醛释放量实测值均降至“未检出”（低于0.005mg/m³），并依托零醛基材革新+零醛饰面突破+零醛智造保障的“三零管控体系”，将ENF+级标准贯穿产品全生命周期，实现地暖极限环境下保持0.022mg/m³以下的超低甲醛释放值，优于国标Enf最高环保等级。