摘要：宁德时代最近登陆香港，成为近年来香港最大的IPO项目，以及今年全球最大的IPO项目，风头无两。

文案 | 胡三工

编辑 | 慧琪

宁德时代最近登陆香港，成为近年来香港最大的IPO项目，以及今年全球最大的IPO项目，风头无两。

上市当日，香港特区政府财政司司长陈茂波、香港交易所主席唐家成、财经事务及库务局局长许正宇等高层悉数出席，足见对港股引入全球新能源龙头的重视。

宁德时代已经超过比亚迪成为香港上市市值第10位，跻身TOP10行列！

宁德时代是全球动力电池行业的龙头企业，被誉为“宁王”。

从2011年成立到成为全球市值最高的电池制造商之一，宁德时代仅用了短短十余年时间，凭借技术创新、政策东风和市场机遇，书写了一段中国制造崛起的传奇。

本文将梳理宁德时代的发展历程，揭示其成功背后的关键因素。

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宁德市，古称闽东，坐落于福建省东北翼的黄金海岸线上。

尽管拥有丰富的海洋资源和优越的地理位置，宁德却因历史发展等原因，长期背负着“福建省最穷城市”的标签。

1968年，曾毓群出生于福建宁德岚口村的一个普通家庭。

天行健，君子自强不息。虽然周遭的物质环境不富裕，但勤奋好学的曾毓群，凭借优异的成绩从高中考入当地最好的宁德一中，又从宁德第一中学考入了上海交通大学船舶工程系。

1989年大学毕业的曾毓群被分配到了福建的一家国企。

或许是心中抱负难自弃，仅仅三个月后，他便辞去了这份“金饭碗”工作，去到了当时改革开放的热土广东，“下海”进入东莞新科磁电厂成为了一名工程师。

曾毓群当时所在的公司名为新科磁电厂，隶属于世界著名电子产品制造商TDK（东京电气化学工业株式会社）旗下的香港新科集团。

在东莞的新科磁电厂，曾毓群凭借出色的能力和玩命工作的劲头，很快脱颖而出。他不仅技术过硬，还展现出了对行业趋势的敏锐洞察力。

曾毓群在这家公司一干就是10年，曾毓群边工作边学习，先是考入华南理工大学电子与信息工程系，获得硕士学位；又在1997年考取了中科院物理研究所博士学位，师从中国科学院院士陈立泉。

在攻读博士期间，他主要从事锂离子电池材料的研究。

在东莞新科工作期间，曾毓群的闪光引起了两位关键人物的注意：一位是他的直接上司陈棠华，另一位是SAE集团的总裁梁少康。

陈棠华非常赏识他，甚至把他送到美国去深造电池技术。曾毓群也是从那时开始接触国外先进的电池制造技术。

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1999年，曾毓群的两位上司梁少康和陈棠华，打算在香港成立一家锂电池公司。

他们看中曾毓群的能力，邀请曾毓群担任执行副总，负责产品开发。

曾毓群答应下来，加入了新公司，而这家公司就是日后大名鼎鼎的ATL（新能源科技有限公司）。

那个年代，国内聚合物锂电池依赖进口，为改变这一状况，他们筹集100万美元巨款，向美国贝尔实验室购买了专利技术。

然而令他们始料未及的是，高价买来的技术存在重大缺陷，造出来的电池经过几次充放电后很容易鼓包。

贝尔实验室“大方”承认了自己的技术缺陷，但并不认为自己有责任，因为电池鼓包是很多企业都遇到的问题，在一定程度上属于“世界难题”。

初战即“踩雷”，刚刚成立的ATL公司几乎因此夭折。

曾毓群没有放弃，他带领技术团队，开始了没日没夜的技术攻关。

他们用了几个星期的时间，通过配制电解液新配方，奇迹般地攻克了难题，成功实现电池量产，并申请了新专利。

ATL由此在业内名声大噪。凭借技术优势，再加上价格比韩国电池更低，ATL迅速抢占手机电池市场。

2003年，曾毓群带领团队，为苹果iPod成功开发出异形聚合物锂电池，拿下了1800万台iPod电池订单。

ATL由此随着iPod火遍全球，成为手机锂电行业的新标杆。

这是一种双赢——ATL让iPod实现了更加轻盈小巧的机身，快速席卷全球年轻群体；iPod也为ATL带来了商业可信度，成为很多手机厂商采购电池的首选公司。

“我们赌 Electrochemisty（电化学）是这个行业的核心竞争力。” 这是曾毓群后来经常强调的。

技术难关一破，ATL凭借过硬的产品和低廉的价格，迅速打开了市场。

然而，花无百日红。

2005年，由于风险投资方寻求退出，尽管ATL已经是国家认证的高新科技企业，全球第二大聚合物锂离子电池生产商（仅次于索尼），但还是被日本TDK集团以10亿人民币的价格全资收购，变成了日资企业。

