2025年5月27日黄金板块系统性回调，A股九大黄金概念股全线收跌

摘要：2025年5月27日，黄金板块遭遇系统性回调，A股市场九大黄金概念股全线收跌。黄金概念指数（BK0547）收报13,264.40点，微跌0.05%，但成分股平均跌幅达1.84%，显著跑输上证指数0.32%的跌幅。盘面数据显示，黄金ETF当日净赎回1.5亿份，对

2025年5月27日，黄金板块遭遇系统性回调，A股市场九大黄金概念股全线收跌。黄金概念指数（BK0547）收报13,264.40点，微跌0.05%，但成分股平均跌幅达1.84%，显著跑输上证指数0.32%的跌幅。盘面数据显示，黄金ETF当日净赎回1.5亿份，对应现货黄金持仓减少0.8吨至28.7吨。

个股层面呈现明显分化格局。赤峰黄金以2.40%跌幅领跌板块，盘中最低触及26.88元，创近两月新低，换手率放大至3.2%，主力资金净流出超2.3亿元。中国黄金收盘报27.25元，动态市盈率降至18.7倍，低于行业均值21.3倍，日内振幅达3.6%（26.98-27.89元）。山东黄金作为市值龙头，股价收于30.42元，跌破60日均线支撑位，大宗交易平台出现两笔折价5%的机构减持，合计成交金额1.8亿元。

中小市值标的承压更甚。西部黄金单日下跌2.91%至18.37元，成交量较前日放大42%，MACD指标出现死叉信号。四川黄金收盘24.09元，创上市以来次低收盘价，较发行价10.8元溢价率回落至123%。值得注意的是，湖南黄金尾盘出现资金异动，最后15分钟成交额占全天43%，收盘跌幅收窄至1.03%，报23.16元。

跨市场联动效应显著。SSH黄金股票（93123）收于2,267.75点，较港股本月初高点回撤12.6%，技术面呈现头肩顶形态。国际金价方面，COMEX黄金主力合约收跌0.8%至2,325美元/盎司，伦敦金现价日内最大波动达28美元（2,318-2,346美元）。美元指数突破105关口压制贵金属走势，10年期美债收益率攀升至4.35%加重持有成本压力。

资金流向数据显示，北向资金当日净卖出黄金板块6.2亿元，其中山东黄金遭沪股通减持1.8亿元。融资融券余额方面，中金黄金融资余额下降1.3亿元至12.7亿元，融券余量增加28万股至156万股，多空博弈加剧。现货市场方面，上海黄金交易所Au99.99合约收报535.8元/克，较期货主力合约贴水1.2元，反映实物需求疲软。

技术指标呈现空头排列趋势。黄金概念指数RSI（14）下探至38.6进入弱势区间，布林带开口扩大至214点。银泰黄金20日均线死叉60日均线，形成中期下降通道，收盘价20.21元逼近年内低点。值得关注的是，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Shares持仓量连续五日下降，累计减持4.2吨至827.3吨，创三个月新低。世界黄金协会最新报告显示，4月全球央行购金量环比下降37%至28吨，基本面支撑力度减弱。