摘要：5月20日，新一期贷款市场报价利率（LPR）公布：1年期LPR和5年期以上LPR分别下调10个基点，降至3%、3.5%。这是自2024年10月以来，时隔7个月LPR再度降息，也是2025年首次降息。

第377 期

2025-05-20

LPR下调，多家大行下调存款利率

5月20日，新一期贷款市场报价利率（LPR）公布：1年期LPR和5年期以上LPR分别下调10个基点，降至3%、3.5%。这是自2024年10月以来，时隔7个月LPR再度降息，也是2025年首次降息。

LPR调降的同时，存款利率也迎来新一轮下调。就在5月20日，LPR发布前，中国银行、农业银行、工商银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大国有银行火速下调存款利率，招商银行第一时间跟进。其中，三年期和五年期存款下调幅度最大，达到25个基点，而一年期定存利率已全面跌至1%以下。

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1年期跌破1％，六大行集体下调存款利率，记者实探郑州市场

前4月全国一般公共预算收入80616亿元，同比下降0.4%

财政部数据显示，1—4月，全国一般公共预算收入80616亿元，同比下降0.4%。其中，全国税收收入65556亿元，同比下降2.1%；非税收入15060亿元，同比增长7.7%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入33928亿元，同比下降3.8%；地方一般公共预算本级收入46688亿元，同比增长2.2%。

政府债券加快发行使用，前4月全国政府性基金预算支出同比增长17.7%

财政部公布的2025年1—4月财政收支数据显示，1—4月，全国政府性基金预算支出26136亿元，同比增长17.7%。这反映出今年以来各级财政部门加快地方政府专项债券、超长期特别国债发行使用，支持有关项目及早落地见效。

宏观动态

财政部拟发行1700亿元3年期国债

财政部发布通知，拟发行2025年记账式附息（十期）国债（3年期），本期国债竞争性招标面值总额1700亿元，进行甲类成员追加投标。本期国债票面利率通过竞争性招标确定。本期国债自2025年5月25日开始计息（节假日顺延，下同），于2028年5月25日偿还本金并支付最后一次利息。招标时间为2025年5月23日上午。

央行今日开展3570亿元7天期逆回购操作

央行今日开展3570亿元7天期逆回购操作，投标量3570亿元，中标量3570亿元，操作利率为1.40%。今日有1800亿元逆回购到期。

区域热点

河南拟发行144.76亿元地方债，用于科教创新、铁路建设等

河南省财政厅披露2025年河南省政府一般债券（二期）和专项债券（十五至二十四期）信息文件。 在国务院批准的总规模内，2025年河南省政府一般债券（二期)和专项债券(十五至二十四期)拟发行总额为144.7561亿元，品种为记账式固定利率附息债券。

募集资金投向方面，2025年河南省政府一般债券(二期)，主要用于科教创新和铁路建设等建设项目。2025年河南省政府专项债券(十五至二十三期)，主要用于城乡发展、社会事业、棚户区改造等领域。2025年河南省政府再融资专项债券(六期)，用于偿还2022年河南省社会事业专项债券(七期)--2022年河南省政府专项债券(二十四期)的部分本金。

2025年河南省委一号文件：鼓励企业发行乡村振兴债券

近日中共河南省委、河南省人民政府出台《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的实施意见》。其中提到，创新乡村振兴投融资机制。优先保障农业农村领域一般公共预算投入，积极争取中央预算内投资，鼓励使用超长期特别国债和地方政府专项债券支持农业农村领域重大项目建设，加强绩效管理激励约束。推动金融机构加大对乡村振兴领域资金投放。支持金融机构发行“三农”专项金融债券。鼓励符合条件的企业发行乡村振兴债券。

2025年河南省委一号文件发布

江苏省拟发行851亿元特殊新增专项债

江苏省财政厅公告，拟于5月27日发行政府债券，总发行规模为1039亿元，其中特殊新增专项债金额851亿元，募资用于投向83个项目，未披露“一案两书”。

发行动态

中原高速拟发行50亿元小公募获上交所反馈

河南中原高速公路股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行可续期公司债券 项目获上交所反馈。该债券拟发行金额50亿元，品种为小公募。承销商/管理人为中信证券。

中原高速拟发行5亿元中票，申购区间为1.4％～2.4％

河南中原高速公路股份有限公司披露2025年度第二期中期票据申购说明。 该期中票发行规模为5亿元，期限3年。申购区间为1.40%~2.40%，申购期间为2025年5月21日9：00至2025年5月22日18:00。该期中票主承销商为中国银行，联席主承销商为招商银行、光大银行。募集资金全部用于偿还发行人有息债务。

