摘要：AI耳机/手表：智能语音助手集成打破耳机/手表此前缺乏卖点的瓶颈，10月搭载豆包大模型的豆包耳机推出拓展了包括信息查询、旅游出行、英语学习等新操作，用户体验感提升。
一、【华泰电子】AI端侧持续催化，看好SoC行业机遇
大模型赋予AI终端新交互形态，国内厂商重点参与ToC类场景，AI+耳机/手表/眼镜/玩具/音箱等正逐步实落地！
AI耳机/手表：智能语音助手集成打破耳机/手表此前缺乏卖点的瓶颈，10月搭载豆包大模型的豆包耳机推出拓展了包括信息查询、旅游出行、英语学习等新操作，用户体验感提升。
AI眼镜：10月以来，包括百度、回车科技、Rokid、影目、闪极在内的多家公司加入智能眼镜战场，纷纷发布自家新品，产品形态有望从配置摄像头的AI眼镜向配置显示的AI+AR眼镜过渡，2025年起有望看到眼镜硬件选代十AlAgents生态崛起十用户心智突破三重逻辑共振。
AI玩具/AI陪伴：热度从海外蔓延至国内，功能从对话拓展到个人交互， Bubble Pal AI挂件、豆包AI玩具显眼包、特斯拉机器人玩具Optimus Gen2人形机器人迷你版受到市场关注。其中BubblePal的研发时间仅仅用了9个月，在开售不到1个月的时间里，设备已经有效激活了超过1万台，以399元一个的产品定价，GMV超过400万元，今年预计销量为8万台。
随着AI与终端融合加速，SoC在算力/音视频模块/连接等都有提升，核心厂商有望实现销量和ASP双增。
相关标的：乐鑫科技、翱捷科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份、炬芯科技、全志科技等。
二、【申万通信】乐鑫/移远大zhang简评（20241210）：AI玩具/机器人核心标的
#AI玩具预期高zhang。字节AI玩具“显眼包”提供语音互动，可进行中英双语对话，集合了火山引擎的多项 AI 技术，如豆包大模型、扣子专业版、语音识别、语音合成等，作为非售賣礼品在二手平台chao到500元。同时特斯拉机器人玩具Optimus Gen2人形机器人迷你版、玩具挂件 “BubblePal”等均销量火热，预计将成为AI 2C重要赛道。
[礼物]【乐鑫科技】带连接的处理器芯片，桌面机器人+字节AI玩具核心供应商
#桌面机器人落地。乐鑫此前发布ESP-SparkBot多功能大模型AI桌面机器人，基于乐鑫ESP32-S3芯片，集成语音交互/图像识别/远程遥控/多媒体功能于一体，不仅可以作为语音聊天助手，还能控制其他设备，甚至当做小电视。
#AI陪伴产品爆发。大模型通常需要云端的强大算力支持，但落地过程中的边缘计算终端设备需要完成部分“连接+处理”任务，如语音唤醒、识别或设备状态的本地响应。乐鑫的无线SoC是将AI大模型运用到端侧设备的关键环节。#字节AI玩具“显眼包”使用乐鑫的芯片ESP32，Folotoy使用的esptool也来自乐鑫，头部厂商示范预计将带动更多应用落地。
[礼物]【移远通信】模组龙一，AI玩具+机器人+智联汽车通信智能模组核心供应商
#算力智能模组的AI陪伴+机器人应用场景加速落地。与英伟达/高通等深度协作，智能模组产品线提供4G/5G/AI算里等20多款产品，广泛应用于户外机器人、边缘计算盒子等领域，满足计算密集型AIoT应用需求，预计随端侧AI生态加速建立成为新动能，受益AI边缘算力+机器人需求。
#5G+车联网加速渗透。特斯拉多项目FSD进展，预期在25Q1于中guo大陆/欧洲上线FSD功能；guo内奇瑞/吉利/极氪等头部主机厂均加速渗透AD/ADAS。移远作为智能车载模组引领者，预计充分受益车载智驾5G趋势。
三、未知机构 ：集中回复一下领导们关心的问题
1、怎么看两家豆包AI玩具公司的“辟谣”：
1）乐鑫本身的合作角色是方案商，整机商其实是通俗易懂的类比，反而把公司叫low了；名字不是重点，重点是字节会在商务条款上让利硬件厂商；后面乐鑫的角色会远不止于玩具环节，扩展到其他硬件的平台方案商；
2）移远目前只是一个合作框架方案，产品还没推出，现阶段谈不上订单。但是两家公司都是字节今年上半年就在接触的，虽然市场发酵以后，很多厂商临时找上门来合作，但两家的方案半年前就在谈了，现在临门一脚增加供应商难度可想而知。所以，不要纠结于表面的名字，本质是合作的实质和绑定地位
2、关于合作的真实性如何验证：
下周四12.18的火山原动力大会，豆包将和乐鑫&ToyCity发布AI+硬件智悦计划，树立他的地位，他不仅仅在玩具上，在未来豆包的各个硬件环节都会有参与。豆包还专门给乐鑫留了30分钟搞了个主题为AI潮玩的演讲（盘后乐鑫自己公众号也发了，已经是明牌了）。另外，移远这边今天不少通信电子的买方也都陆续通过一些渠道验证到了，几家卖方也开始发段子开电话会了，这都是一些积极正面的信号
3、顶级的基本面一开始往往都是以主题的样子出现，字节链一定是AI应用这条主线中的主线，也是最有可能出业绩的方向，继续坚定看好【乐鑫科技】【移远通信】
4、此外，【安博通】今晚公告了1.53亿智算中心的项目合同，AI业务转型&国产芯片合作开始加速推进了，现在仅30亿市值赔率非常可观，同样值得领导们关注
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来源：花明