摘要：〇三大新消费赛道集体大涨"悦己经济"催生A股结构性机会————————5月20日，据相关媒体报道，在“悦己经济"引领新消费大背景下，今年A股的“520”不一样。“她经济”最先爆发，美容护理板块大涨，随后，“它经济”(宠物经济)、“谷子经济”也相继爆发。三大板块

〇三大新消费赛道集体大涨"悦己经济"催生A股结构性机会
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5月20日，据相关媒体报道，在“悦己经济"引领新消费大背景下，今年A股的“520”不一样。“她经济”最先爆发，美容护理板块大涨，随后，“它经济”(宠物经济)、“谷子经济”也相继爆发。三大板块上午集体掀起涨停潮，大消费全线走强，乳业、服装家纺、饮料制造等板块上涨。
@华泰证券研究所 表示，据统计局数据，4月社零总额3.7万亿元，同增5.1%，增速环比3月下降0.8%。面对外部环境压力，4月内需呈现较高韧性，伴随提振消费等政策持续发力，家电家居等升级品类、体育娱乐等品质生活品类表现亮眼。伴随国家促消费增量政策的陆续落地，利好消费板块，聚焦内需受益板块及新消费细分赛道的发展机遇。相关行业分析师表示，新消费赛道崛起的背后，是需求升级、技术变革与政策支持的共振。当前，消费领域的投资逻辑已从“总量扩张"转向“需求分化”，新消费赛道公司凭借高传播特征，以及年轻一代对个性化产品的强烈需求，成为突围先锋。

〇规模化应用与降本增效双突破“人工智能+”生态建设获国家重磅加持
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5月20日，国家发展改革委举行新闻发布会。国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人在会上表示，近年来，国家发展改革委会同有关部门协同推进“人工智能+”行动，不断完善政策体系、加大支持力度，全力推进人工智能赋能千行百业，全社会初步形成共推“人工智能+”的良好氛围。比较突出的表现包括:重点行业规模化应用进程明显加速;“人工智能+”降本增效作用逐步显现;因地制宜探索特色示范应用;人工智能终端新产品新场景竞相涌现。
@银河证券研究所 表示，2025年第一季度，AI终端创新呈现高性能计算、轻量化设计、场景多元化三大特点。 CES2025成为技术落地的核心舞台，推动AI从云端向端侧渗透，同时加速具身智能、自动驾驶等领域的商业化进程。该机构称，未来，AI与终端硬件的深度融合将重塑消费电子生态，进一步拓展人机协作的边界。方正证券表示，AI技术正加速推动消费电子与智能驾驶产业链变革，硬件革新与场景扩容成为核心驱动力。AI端侧落地场景逐渐丰富，且产业链与传统消费电子产业链重合度较高，有望带动产业链成长。
$协创数据(sz300857)$ 是一家以人工智能(AI)为核心驱动的综合性科技企业，专注于“云-边-端"一体化体系的构建，业务覆盖智能物联终端、数据存储、云服务、算力基建及服务器再制造等领域;
$欧菲光(sz002456)$ 是一家全球化科技企业，其核心竞争力在于?”硬件+AI+数据"的闭环生态，在AI驱动的新一代人机交互、自动驾驶、元宇宙入口设备等领域占据关键地位;
$弘景光电(sz301479)$ 是一家以光学技术为核心，深度融合人工智能(AI)算法的高新技术企业，专注于为智能汽车、新兴消费电子及前沿科技领域提供光学成像与视频影像解决方案。

