摘要：财政部数据显示，1-4月，全国一般公共预算收入80616亿元，同比下降0.4%。其中，全国税收收入65556亿元，同比下降2.1%；非税收入15060亿元，同比增长7.7%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入33928亿元，同比下降3.8%；地方一般公共预算

1、国家发改委：内卷式竞争扭曲了市场机制、扰乱了公平竞争秩序，必须加以整治

2、华熙生物回应“点名券商”事件：透明质酸遭踩踏和抹黑，两大协会力挺“科学正名”

3、降至“1字头”，多家银行下调大额存单产品利率

4、英伟达回应在上海设立新办公空间

5、国际机构预测：2025有色金属供应过剩加剧

1、财政部：1-4月全国一般公共预算收入80616亿元，同比下降0.4%

财政部数据显示，1-4月，全国一般公共预算收入80616亿元，同比下降0.4%。其中，全国税收收入65556亿元，同比下降2.1%；非税收入15060亿元，同比增长7.7%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入33928亿元，同比下降3.8%；地方一般公共预算本级收入46688亿元，同比增长2.2%。

2、国家发改委：内卷式竞争扭曲了市场机制、扰乱了公平竞争秩序，必须加以整治

国家发改委召开5月份新闻发布会。国家发改委政策研究室副主任、委新闻发言人李超表示，整治内卷式竞争是大家都非常关注的一件事，当前中国经济正处于新旧动能转换时期，新产业、新业态和新模式不断涌现。当前传统产业正在加快转型升级，这个过程中部分行业出现结构性问题，突破了市场竞争边界和底线，扭曲了市场机制，扰乱了公平竞争秩序，必须加以整治。

1、惠誉国际：将万科企业股份有限公司长期信用评级由B-调低至CCC+

惠誉国际发布评级报告称，将万科企业股份有限公司长期信用评级由B-调低至CCC+。

2、珠海格力集团有限公司：董事李朝明被免职

珠海格力集团有限公司公告称，根据中共珠海市委组织部和珠海市人民政府国有资产监督管理委员会的通知，免去李朝明的公司党委副书记、委员及董事职务。本次人事变动系公司日常经营中正常人事变动，对公司日常管理、生产经营及偿债能力未产生重大不利影响。

3、17新华联控MTN001违约进展：重整计划执行期限延长至2025年8月23日

新华联控股有限公司发行的“17新华联控MTN001”因公司破产重整于2022年8月9日提前到期并停止计息，构成违约。截至2025年4月，北京一中院裁定将新华联控股等六家公司实质合并重整计划的执行期限延长至2025年8月23日，公司正按重整计划有序向债券持有人清偿债权。

4、福建阳光集团：公司新增多笔股权冻结，子公司新增被执行及重大诉讼

中泰证券发布关于福建阳光集团有限公司的临时受托管理事务报告，披露截至2025年5月12日，福建阳光集团子公司阳光城集团股份有限公司买卖合同纠纷案将于2025年6月10日开庭，其新增三起被执行人，执行标的合计约33.16亿元，新增一起失信被执行人，涉案金额68.62万元，此外公司多笔股权被冻结，期限长达三年。

5、中诚信国际：将山西榆次农村商业银行股份有限公司长期信用评级由BB调低至BB-

中诚信国际发布评级报告称，将山西榆次农村商业银行股份有限公司长期信用评级由BB调低至BB-。

1、华熙生物回应“点名券商”事件：透明质酸遭踩踏和抹黑，两大协会力挺“科学正名”

据每日经济新闻，华熙生物就“点名券商”事件作出回应。华熙生物表示，透明质酸产业一直希望其作为行业龙头带头发声，纠正对透明质酸的罔顾科学的踩踏和抹黑。此次发声是基于多重考虑，且已和两大行业协会沟通并获得支持。行业协会一直支持产业健康、理性、可持续发展，且“回归科学本质与商业文明初心”已成为行业内大多数企业的共识。

2、格力回应网传孟羽童将与董明珠直播：还没有确切消息

据贝壳财经，有消息称，董明珠前秘书孟羽童将与董明珠一起在格力直播引发关注。对此，格力电器方面表示，正在和直播团队确认中，还没有确切消息。

3、亚士创能：涉1.5亿元保理融资仲裁案被受理

亚士创能公告，公司及控股子公司因保理合同纠纷被中财招商保理申请仲裁，涉案金额包括保理融资款1.5亿元及相关费用。本案由杭州仲裁委员会受理，尚未开庭审理，结果具有不确定性。

