摘要：港股打新即新股上市前，投资者通过认购股票，中签后以发行价买入，上市首日卖出赚取差价。进入打新市场，请记住这个基础概念——打新赚的是“市场情绪钱”，因为新股上市首日的价格波动，往往由市场情绪主导，而非企业长期价值。这种短期套利行为，本质上是在捕捉投资者对热门赛道

港股打新即新股上市前，投资者通过认购股票，中签后以发行价买入，上市首日卖出赚取差价。进入打新市场，请记住这个基础概念——打新赚的是“市场情绪钱”，因为新股上市首日的价格波动，往往由市场情绪主导，而非企业长期价值。这种短期套利行为，本质上是在捕捉投资者对热门赛道的乐观预期、资金博弈或投机心理。

港股打新入门必懂！3分钟搞懂流程与术语

基石投资者（Cornerstone Investor）

IPO前与发行人签订认购协议的战略投资者，锁定期6个月。反映机构信心，但占比过高可能挤压散户货源（如基石认购超50%，散户中签率下降）。

公开发售（Public Offering）

面向散户的发售部分，占比通常为10%-20%（其余为国际配售）。若散户超额认购超15倍，触发回拨机制，公开发售比例最高可调至50%。

国际配售（Institutional Placement）

面向机构投资者的配售部分，占比80%-90%。国际配售结果可能通过券商暗盘提前交易（非公开市场）。

回拨机制（Claw-back Mechanism）

根据散户认购热度，调整公开发售与国际配售的比例。若散户认购超100倍，公开发售比例从10%回拨至50%，散户中签率提升。

顶头槌认购（Top-up Allotment）

申购上限的认购申请，通常需认购全部公开发售股份。需冻结全额资金，但中签率极低（如超购100倍，顶头槌中签率约0.1%）。

孖展融资（Margin Financing）

向券商借钱打新，杠杆比例通常为1-10倍。需支付利息（年化约4%-8%），破发时可能被强制平仓。

暗盘交易（Dark Pool Trading）

券商自有平台进行的非公开市场交易，上市日前一日进行。试探市场情绪，若暗盘破发，次日首挂跌概率高。

超购倍数（Oversubscription Ratio）

散户认购金额与公开发售募资额的比值。超购超100倍为热门股信号，但需警惕“高开低走”（如2023年某医药股超购800倍，首日破发）。

一手中签率（First Lot Allocation Rate）

认购一手新股中签的概率。超购越高，一手中签率越低（如超购500倍，一手中签率可能仅5%）。

绿鞋机制（Greenshoe Option）

承销商可在上市后30日内超额配售15%股份，用于稳定股价。若股价破发，承销商可买入护盘；若暴涨，则增发新股稀释股权。

新手备战卡游打新！无港卡也能丝滑上车

2024年，卡游实现营收首次突破百亿大关，达到100.57亿元，其中集换式卡牌业务贡献高达82亿元。按2024年商品交易总额计算，卡游已在多个细分市场占据绝对领先地位。金融分析师指出，卡游在泛娱乐产品行业及泛娱乐玩具行业中均排名第一。

1. 开户与资金准备：低成本入局

券商选择：有港卡的可以选富途（支持暗盘交易）、华盛（低佣金），无港卡的可以选Wealth Broker（支持稳定币入金）。

资金分配：预留至少5万港元（含认购费+汇率波动备用金）。

2. 打新参与流程（以Wealth Broker为例）

第一步：0门槛开户

登录账户

打开Wealth Broker App，使用您的账户信息登录。

进入新股申购页面

在App底部导航栏，点击【市场】，然后选择【新股申购】。

选择新股

浏览当前可申购的新股列表，点击您感兴趣的新股，进入详情页面。

提交认购申请

选择认购方式：Wealth Broker提供现金认购和融资认购两种方式。融资认购可提供高达10倍的杠杆，具体倍数视新股而定。

第二步：备足“弹药”

l 现金账户：适用于资金量小的投资者，中签率依赖账户市值；

l 融资账户：可杠杆申购，放大中签概率（需支付利息，适合高风险偏好者）；

l 策略建议：优先申购乙组（大额申购），或通过“一手融”提高资金利用率。

来源：HawkInsight