摘要：在投资的浩瀚海洋中，投资者渴望的不仅是知识的灯塔，更是专业陪伴与指引的港湾。嘉实基金品牌营销部重磅推出的投教直播栏目《投顾来了》，于2025年5月19日焕新登场，为投资者开启全新投教之旅。
在投资的浩瀚海洋中，投资者渴望的不仅是知识的灯塔，更是专业陪伴与指引的港湾。嘉实基金品牌营销部重磅推出的投教直播栏目《投顾来了》，于2025年5月19日焕新登场，为投资者开启全新投教之旅。
从《我是顾问》到《投顾来了》，这不仅是一次名字的变更，更是内容与定位的全面升级。《投顾来了》致力于成为投资顾问与投顾需求之间的桥梁，贯穿投资全生命周期，为投资者提供更贴心、更专业、更具前瞻性的投教内容。
在《投顾来了》首场直播中，嘉实基金投顾经理王子健和国泰海通首席投顾、嘉实超级ETF投顾大使任禹臣共同探讨了投顾角色、黄金板块、关税问题以及资产配置等热点话题，为投资者带来了一场干货满满的投资盛宴。
投顾领航，全程陪伴
投顾是投资者的“贴心伙伴”和财富管理的“规划师”。王子健和任禹臣强调，专业的投资顾问应当从投资者的角度出发，深入了解投资者的需求，提供有针对性的投资建议。在投资过程中，投顾可以帮助投资者解决遇到的问题，提供持续的市场动态分析和投资教育，陪伴投资者度过市场的起伏。任禹臣进一步阐述了投顾价值的三个层次：短期通过倾听和互动，及时回应投资者的关切；中期帮助投资者识别和应对市场情绪的波动；长期则通过持续的陪伴，助力投资者实现不同人生阶段的财务目标，并提升其投资素养。未来，《投顾来了》将邀请众多专业投顾参与栏目中，为投资者提供贯穿投资全生命周期的陪伴与支持，帮助投资者更好地理解市场动态，提升投资决策能力。
黄金避险，中长期价值坚挺
黄金作为投资组合中的重要组成部分，其避险属性在当前逆全球化趋势和美元风险凸显的背景下愈发受到青睐。任禹臣指出，尽管黄金近期有回调，但全球货币体系变化、关税政策频发等因素使得黄金的避险需求依然明显，投资逻辑并未改变。黄金有四个增量——各国央行买卖、珠宝首饰、工业用金及投资属性，为其价值提供了坚实支撑。王子健补充道，当美元信用体系面临崩塌风险时，黄金可能会表现出一定的避险属性。不过，两位嘉宾也提醒投资者，黄金是波动品种，中长期虽被看好，但需注意短期交易热度，结合自身风险偏好进行投资，避免追高。定投嘉实上海金ETF是一种不错的投资方式，但要记住，黄金并非传统避险资产，其波动不容小觑，不可将其作为避险资产配置的大头。
关税博弈，市场影响深远
关税问题成为近期市场关注焦点，从清明节前后开始发酵，至今仍在持续。这一问题对权益市场（国内和海外）以及债券等稳健类资产都产生了较大影响。目前，关税问题正处于博弈和谈判期，虽然整体会谈结果达成共识且落地进展顺利，但尚未完全结束。投资者需密切关注美国与中国及其他东南亚市场的关税调整，如剩余关税是否增加企业成本、抑制出口需求，以及美国与其他经济体的转口贸易是否受阻等后续发展。
资产配置，意识觉醒与策略选择
随着投资视角的拓展和能力的提升，越来越多的投资者开始重视资产配置，关注不同资产周期的搭配，构建多元化的投资组合。王子健认为，目前债券短期受益于贸易摩擦影响下的货币政策降准降息，后续仍可能受益；股票市场虽有阶段性波动，但中长期向上趋势明确，尤其是中国在稳定预期和政策落地方面的优势，使得外资对中国市场的判断较为一致，而美国滞胀风险加大，美股、美元走弱预期明显；黄金的长期投资逻辑依然存在，但投资者需关注短期交易热度和参与方式。在资产配置的前置条件上，任禹臣和王子健都强调投资者要真正了解自己，包括风险偏好、风险承受能力、投资资金的期限属性等，规划好资金用途，避免因资金使用问题陷入尴尬境地。同时，要放宽视野，学习市场和不同资产变化知识，修炼内心，深刻理解波动。