4、德迈仕：控股股东筹划公司控制权变更事项，股票停牌

德迈仕公告称，公司控股股东大连德迈仕投资有限公司正在筹划公司控制权变更相关事宜，可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更。为保证公平信息披露，避免公司股价异常波动，公司股票自2025年5月21日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。本次交易事项能否最终实施完成及实施结果尚存在不确定性。

5、*ST宇顺：因股价波动异常停牌核查

*ST宇顺公告称，公司股票自2025年3月31日至5月20日涨幅达204.18%，为维护投资者利益，公司申请自5月21日起停牌核查，预计停牌时间不超过3个交易日。公司提醒投资者注意股票市场风险，理性投资。

6、ST华西：公司控股股东、实际控制人黎仁超被留置并立案

ST华西公告称，公司董事会近日收到遂宁市某区监察委员会签发的关于公司控股股东、实际控制人黎仁超的留置通知书和立案通知书。黎仁超已不在公司及控股子公司担任任何职务，不承担亦不履行董事或高管职责。目前，公司董事、监事和高级管理人员均正常履职，公司控制权未发生变化，董事会运作正常，生产经营情况一切正常。

7、3连板百利电气：核聚变相关业务收入金额较小，2024年收入占比不足1%

百利电气发布风险提示公告，公司关注到“可控核聚变”热点概念。经自查，公司控股子公司荣信兴业公司仅参与了国际热核聚变试验堆（ITER）项目电力系统中无功补偿以及滤波（RPC&HF）设备的设计制造，起到控制电能质量、减少电力损耗的作用。目前相关业务收入金额较小，2024年度相关业务收入占公司整体收入比重不足1%，不会对公司业绩产生重大影响。

8、汇丽B：公司股票可能被终止上市

汇丽B公告称，公司股票2025年5月20日收盘总市值为人民币2.90亿元，首次低于人民币3亿元。根据《上海证券交易所股票上市规则》，若连续20个交易日的每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元，公司股票可能被上交所终止上市交易。这是公司可能触发市值退市的第一次终止上市风险提示公告。

9、西昌电力：分时电价机制调整，预计减少公司2025年净利润约540万元

西昌电力公告，四川省发展和改革委员会发布了《关于进一步调整我省分时电价机制的通知》，自2025年5月1日起执行。本次分时电价机制调整对公司经营业绩会造成一定影响。全年增加低谷时长180小时、减少平段时长180小时，并将180小时高峰时段由用电价格相对较高的春秋季调整到价格较低的夏季。根据5月用户目前生产情况及上年同期情况对比，经初步测算，本次分时电价机制调整预计减少公司2025年净利润540万元左右。

10、天智航：先进制造基金及其一致行动人拟合计减持不超过3%公司股份

天智航公告称，先进制造基金及其一致行动人京津冀基金计划在未来三个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份，合计减持不超过3%的公司股份。减持期间为2025年6月12日至9月11日。减持原因是自身资金需求。

1、英伟达回应在上海设立新办公空间

据澎湃新闻，英伟达正在为上海的现有员工租用一个新的办公空间。5月20日，关于英伟达将在上海设立新办公空间的传闻，英伟达回应称：“我们正在为现有员工租用一个新的办公空间，这是我们在中国持续深耕的努力。但我们遵守当前的出口管制，不会将任何GPU设计或核心IP发送到中国进行修改。”

2、大摩：下调苹果目标价至210美元

摩根士丹利发表报告，预期苹果公司9月底止季度(第四财季)业绩将会符合市场预期，但iPhone新型号供应受阻及美元强势下，可能令12月底止季度(下财年首季)的指引低于市场预期，维持增持评级，目标价由215美元下调至210美元。该行预期苹果上季收入899亿美元，每股盈利1.39美元，较市场平均预测高0至1%。该行对苹果下财年首季预测收入1,238亿美元，每股盈利2.13美元，分别较早前预测下调5%及9%，不过仍稍高于市场预测。

3、日本考虑接受美国关税削减而非豁免

据共同社，日本政府在对美关税谈判中，已将“税率下调”作为备选方案纳入考量，涉及此前要求撤销的汽车追加关税及对等关税。日方将根据美方动向谨慎决策。日本经济再生大臣赤泽亮正拟于美国东部时间5月23日出席第三次部长级会谈。据谈判相关人士透露，美方此前始终拒绝撤销关税，并意图将日本重点关注的汽车、钢铁、铝制品追加关税排除在谈判之外。而美国与英国达成的“限定进口数量的低关税配额”协议，使日方普遍认为“汽车关税显然也可适用”。

