摘要：国家统计局发布数据显示，4月份，规上工业原煤产值3.9亿吨，同比增加3.8%，增速比3月份回落5.8个百分点；日均产值1298万吨。1—4月份，规上工业原煤产值15.8亿吨，同比增加6.6%。

国家统计局发布数据显示，4月份，规上工业原煤产值3.9亿吨，同比增加3.8%，增速比3月份回落5.8个百分点；日均产值1298万吨。1—4月份，规上工业原煤产值15.8亿吨，同比增加6.6%。

中航资本认为，当时，煤炭板块仍属高业绩、高现金、高分红资产，职业仍具高景气、长周期、高壁垒特征，叠加宏观经济底部向好，央企市值管理新规落地，煤炭央国企资产注入工作已然敞开，以及一二级商场估值倒挂，更加凸显优质煤炭公司盈余与成长的高确定性。煤炭板块向下调整有高股息安全边沿支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化，持续全面看多煤炭板块。

1）动力煤：供需格式边沿修正，价格企稳预期增强。主产区供给保持平稳，发运本钱倒挂对商场心情构成一定支撑，叠加非电需求季节性复苏及迎峰度夏备货周期接近，需求端改进动能逐渐积累。当时港口库存高位压力虽存，但贸易商加快出清后商场货源结构逐渐优化，本钱支撑效应下煤价下行阻力渐显，随着旺季补库敞开，估计煤价有望止跌回稳。2）炼焦煤：本钱支撑渐强，价格下行空间受限。焦煤商场全体趋稳，部分区域价格小幅松动，但当时精煤价格已跌至部分矿山本钱线邻近，本钱刚性支撑效应逐渐闪现。焦炭端本钱压力随质料价格式部让利有所缓解，但价格倒挂压力仍存，钢企利润修正及铁水产值延续高位布景下，下游对质料补库存志愿或有改进，估计焦煤价格有望逐渐止跌。

来源：晶晶看生活