投资的资金无门槛，
人生阶段决定配置策略
资产配置并无绝对的资金门槛。以ETF为例，其启动门槛低，品类丰富，覆盖债券、货币、权益、商品黄金等多种资产，是理想的配置工具。随着资本市场创新升级，投资工具将更加丰富，投资门槛也将不断降低。不过，投资者在做资产配置决策时，不能仅看资金量，还需综合考虑家庭状况、负债等因素。不同人生阶段对资产配置的考量也有所不同。
20岁左右的年轻投资者，可尝试投资金融资产，同时投资自己提升能力；准备成立家庭时，要考虑职业发展、买车买房等问题对现金流的冲击，避免过度投资股票导致流动性不足；当有了子女后，要全面考虑孩子教育、赡养老人、创业等多种因素，实现资产配置的最优布局。
债券基金，分类与市场影响
债券基金作为资产配置中的重要组成部分，其分类和市场影响也值得投资者关注。王子健介绍，利率债以政府信用为基础，风险相对较小，主要受市场利率和资金机会成本影响；信用债以企业商业信用为基础，存在信用风险；可转债兼具股性和债性。债券基金按投资范围可分为纯债基金、一级混合债基和二级债基，风险收益特征各不相同。降准降息降低了市场利率中枢，理论上对债券价格有提振作用，但市场解读和预期存在分歧。对投资者而言，应保持债券投资的“松弛感”，关注票息收益，合理分配债券投资比例。
指数投资，全球趋势与国内机会
指数投资在全球范围内呈现出蓬勃发展的趋势。任禹臣以美国为例，指出金融危机后，美国被动投资产品急剧发展，ETF在市场交易量中的占比不断提升。国内被动投资自2005年起步，2021年规模达1万亿，2021-2024年快速增长至3万亿，未来潜力巨大。国内指数投资生态与海外相比，规模增长机会大，品种将不断迭代，宽基指数和行业板块将更加细分，新的概念题材ETF也将不断涌现。此外，买方投顾在国内刚起步，未来发展空间广阔，有望通过专业知识和数据应用帮助投资者实现更好的投资效果。
投资策略，定投与哑铃策略的运用
在投资策略方面，定投是一种实用的投资策略，尤其在震荡行情中，可使建仓成本达到均值，避免一次性买入在高点，减少择时顾虑。但定投并非适用于所有行情，投资者需根据自身情况选择合适的投资方式。王子健推荐哑铃策略，即配置两种低相关或负相关资产，控制波动，帮助投资者在不同市场环境下更好地管理投资组合。。任禹臣还针对科技投资波动大的特点，建议采用网格策略进行低买高卖，并在红利投资中关注指数编制规则和更新频率，选择更新频率高、要求严苛且有Smart-Beta理念的红利ETF。
资产配置产品推荐，科技与红利的机遇
科技与红利是资产配置中的重要方向。王子健认为，科技是推动人类社会进步的第一生产力，大国竞争最终比拼的是科技实力，科技赛道的长期投资价值高。红利方面，随着人口总量转负和民营 GDP变化，股息率吸引力提升，资金从地产向金融资产转移，红利类资产备受关注。他推荐中证港股通高股息和科创东指，前者股息率高，后者作为宽基更直观地反映科创板表现。任禹臣补充道，无风险利率下降时，红利和大金融板块将受益于中长期资金入市趋势。在科技板块，指数补缺口后板块分化，应注重逆向布局，如科创宗旨、港股相关科技（恒生科技、港科技互联网）、半导体、信创、医药等，但要选择自己熟悉的板块，以便把握卖点。
在投资的道路上，没有人能够保证一路坦途。但《投顾来了》栏目将用专业与陪伴，成为投资者的心智首选，帮助大家在市场的起伏中稳步前行，向着财富增长的目标迈进。
风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
来源：嘉实基金
