摘要：这个宽指，应该是包含三四线和各种细分行业龙头股最多的宽指，也是真科技含量最高的一个宽指。（后面的一众小微盘更多的是泡沫属性）

全线反弹行情。

今天A股集体反弹，指数全线收红。

上证指数涨0.38%，创业板指涨0.77%。

超3800只个股上涨，涨跌幅中位数+0.63%。

成交量12112亿，时隔三天再次回到1.2万亿以上。

港股更给力，

恒指涨1.49%，恒科涨1.15%。

今天创新药大爆发，领涨全市场。

港股创新药大涨3.61%。

不过在道人看来，还是涨少了，

具体原因，道人先和大家卖个关子，后面会和大家讲。

唠嗑前，先聊一个最近问得比较多的问题。

最近很多朋友问道人：

“除了沪深300、中证（A）500，还有什么宽基比较适合普通投资者？”

道人的回答：

中证1000

中证1000是除了中证800外，市值最大的1000只个股。

这个宽指，应该是包含三四线和各种细分行业龙头股最多的宽指，也是真科技含量最高的一个宽指。（后面的一众小微盘更多的是泡沫属性）

比起沪深300、中证（A）500这种大盘宽指，成长性更好，弹性也更高。

而且因为个股范围广、质量差距大，所以增强效果更好，更加适合采用增强打法。

具体到基金层面，可以考虑博道中证1000增强（A类017644/ C类017645）

这只基金采用的是量化增强策略，

从历史业绩来看，增强效果也非常给力。

近6个月上涨14.20%，跑赢指数15.35%，在同类1000指增中排名第一；

成立以来收益率为15.68%，同期中证1000指数为负收益，累计超越中证1000指数16.31%，在同类1000指增中排名第五。

博道在指数增强这一块还是很有竞争力的。

2019年至今，中证500、沪深300增强均连续6年跑赢对标指数，超额收益全都在40%以上。

一整轮牛熊检验后，还能有这么硬的表现，含金量还是比较高的。

破纪录了！

今早，创新药迎来重磅利好。

三生制药收到辉瑞的PD-1/VEGF双特异性抗体的超大额BD订单，

首付款12.5亿美元，里程碑付款48亿美元，总额60.5亿美元，并收取双位数百分比的销售分成。

此外，辉瑞可能认购三生制药价值1亿美元的新股份。

12.5亿美元的首付款金额，直接打破中国创新药企BD交易记录！

排名第二的，是锐格医药与罗氏，8.5亿美元。

第三名是百利天恒与BMS，8亿美元。

很多人可能不清楚这笔交易的含金量，

其实内行看一款药好不好，主要看首付款大不大。

因为首付款是不能退的！

对于创新药行业而言，这笔交易绝对堪称里程碑事件！

为什么这么讲？

1、创新药在内忧外患下杀出重围

来看看最近的医药有多惨：

国内，集采阴霾未散，市场情绪悲观到极致。

中证医疗的股价，依旧停留在18年熊市大底。

海外，川普反复搞事情，

先是4月9日关税战期间，扬言要对药品加税。

然后又是上周搞美国版医药集采，扬言要让老美药价骤降30%—80%。

很多人都担心中国的创新药要完了。

一句话形容：

内忧外患，至暗时刻。

然而，在这种情况下，创新药硬杀出了一个创纪录的BD交易。

足以说明我们创新药实力够硬，对于医药板块市场信心提振效果不言而喻。

2、获国际创新药巨头入股，我国创新药行业的长期价值正在被真金白银兑现

这次交易有一个重磅细节：

辉瑞将强势入股三生医药，额外支付1亿美元认购三生制药股权。

这在过往交易中是极为罕见的，

上一次还是23年初默沙东入股科伦药业的子公司科伦博泰，

随后科伦博泰在港股上市，短短2年时间，股价暴涨近4倍。

国际医药巨头真金白银入股，

本质上是对三生制药技术壁垒的认可，更是对我们创新药行业长期价值的认可。

3、首付金额较之前翻倍，刷新市场认知

创新药研发阶段主要分为临床前研究阶段、验证性临床研究阶段（临床1期2期）、关键临床研究阶段（临床3期）、上市申请阶段（NDA）、上市后阶段。

从临床前到临床1期，平均花费1年，主要研究药物的安全性。

从临床1期到2期，平均花费2年，主要研究药物的有效性，成功概率是52%。