4、电信网络故障，西班牙多地紧急服务中心通信中断

由于西班牙电信网络发生故障，该国大部分地区固定电话和互联网出现部分中断，导致西班牙安达卢西亚、阿拉贡、巴伦西亚等多个自治区的紧急服务中心通信中断。西班牙电信公司发言人表示，网络更新工作导致部分地区线路发生故障，正在努力解决这一问题。当地时间20日上午10时30分，西班牙电信公司报告称，在受到故障影响数小时之后，该国紧急服务中心的通信已经基本恢复。

5、印度最高法院呼吁制定加密货币监管框架而非全面禁止

印度最高法院质疑政府为何未出台加密货币监管政策，认为禁止并非明智选择，建议通过专家咨询建立规则。法院指出，现行30%的加密货币交易税已隐含合法性，监管缺失导致市场混乱。

1、降至“1字头”，多家银行下调大额存单产品利率

据金融时报，曾被视为“揽储利器”的大额存单产品，正在逐渐“失宠”。近期，有多家银行在调降定期存款利率的同时，也同步下调了大额存单产品利率。目前，大额存单产品即将全面迈入“1时代”。5月20日，中国银行发售了2025年第一期个人大额存单，从年化利率来看，该行1年期、2年期大额存单产品利率均为1.2%；3年期为1.55%，仅面向“特定客户”出售。

2、量化私募行业迎新一轮调研，关注AI模型运用等

据中证金牛座，监管部门近期对部分头部量化私募开启新一轮调研。此次调研一方面聚焦于当前市场环境下量化的整体运行情况，包括：不同市场环境下的盈利和回撤情况如何变化，主要超额收益来源如何，以及2024年量化的整体表现和应对、负债端赎回压力等；另一方面，对于量化策略中AI模型的运用较为关注，包括：是否面临人工智能算法黑箱带来的模型不可解释性与风险不可控性问题，AI“幻觉”风险在量化资产配置场景中的典型表现是什么以及如何抑制此类风险等。

3、银行理财业绩基准集体“跳水”，收益率下行趋势明显

据华商报，近期，银行理财市场迎来一轮显著调整，在央行货币政策调控与资管新规深化落实的双重影响下，理财产品业绩比较基准密集下调。自5月7日央行宣布全面降准0.5个百分点、同步下调中期借贷便利与逆回购利率后，银行理财市场迅速反应，众多银行及理财子公司纷纷调整旗下产品业绩基准，引发投资者广泛关注。业内人士表示，这一变化不仅折射出金融市场利率中枢的整体下移，也将对居民资产配置和理财行业格局产生深远影响。

4、招商基金总经理徐勇离任，原招银理财总裁钟文岳“接棒”，年内已有多位公募总经理离任

据每日经济新闻，5月19日，招商基金发布公告，公司总经理徐勇因个人原因离任，钟文岳任招商基金总经理。据统计，2025年以来，已有多位公募基金总经理离任。光大保德信基金原总经理刘翔在4月15日离任，由副总经理贺敬哲代任总经理；天治基金许家涵在4月12日离任总经理，具体原因未披露，由新任董事长柴晓秀代任；东方红资管张锋在4月3日因个人原因离任总经理。

5、人身险预定利率下调预期强化，三季度或降至2%

LPR及存款利率下调后，业内预计人身险预定利率将跟随市场利率动态调整，三季度或从2.5%降至2%。新规下增额终身寿险现金价值或减少8%-10%，险企加速推出分红险及养老金融产品应对。

1、2024年内房股净利榜：总亏3408亿，仅19家房企盈利

据乐居财经，2024年，已发布年报的83家内房股，有61家2024年营收下滑，占比超七成。83家房企2024年归母净利润合计为-3408.22亿元，平均亏损金额达41亿元。实现盈利的19家房企总净利为632.58亿元，全年净利超百亿的仅有三家。

2、需求持续萎缩，4月份全国水泥产量同比下降5.3%

据数字水泥网，4月份，水泥行业进入传统旺季，需求环比呈现出季节性改善，但恢复不及预期，受房地产开发投资持续低迷、新开工不足及基建项目放缓等影响，水泥需求在去年同期大幅下滑的基础上继续萎缩。4月份，全国单月水泥产量1.65亿吨，环比增长4.7%，同比下降5.3%；1-4月，全国累计水泥产量同比下降2.8%，降幅较1-3月扩大1.4个百分点。

3、国际机构预测：2025有色金属供应过剩加剧

由于对中美贸易摩擦的警惕感减退，近期市场开始出现重新买入铜、镍等有色金属的动向。然而市场普遍预测2025年供应过剩的幅度将扩大。有国际机构预测显示，2025年铜供应过剩28.9万吨，镍供应过剩19.8万吨，锌9.3万吨。

来源：Wind万得