摘要：近期，豆神教育（300010.SZ）发布2024年年报，实现营业收入7.57亿元，同比下降23.77%；实现净利润1.37亿元，同比增长334.04%。

近日，一家名为“天水智联锻压机床有限公司（下称‘天水智联’）”的新公司悄然成立，注册地显示为甘肃天水。

让很多投资者摸不着头脑的是，其背后股东居然是知名教培企业豆神教育科技（北京）股份有限公司（下称“豆神教育”）。

豆神教育很大一部分业务是做直播电商，乃至投资者有此疑问：堂堂教培巨头，何以从直播间杀入制造业？

此前，已有另一家知名教培企业粉笔（02469.HK）一脚踏入“养生局”，从刷题卖课扩展到了卖保健品（点击查看当期内容）。

这些深耕教培的企业，为何纷纷搞起了“副业”。

作者| 杜一兰

编辑| 木 木

题图 |视觉中国

近期，豆神教育（300010.SZ）发布2024年年报，实现营业收入7.57亿元，同比下降23.77%；实现净利润1.37亿元，同比增长334.04%。

同时，豆神教育2025年一季报显示，净利润同比增长68.05%，约为3736.71万元。

分析其年报发现，其在2023年尚占据近半壁江山的直播电商业务（占当年营业总收入41.39%）下滑严重，2024年减少约37个百分点。研发费用近年更是呈现断崖下降，旗下还有子公司及其法定代表人被“限高”。

从直播带货到“打螺丝”，这家教培巨头的“跨界”转型究竟能走多远？

布局AI+机器人

知名教培企业要“打螺丝”？

近日，在深交所互动易平台上，有投资者也把为何成立天水智联的问题抛给了豆神教育，询问公司是否将业务扩展到制造领域。

豆神教育则以一句“公司将积极布局教育场景的AI硬件”作了简单回复。

根据国家企业信用信息公示系统显示，天水智联的注册资本5000万元，经营范围包括了“工业机器人制造、特殊作业机器人制造”等，由豆神教育全资持股。

一家深耕教培的企业，为何切入热门的机器人赛道？

在去年底举行的一场数智科技大会上，豆神教育董事长窦昕曾提到未来会做3款硬件产品，其中包括一款人形机器人产品，意在这条热门的赛道上抓紧布局。

从新公司天水智联的业务范围来看，两者似乎有着高度关联。

彼时窦昕还透露，他们与一家工业机器人公司合作，由对方来做人形机器人的生产线、供货商以及硬件提供商，瞄准的应用场景为“AI自习室”，“人形机器人最需要的是场景，而这个场景一定不是toC，toC太贵了，还有安全问题，一定是toB的。”

年报显示，2023年豆神教育就已开始布局人工智能教育业务，2024年10月，公司发布了自主研发的人工智能教育垂类大模型应用“豆神AI”。

此外，豆神教育还通过外部合作，设立多家公司。年报显示，2024年豆神教育新设立10家公司，包括北京豆神智创科技有限公司、北京豆神智能科技有限公司等。

工商资料显示，北京豆神智创科技有限公司的业务与人工智能相关。而北京豆神智能科技有限公司经营范围则与智能机器人、工业机器人等相关。

股权穿透显示，北京豆神智能科技有限公司持股股东之一的东莞拓斯达技术有限公司还是深交所上市公司拓斯达的子公司，拓斯达则主营工业机器人等业务，是广东省机器人骨干企业。

一系列眼花缭乱的布局下，能窥见豆神教育在AI+机器人领域的强力布局，但其中的产品进展究竟怎样呢？

5月16日，豆神教育在回复投资者提问时表示：公司计划打造基于教育场景的AI智能硬件，目前已有随身智能体在售。未来还计划继续推出具有学习陪伴等功能的分体式随身智能体、具身智能的桌面学习机器人、AI护眼屏、AI学习座舱等。

同时豆神教育介绍，公司目前规划的机器人是被称作“伴学精灵”的学习辅导分体式陪伴型机器人。该产品已设计完毕，预计今年年内实现量产。

AI赛道未见曙光

收入占比不足4%，研发费用断崖下降

豆神教育曾用名为北京立思辰科技股份有限公司，于2009年上市，是创业板首批上市企业。公司主营业务主要为艺术类学习服务业务及直播电商业务、文旅游研学业务、智慧教育服务业务、人工智能（AI）教育业务。