〇政策组合拳赋能城市更新四渠道构建亿级基建资金来源
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5月20日，国务院新闻办举行新闻发布会，介绍《关于持续推进城市更新行动的意见》有关情况。国家发展改革委固定资产投资司负责人在会上表示，近年来，国家发展改革委统筹相关渠道资金，积极支持城市更新项目建设。具体而言，主要通过中央预算内投资、2023年增发国债、超长期特别国债、发行地方政府专项债券这四个渠道予以支持。比如，在中央预算内投资方面，“十四五”以来，已累计安排超过4700亿元，支持城市燃气、排水等地下管网改造和城镇老旧小区改造、城中村改造等配套基础设施建设。目前，国家发展改革委正在抓紧组织计划申报和项目评审等工作，将于今年6月底前下达2025年城市更新专项中央预算内投资计划。中信证券表示，《关于持续推进城市更新行动的意见》进一步证明了大拆大建不可取，城市核心区域的城市更新有机推进，机会可能远大于远郊区的新城建设。把握这些业务机会，就需要企业具备因地制宜打造精品的能力、深耕城市沟通规划的能力、改造升级运营提效的能力和出表资产推动REITs上市的能力。国泰海通证券表示,城市更新政策将促进建筑材料、环保设备、智慧城市等相关产业的发展。随着政策的推进,相关领域的投资需求将持续增长，带动产业链上下游企业的业绩提升。
$廊坊发展(sh600149)$ 是一家以城市供热服务为核心业务的综合类国有企业，其业务与“基础设施升级"“绿色低碳转型”等目标高度关联;
$sh000958$ 是国家电力投资集团旗下的重要上市平台，现定位为“能源+金融”双主业协同发展的综合型企业;
$南京公用(sz000421)$ 是南京市城建集团控股的综合类企业，以"公用事业+城市服务"为核心，业务涵盖燃气销售、房地产开发、客运交通三大板块，并逐步向新能源、智慧能源领域延伸;
$宁波建工(sh601789)$ 是国有控股上市建筑企业，以“房屋建筑+市政工程"双主业为核心，业务覆盖勘察设计、施工总承包、建筑工业化、建材销售等领域。
〇中国稀土磁材出口许可审批提速多家头部企业获准海外供货
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近日，据最新行业消息，截至5月中旬，已有包括中科三环、宁波韵升、正海磁材、天和磁材、英斯特、大地熊等在内的6家稀土磁材企业通过审批获得出口许可资质，另有北方稀土、广晟有色等多家上市公司正在推进相关申请流程。根据商务部与海关总署4月发布的公告，钐、钆、铽等7类中重稀土相关物项的出口需经两用物项许可审批，涵盖金属、合金及永磁材料等产品。目前获批企业已开始执行海外订单。据天和磁材相关负责人透露，公司首批出口许可产品将交付德国车企，后续订单需按"一配方一申请"原则逐批申报。英斯特公司亦证实，含镝、铽成分的特定产品已陆续获得许可，审批流程整体进展顺利。
@中泰证券研究所 表示，对中重稀土实行出口管制，战略价值重估。价格上行主要系海外价格较国内溢价较多，同时部分磁材企业拿到出口许可，同时中美迎来90天缓和期，海外补库需求预期提升，推动国内价格上行。中长期看，稀土供给端高度集中，国内指标等催化后续有望逐步落地，价格上行趋势明确。国金证券表示，下游人形机器人和低空经济有望持续打开稀土领域新增需求，磁材标的有望与稀土资源标的共振;行业供改、缅甸供给扰动协同成本曲线上抬，叠加供需改善延续，稀土板块望迎业绩估值双升。此外，稀土作为我国定价、全球领先的优势产业，在逆全球化的大背景下，板块整体关注度有望显著提高。
$北方稀土(sh600111)$ 是中国稀土行业的龙头企业，未来将持续聚焦高端应用领域(如新能源汽车、机器人)和绿色低碳转型，巩固“稀土国家队”的战略价值;
$广晟有色(sh600259)$ 是一家稀土钨铜战略性资源旗舰企业，以稀土为核心，并通过技术创新(如纳米级稀土氧化物、低碳冶炼工艺)推动行业绿色转型;
$盛和资源(sh600392)$ 是国内稀土行业唯一横跨南北(轻重)稀土产业链的混合所有制上市公司，以稀土全产业链为核心，向全球绿色低碳关键原材料供应商转型，其海外资源布局与政策适应性策略，在行业变局中凸显战略前瞻性。

推动技术成果应用 脑机接口临床与转化病房成立
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据报道，首都医科大学附属北京天坛医院脑机接口临床与转化病房近日揭牌成立。病房由北京天坛医院牵头，联合国内多家顶尖科研单位共建，未来将围绕脑机接口开展科研攻关与临床试验，并推动相关科技成果转化，实现脑机接口技术发展从“科研驱动”向“临床牵引”迈进。这是国内首个将脑机接口技术应用于临床的病房。目前病房已经承担“北脑一号”脑机接口设备的临床试验，并将依托北京市脑机接口重点实验室形成“医—工—研—产—政”深度融合的协同创新体系。
点评：脑机接口技术被称作是人脑与外界沟通交流的“信息高速公路”，是公认的新一代人机交互和人机混合智能的关键核心技术 。脑机接口技术作为一项前沿交叉科技，目前相关研发及应用已在仿生学、医疗诊断与干预、消费电子等多个领域展开。工信部等七部门发布的《关于推动未来产业创新发展的实施意见》提出，突破脑机融合、类脑芯片、大脑计算神经模型等关键技术和核心器件，研制一批易用安全的脑机接口产品，鼓励探索在医疗康复、无人驾驶、虚拟现实等典型领域的应用。麦肯锡预测，未来10-20年，全球脑机接口产业将产生最多2000亿美元的经济价值。
$创新医疗(sz002173)$ 参股公司博灵脑机（杭州）科技有限公司专注于侵入式脑机接口技术的研发与临床转化。
$诚益通(sz300430)$ 目前已积累较丰富的脑科学领域技术和产品模型，携手知名高校成立智能康复联合实验室，研发了经颅磁导航系统及脑部的磁刺激治疗仪等产品。