浙江省能源集团20亿元中期票据完成发行，利率1.63％

浙江省能源集团有限公司披露2025年度第二期中期票据发行情况。浙江省能源集团20亿元中期票据完成发行，利率1.63％，期限3年。起息日为2025年5月19日，兑付日为2028年5月19日。主承销商及簿记管理人为北京银行，联席主承销商包括浙商银行、农业银行、工商银行和建设银行。

安徽省能源集团拟发行80亿元小公募

安徽省能源集团有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券获上交所受理。该债券拟发行规模80亿元，品种为小公募，债券期限不超过15年（含15年）。经联合资信评估股份有限公司评 定，发行人的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。本次债券无评级。

江苏省国信集团拟发行80亿元小公募

江苏省国信集团有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券获上交所受理。该债券拟发行规模80亿元，品种为小公募，债券期限不超过30年（含30年）。承销商/管理人为华泰联合证券。经中诚信评定，发行人的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定，本次债券无债项信用评级。募集资金扣除发行费用后，拟用于生产性支出，包括偿还有息债务、补充流动资金、项目建设及运营、股权投资等用途。

债市主体

洛阳城乡建投集团拟发行30亿元公司债，中标承销商公示

洛阳城乡建设投资集团有限公司30亿元公司债券服务机构（承销商）选聘项目中标候选人公示。中标候选人第1名为国泰海通证券，费率0.08%/年；中标候选人第2名为华泰联合证券，费率0.08%/年；中标候选人第3名为中信建投证券，费率0.08%/年。本期债券拟发行规模不超过30亿元，期限不超过5年。

平顶山市城投集团CMBS项目选聘中介机构

平顶山市城市建设投资运营集团有限公司CMBS项目选聘中介机构项目发布竞争性磋商公告，响应文件递交截止时间为2025年6月4日9时30分。公告称，平顶山市城投集团为创新融资方式、盘活存量资产，现推进商业房地产抵押贷款支持证券(CMBS)项目，根据CMBS发行需要，现对专项评估服务采用竞争性磋商方式进行招标，本项目共划分为两个标段。

平顶山市城投集团CMBS项目选聘中介机构

首都机场集团：宋鹍担任公司董事长

首都机场集团有限公司公告，根据中国民用航空局相关任免文件，宋鹍担任公司党委书记、董事、董事长，不再担任公司副总经理职务；杜强担任公司党委副书记、董事，为公司总经理人选。

债市舆情

上交所终止审核2笔私募债项目

据上交所披露，上交所终止审核2笔私募债项目，金额合计22亿元。

其中，信阳建投投资集团有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券的项目状态更新为“终止”，拟发行金额15亿元，品种为私募。

重庆大足开发建设有限公司2024年面向专业投资者非公开发行中小微企业支持债券的项目状态更新为“终止”，拟发行金额7亿元，品种为私募。

信阳建投投资集团12.2亿元ABS终止审核

深交所固定收益信息平台显示，民生-信阳建投供水合同债权资产支持专项计划项目状态已更新为“终止”。

该笔债券原申报规模12.2亿元，债券类别为ABS，发行人为信阳建投投资集团有限责任公司。承销商/管理人为民生证券。受理日期为2024年12月12日。

原武汉新港建投开发集团党委书记、董事长李建华被查

原武汉新港建设投资开发集团有限公司党委书记、董事长李建华涉嫌严重违纪违法，主动投案，目前正接受武汉市纪委监委纪律审查和监察调查。

市场观点

中证鹏元：4月份城投债发行利率下行，城投中票净融资近两年首次转负

中证鹏元研究团队指出，4月份境外城投债发行大幅下降，净融资首次转负。2025年4月份，城投共发行境外债券16只，同比下降46.7%、环比下降68.6%；按4月末汇率计算，发行规模合计约人民币163.20亿元，同比下降22.4%、环比下降59.8%，净偿还规模149.08亿元，为2024年以来首次转负。

分债券类型看，4月份城投境外人民币债券7只，发行规模35.88亿元，票面利率3.70~6.95%，加权平均票面利率5.28%，较上月下行26BP；美元债9只、发行规模17.55亿美元，票面利率5.10%~7.60%，加权平均票面利率5.76%，较上月上升3BP。

综合1-4月，境外城投债共发行129只，累计同比下降1.5%，累计发行规模折合人民币932.81亿元，累计同比增长29.8%，累计净融资值折合人民币143.20亿元，累计同比下降64.6%。其中人民币债券51只，规模215.29亿元；美元债74只，规模94.23亿美元。

责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 监审:古筝

来源：大河财立方一点号