ATL被TDK收购后，在曾毓群的老家福建宁德投资建设了一个大型聚合物锂离子电池项目。

这个项目直接带动了当地新能源电池产业链的发展，塑胶、电子、元器件、包装等配套工厂纷纷落地。

这为后来宁德时代的诞生和快速成长，提供了绝佳的产业基础和供应链环境。

03

优秀的企业家往往不只埋头苦干，更需要具备对政策的理解和把握能力。

2007年，国家开始以补贴的形式，扶持新能源汽车产业。

这让曾毓群敏锐意识到，动力电池行业将迎来一次重大的机遇。

同时他也判断，在政策初期，外资企业很可能会被排除在补贴范围之外，于是他开始主导将ATL的动力电池业务剥离出来。

接下来的2011年，国家发布《外商投资产业指导目录》，明确限制外商独资企业生产汽车动力电池。

而提前布局的曾毓群，已然从ATL的动力电池板块独立出来，在家乡宁德成立了一家新的公司，就是后来的宁德时代——CATL。

宁德时代在成立初期也面临着重重困难。

一方面，三元锂电池技术在当时还不够成熟，研发过程充满了不确定性；另一方面，市场上的竞争对手很多，如何打赢这场仗脱颖而出，成为了宁德时代亟待解决的问题。

曾毓群深知，唯有不断创新和提升产品品质，才能赢得市场的青睐。

他带领团队投入大量的时间和精力进行研发，不断优化电池的性能和安全性。在这个过程中，曾毓群展现出了卓越的领导才能和坚定的信念。

他鼓励团队成员勇于尝试新的技术和方法，同时注重人才的培养和引进，吸引了一大批优秀的科研人员和工程师加入宁德时代。

不久，华晨宝马很快向宁德时代投来了橄榄枝，邀请其为宝马X1车型的油改电版本制作动力电池。

这一合作不仅为宁德时代打开了跨国车企的大门，更使其成为了当时唯一一家跻身跨国车企动力电池供应链的中国企业。

面对宝马提出的800多页生产标准要求，以及宝马高级工程师团队的严格监督，宁德时代顶住压力，最终以卓越的表现征服了这一挑战。

这次合作不仅让宁德时代走完了动力电池研发、设计、开发、认证、测试的全流程，更为其后续的飞速发展积累了宝贵的经验。

功夫不负有心人，宁德时代在三元锂电池领域取得了一系列重大突破。

其研发的电池产品在能量密度、续航里程、充电速度等方面都具有显著优势，逐渐获得了国内多家主流汽车厂商的认可，宁德时代的合作伙伴名单不断扩增，从宇通客车这样的商用车企业，到上汽、北汽、长安、吉利、长城、东风等知名车企。

2015年3月，工信部发布《汽车动力蓄电池行业规范条件》，其中清一色都是中国动力电池企业，在政策的东风助力下，宁德时代更是如虎添翼。

2016年，公司实现营收148.8亿元，净利润高达30.2亿元。

2017年，宁德时代不仅在国内市场上继续巩固其领先地位，更是大步走出国门，在法国、美国、加拿大、日本等地设立子公司，以12.0GWh的动力电池销量荣登全球第一的宝座，一举超越松下、LG化学和三星SDI等行业巨头。

2018年6月，宁德时代在深交所创业板上市，首次公开发行股票超2.17亿股，发行价为每股25.14元。开盘首日，股价大涨44%，报收于36.20元，总市值达到786.42亿元。

估计当时曾毓群自己也没有想到，7年后，宁德时代将以万亿市值二次登陆港交所。

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宁德时代的飞速发展，得益于国内新能源汽车的快速崛起。

数据显示，2025年3月，国内新能源乘用车零售渗透率达51.1%，也就是说，全国每卖出2辆新车，就有1辆是新能源。

宁德时代（CATL）作为全球领先的动力电池企业，其高速发展的原因到底是什么呢?