【中证聚焦】
三部门联合发文 深入推进IPv6规模部署和应用
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近日，中央网信办、国家发展改革委、工业和信息化部联合印发《2025年深入推进IPv6规模部署和应用工作要点》。《工作要点》明确：到2025年末，全面建成全球领先的IPv6技术、产业、设施、应用和安全体系。IPv6活跃用户数达到8.5亿，物联网IPv6连接数达到11亿，固定网络IPv6流量占比达到27%，移动网络IPv6流量占比达到70%。IPv6内生发展动力明显提升，市场驱动作用发挥更加有效。IPv6使用体验明显提升，IPv6端到端网络性能持续优化，支持IPv6的内容源规模持续扩大，新增网络、应用、服务、终端等默认启用IPv6。IPv6创新生态持续完善，IPv6标准体系更加健全。IPv6安全能力持续改进，各类安全产品的IPv6功能进一步丰富、防护能力进一步提高。
点评：IPv6结合AI、5G、云计算等技术，提升网络感知能力、算路效率和安全性，支撑智慧城市、工业互联网等场景。预计2025年，移动网络IPv6流量占比将超70%，城域网IPv6流量占比达20%以上，物联网IPv6连接数突破4亿。政务、金融、能源、交通、教育等领域加速IPv6改造，5G、物联网、元宇宙等依赖IPv6的海量地址资源，预计到2025年全球IPv6设备连接数超750亿，中国IPv6+物联网市场规模将突破2500亿元。IPv6市场正处于高速增长期，政策、技术、需求三重驱动下，产业链各环节（设备、服务、终端）均存在投资机会。
$烽火通信(sh600498)$ 在光通信领域拥有完整产业链。与华为、新华三等 共同推进IPv6+技术创新。
$中兴通讯(sz000063)$ 提出IPv6增强确定性网络技术（EDN），支撑工业互联网等场景。

【要闻精选】
○交通运输部科技司司长在专题新闻发布会上表示，全球货运、集装箱吞吐量排名前十的港口中，中国港口分别占了八席和六席。港口智能化发展方面，我国已建成和在建的自动化码头数量均居世界首位。
○政府债券加快发行使用，1—4月全国政府性基金预算支出同比增长17.7%。
○我国自主研发的高比例新能源大电网运行控制系统发布，标志着我国率先解决了超大规模新能源接入大电网这一世界级难题。
○国家发改委新闻发言人、政策研究室副主任、委李超表示，国家发改委将强化“两新”（消费品以旧换新和大规模设备更新）政策储备，适时按程序报批后推出；将抓紧推出加力实施设备更新贷款贴息政策。
○今年1—4月份，国家发展改革委共审批核准固定资产投资项目27个，总投资5737亿元，主要集中在能源、农林水利、高技术等领域。其中4月份，审批核准固定资产投资项目8个，总投资3771亿元。

【产经透视】
种业里程碑 我国首款番茄育种固相基因芯片将发布
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据报道，北京市通州区国际种业科技园区管理委员会将于2025年5月22日召开番茄育种固相基因芯片“京番芯1.0”项目发布会，开启我国番茄种业核心技术自主化的里程碑式探索。固相基因芯片技术作为基因组智慧育种的核心工具，长期被国外企业垄断，导致我国种业研发成本高、技术受制于人。“京番芯1.0”项目是我国首个聚焦番茄育种的自主化固相基因芯片技术平台，助力突破“卡脖子”难题。
点评：国家将基因芯片列为战略性新兴产业，通过专项资金、税收优惠等推动产业化，如《关于促进基因检测产业发展的指导意见》明确支持技术研发和应用。育种固相基因芯片市场正处于高速成长期，中国凭借技术突破和政策红利，有望在2030年前成为全球第二大市场。未来，随着国产化率提升和应用场景扩展，该技术将成为保障粮食安全、推动农业现代化的核心工具。固相基因芯片相关概念股主要有$温氏股份(sz300498)$ 、$神农种业(sz300189)$ 等。