2024年，豆神教育实现营业收入7.57亿元，同比下降23.77%；实现净利润1.37亿元，同比上涨334.04%，扣非后归母净利润超过1亿元，同比增长119.86%，扭亏为盈。

此前，豆神教育业绩预告显示，业绩变动的原因主要为毛利率同比增加、管理费用和财务费用同比下降等。2024年，豆神教育的管理费用约为9584.82万元，同比下降44.14%；同期财务费用约为-2203.51万元，同比减少115.24%。

值得一提的是，近年来豆神教育的研发费用呈现断崖式下降。

根据财报，豆神教育的研发费用自2020年一度达到了1.14亿元后，逐年下滑，到了2024年为461.58万元，相比2023年的4188.12万元下降了88.98%。2025年第一季度，豆神教育的研发费用还在减少，约为99.4万元，较上期下降78.16%。

豆神教育在年报中披露了公司未来发展战略及经营计划，其中提到：公司将继续坚定发展人工智能（AI）教育业务，将公司打造成以科技为导向的教育企业。未来，公司将加强教研团队力量，增强内容研发能力。

如今，豆神教育的研发费用下降，是否会影响公司的核心竞争力和创新能力？红星教育传媒·橡树实验室联系了豆神教育，暂未收到回复。

此外，据豆神教育介绍，公司在人工智能（AI）领域坚定投入，凭借在阅读、写作、大语文领域的多年深厚教育理解及资源积累，成功将大模型技术应用于知识图谱构建、精准授课目标识别等前沿领域。但具体到业绩层面，AI似乎还未成为公司的增长引擎。

财报显示，截至报告期末，“豆神AI”产品用户量已突破20万。2024年，豆神教育人工智能（AI）教育业务实现营业收入2730.91万元，仅占营业收入的比例为3.61%。

去年10月，豆神教育还在发布的股票交易异常波动公告中提醒到，2024年前三季度，公司AI教育产品产生的相关收入占营业收入不超过4%，敬请广大投资者注意风险。

直播电商业务增长乏力

旗下子公司及其法定代表人被“限高”

2021年，受政策等因素影响，豆神教育也如新东方一样进军了直播领域，希望“降低公司经营成本，提高人才利用率。”

彼时，窦昕曾带领核心成员，通过各种新媒体平台，发布短视频，其内容模式以中国文化、文学文史知识为主，再搭以直播卖货的方式，为用户提供课程和产品。几年之后，直播电商销售业务逐渐成为豆神教育的主营业务之一。

2024年，豆神教育通过直播电商实现的营业收入约为2.59亿元，约占当期营业总收入的34.17%。其中包括艺术类学习服务业务8755.26万元、人工智能（AI）教育业务2424.31万元。

但和2023年比起来，豆神教育2024年的直播电商业务收入减少约37个百分点。2023年，豆神教育通过直播电商销售收入约4.11亿元，约占当期营业总收入的41.39%。

橡树实验室注意到，截至5月20日，抖音账号“窦昕-豆神天蝎星”拥有粉丝数量256.8万，商品橱窗有44件好物，其中一款售价为3299元的读书卡售出8277件，显示为豆神智谱大模型联合出品，宣称还获得了“世界上学习人数最多的文学课”的吉尼斯世界纪录。

“窦昕-豆神天蝎星”的认证信息为北京豆神未来教育科技有限公司。该公司成立于2019年5月20日，法定代表人朱雅特（豆神教育董事兼副总裁也叫朱雅特），由中文未来教育科技（北京）有限公司100%持股。

今年3月，因未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，中文未来教育科技（北京）有限公司收到北京市海淀区人民法院下发的《限制消费令》，公司及公司法定代表人付晖被限制高消费。

法院开具的限高令

财报显示，中文未来教育科技（北京）有限公司是豆神教育的全资子公司。

此外，小红书账号“窦昕”置顶笔记显示，2025年3月5日，窦昕正式入驻小红书，5月7日该账号显示粉丝数量为225，而到了5月20日，其粉丝数量为5.6万。窦昕此前曾对外表示，豆神教育计划在2025年第一季度推出主打AI录直播产品，并将其价格降至极低水平，同时扩展至数学和英语科目。

窦昕宣称要把价格“打到‘地板价’，或者几乎不要钱，或者‘充话费送手机’，买了这个我送你硬件，送机器到家里去。用这种方式来跟我们在线教育行业的各个伙伴‘切磋一下武艺’。”

如今，豆神教育的数学、英语业务进展如何呢？外界仍在拭目以待。

来源：新浪财经