技术背景出身的曾毓群十分重视技术的优势，宁德时代每年投入巨额资金用于技术研发，2022年研发费用占营收比例超过7%。2024年：研发投入为186亿元，创下历史新高，过去十年：研发投入超过700亿元。

这些投入主要用于材料及材料体系创新、系统结构创新、绿色极限制造创新和市场应用集成创新，这推动了其在电池能量密度、循环寿命、安全性等方面的技术突破，如CTP（Cell to Pack）技术和钠离子电池帮助宁德时代在电池核心技术领域保持领先地位。

此外，宁德时代还拥有超过43000项专利及专利申请，连续五年新增专利数行业第一。

从磷酸铁锂到三元锂电池，再到固态电池和钠离子电池，宁德时代不断拓展产品线，满足不同市场需求。

4月21日，上海国际车展前夕，宁德时代推出第二代神行超充电池，实现“1秒补能2.5公里、5分钟补能520公里”的惊人速度。

“5分钟充好、10分钟充饱”，让充电焦虑彻底成为历史。

此外，曾毓群还公开发布了另一款重磅产品——钠新电池。

据介绍，钠新电池在-40℃的极寒条件下，电芯能量保持率仍达90%，且在经过电钻穿透、锯断电芯、多面挤压等多项极端测试后，依然不起火、不爆炸。

这种特性，足以颠覆当前新能源产业的格局。

最重要的一点是，我们不缺钠。

锂资源在地壳中的含量仅为0.0065%，且有7成以上都集中在南美“锂三角”等特定区域，极易受到地缘政治影响。

而钠资源的地壳含量高达2.75%，广泛分布于全球各地，具备极佳的战略安全属性。

据悉，钠新24V重卡启驻一体蓄电池将在今年6月份量产，而应用于新能源汽车的钠新动力电池，将于稍晚些的12月份量产。

曾毓群非常坦诚地表示，当前钠电成本会高于锂电，但随着技术的进步和供应链的完善，二者成本将在2-3年内持平。

从“锂资源依赖”，到“钠能量自由”，宁德时代开辟了一条新径。

从原材料采购到电池回收，宁德时代构建了完整的产业链生态，垂直整合的策略增强了成本控制和供应链稳定性。

宁德时代与特斯拉、蔚来、小鹏、宝马、大众等国内外车企建立了长期合作关系，订单稳定且规模庞大。

通过与上下游企业合作（如材料供应商、设备商），宁德时代形成了强大的产业协同效应，注重生态系统的建设，巩固了市场地位。

宁德时代也注重全球化布局，通过与全球锂、镍、钴等原材料供应商的战略合作，让宁德时代有效应对原材料价格波动，保持成本竞争力。

目前，宁德时代在海外投建了3座生产基地，分别位于德国、匈牙利、西班牙，其中德国工厂已经投入运营，并已经开始盈利，匈牙利工厂一期预计于今年投产，该工厂整体成本较德国工厂更低，预计投产后有助公司在欧洲实现本地化供应。

宁德时代表示出海是未来长期发展的重要突破口。宁德时代2024年全球市占率为37.9%，带来了30.5%的营业收入。

宁德时代从07年进入动力电池行业，到后面重点发力三元锂电池，提前布局储能电池、电动航空、钠新电池等新兴领域，这些运作的背后都离不开曾毓群，凭借电池行业有深厚积累，让他总是具备对这个市场敏锐的市场洞察力和战略执行力。

危机感，总能带给他敏锐的商业嗅觉，也赋予了他敢拼敢闯的勇气。

曾毓群的办公室里曾经挂着一幅字，写的是“赌性坚强”，凸显了福建商人敢打敢拼的精神。

在过去的十几年里，他赌对了政策，也赌对了赛道，从而让宁德时代快速崛起。

不过如今，他早已摘下“赌性坚强”，换上了一幅“溥博渊泉”。

语出《中庸》，意思是智慧像泉水一样源源而来。

年近花甲，曾毓群追求的已不再是“赌性”，而是带领宁德时代步步为营、稳步发展。

曾毓群曾在公开场合表示：“我们从未将自己定义为电池制造者，而是更希望称自己为新能源产业的开拓者。”

来源：沐南财经