【公司动向】
○$达瑞电子(sz300976)$ 拟收购维斯德80%股权，布局碳纤维折叠屏结构件。
○$杰华特(sh688141)$ 拟3.19亿元收购天易合芯40.89%股权，并实际控制41.31%股权。天易合芯的产品属于信号链品类，产品线与公司产品线高度互补。
○$沪硅产业(sh688126)$ 拟约70.4亿元收购新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿少数股权。收购完毕后，公司将持有三家公司100%股权。此次收购标的公司均为公司300mm硅片二期项目的实施主体。
○近期，$智光电气(sz002169)$ 旗下智光储能携手国家能源青海公司打造的100MWh多种形式复合储能实证项目在青海大柴旦正式投产运行，标志着我国构网型复合储能技术迈入“多能协同、全域覆盖”新阶段。项目总装机容量28.97MW/100MWh，集成构网型级联高压、飞轮、超级电容、钛酸锂、钠离子、半固态、全钒液流等7种前沿技术。
○$万向钱潮(sz000559)$ 5月20日在业绩说明会上表示，目前低空飞行器方面多个轴承送样测试进展顺利，计划明年进入量产阶段。人形机器人方面已围绕行星滚柱丝杠轴承、关节万向节等一些精密核心件成立技术攻关组，预计年内开发出样件，计划明年进行产业化投资。
○$菲利华(sz300395)$ 5月20日在互动平台表示，公司目前具备TFT-LCD用光掩膜基板G4.5代到G10.5代生产能力。子公司合肥光微光电科技有限公司从事TFT-LCD光掩膜基板精加工，填补光掩膜版精加工领域的国内空白，有效完善国内TFT-LCD光掩膜版行业的产业链。
○$盛视科技(sz002990)$ 人形机器人研发取得重要进展，将适配口岸旅客、车辆查验、港口船舶查验等场景，并可广泛应用于人机交互的多元场景。
○$威领股份(sz002667)$ 控股孙公司2.2亿元竞得嘉宇矿业74.3%股权。嘉宇矿业主要主要矿产品包括锡、钨、铅、锌。
○$保隆科技(sh603197)$ 子公司拟与$威孚高科(sz000581)$ 子公司合资，开发量产全主动悬架系统核心部件。
○$三孚新科(sh688359)$ 拟6.2亿元投建高安全干电极电池关键材料及高频电子信息复合材料项目。
○$红四方(sh603395)$ 控股子公司拟约14.9亿元投建化工新材料及新型肥料产业园项目。
○$九华旅游(sh603199)$ 拟定增募资不超5亿元，用于九华山狮子峰景区客运索道等项目。
○$粤桂股份(sz000833)$ 拟定增募资不超9亿元，用于精制湿法磷酸等项目。
○$一汽富维(sh600742)$ 获知名新能源品牌主机厂定点 预计生命周期总销售额10.6亿元。
○$阿尔特(sz300825)$ 签署68亿日元大型重卡EV套件开发委托合同。
○$宏景科技(sz301396)$ 签署5.97亿元智算项目服务合同。
○$苏州龙杰(sh603332)$ 5月20日在互动平台表示，公司部分新产品、热销产品价格有所上涨。
○$中材节能(sh603126)$ 全资子公司签署12.52亿元EPC总承包工程合同。
○$怡和嘉业(sz301367)$ 证券简称5月21日起变更为“瑞迈特”。
○$中金环境(sz300145)$ 证券简称5月21日起变更为“南方泵业”。

【资金观潮】
○5月20日沪深两市主力资金净流出45.65亿元。主力资金净流入前三的板块是光学光电子、汽车整车和食品饮料，分别净流入15.97亿元、15.20亿元和11.75亿元。主力资金净流入前三的个股是欧菲光、贝因美和比亚迪，净流入额分别为16.51亿元、6.32亿元和6.28亿元。
○$欧菲光(sz002456)$ 5月20日涨停，成交额47.38亿元。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入2.33亿元并卖出1.40亿元。

来源：掘金快讯