从临床2期到3期，平均花费3年，因为需要在大规模人群中进行验证试验，也是决定临床试验是否继续的关键节点，成功概率仅为28.9%。

可以说，一旦药物进入到临床3期，后面到上市阶段难度将会大幅降低，商业化落地可能只差临门一脚。

我们之前很多BD订单基本是处于临床前或者是临床1期，首付款多在1-5亿美元区间。

这次三生制药的授权进入临床2、3期，其中单药一线治疗PD-L1已经进入临床3期，突破了研发关键期，所以首付直接翻倍了。

可以说，这次的大额BD订单刷新了市场认知。

这对后续的很多创新药公司而言，是一个宝贵的经验。

在看到这些真金白银的价值兑现后，很多创新药企研发阶段可能会进一步深入，后续我们的创新药BD交易订单金额可能会持续增加。

以上这三点，注定了这笔交易对于创新药行业而言意义非凡。

其实我们创新药海外BD爆单，早已不是个例，而是整个行业的大趋势。

去年8月以来，这种亿美元级别的大爆单就没断过！

但当时我们创新药的股价依旧死死趴在地上。

是海外的这些医药巨头傻吗？

显然不是！

是中国的创新药行业被严重低估、错杀了！

再来看看去年7月—9月创新药最低迷的那段时间，道人是怎么说的：

去年7月底，道人直言：

当下的医药，尤其是创新药和生物医药，即将迎来反转。

去年7月31日，道人直言：

生物医药和创新药极有可能在24年Q3-Q4触底反转。

去年9月11日，道人直言：

中国创新药企正在走向全世界，创新药的逻辑正在逐步兑现。

回头看，去年7月底至今创新药已经涨了61%+！

关于创新药的核心逻辑和投资机会，道人从去年开始已经快说烂了。

这也是道人从去年起就一直坚定看好并坚定布局的唯二核心成长板块。（另一个是半导体）

从去年至今，创新药经历了集采、反腐、基金抛售、生物法案、关税战等种种至暗时刻，

每当这些利空发生，总会有一堆人站出来高呼：

“医药不行了！”

“创新药不行了！”

……

尤其是4月初关税战期间，创新药单日暴跌20.55%，几乎所有人都站出来唱空。

反观道人，反复提示大家：

关税战非但对创新药没啥实质性影响，反而这波大跌能够让我们的医药组合跌到1.5倍击球区。

但凡当时听进去的，现在应该都吃到肉了。

关税谈判过后，很多人都觉得市场该迎来一波大行情了。

但最近的行情，属实让人有些失望。

市场反复震荡波动，账户也起起伏伏。

道人最近总是收到各种各样的私信：

“今天赚的明天又亏回去了。”

“指数红了账户却没红。”

……

道人当然理解大家的心情，

但这才是周期投资的必经之路。

就像是西天取经，

谁都知道这中间会经历九九八十一难，

谁都知道经历过这些磨难就能取得真经。

但只有身处其中，才能切身体会到路途的艰辛。

这一路上，有各种各样的诱惑和危险。

有女儿国、玉兔精这样的致命诱惑；

也有白骨精、狮驼岭这样的致命危机；

甚至还有火焰山、流沙河的艰难险阻。

每一难，都是对人性的考验，

只要懈怠，就会前功尽弃。

投资又何尝不是如此呢？

我们身处一个最考验人性的地方，

每天的波动，每次黑天鹅，都是对我们投资认知的考验。

熬不过去，可能就在半路“夭折”了（永久性亏损）。

但只要熬过去，坚持下去，就大概率能修成正果。

这个市场上，大多数人都特别愿意相信捷径、妙招、灵丹妙药。

很多媒体也都在给广大散户兜售、灌输这些东西。

什么学会看技术线，每天抓个涨停板。

买个选股软件，精准把握市场波动。

……

殊不知，人间正道是沧桑。

普通投资者，哪有那么多捷径可走？

真正有捷径的，是有真内幕消息的大股东，是最上面有人的二代三代们。

这些人哪个不是人精，谁会傻到冒着违法风险把捷径透露给普通人，让其他人来分自己的那杯羹？

如果他真的愿意分享，那一定是他提前在低位买入了，想让你来接盘……

你觉得你拿到的是内部消息，是灵丹妙药，

殊不知那是一颗裹着糖衣的致命毒药。

退一万步讲，如果这个市场真的有那么多捷径，A股怎么会是七亏两平一赚的鬼样子？

认清道路，脚踏实地，知行合一，方得始终。

这条路，道人一直都在。

共勉~

来源：金道人自由之路一点号