摘要：公司1Q25业绩强劲，营收同比+23%，净利润同比+196%，三大品牌均表现优异。公司上调全年业绩指引，预计收入同比+15%~17%，经调整摊薄EPS 0.67~0.72美元。在核心品牌势能持续向上、渠道扩张及品类拓展积极的背景下，营收及利润有望持续超预期。

财联社5月27日讯（编辑 齐灵）以下为各家券商对美股的最新评级和目标价：

中信证券维持Amer Sports（AS.N）买入评级：

公司1Q25业绩强劲，营收同比+23%，净利润同比+196%，三大品牌均表现优异。公司上调全年业绩指引，预计收入同比+15%~17%，经调整摊薄EPS 0.67~0.72美元。在核心品牌势能持续向上、渠道扩张及品类拓展积极的背景下，营收及利润有望持续超预期。

华创证券维持Analog Devices，Inc.（ADI.O）买入评级：

ADI在FY25Q2实现强劲增长，营收和EPS均超指引上限，四大业务部门均实现双位数增长。尽管关税影响下汽车业务预计Q3将下滑，但工业和消费业务预计将引领成长，通信业务也将实现环比增长，库存和渠道库存周数改善，公司前景看好。

东吴证券维持BOSS直聘（BZ.O）买入评级：

公司Q1营收、净利润均超预期，预计Q2收入将继续增长。招聘需求回暖，现金收款同比增速改善，蓝领/低线/小企业收入贡献提升。费用管控佳，盈利能力提升。分析师看好其在线招聘竞争优势及AI业务潜力，维持2025-2027年Non-GAAP净利润预测，对应PE合理。风险提示：经济恢复不及预期，企业数增长或付费不及预期。

中信证券维持Intuit（INTU.O）买入评级，目标价875美元：

分析师基于公司2025财年Q3强劲业绩表现，上修全年指引，并看好其在AI浪潮中的双重优势。公司产品力、用户粘性及AI布局有望使其持续受益于生成式AI，从而维持长期投资价值。

中信证券维持Workday（WDAY.O）买入评级，目标价326美元：

分析师基于公司2026财年Q1超预期的营收和净利润表现，以及稳健的指引，预计重组优化计划将带来每年3~4亿美元的费用节约。同时，产品力、用户粘性及AI产品导入预期将推动业绩稳步提升。

中信证券维持Zoom Commns（ZM.O）买入评级，目标价102美元：

分析师基于公司2026财年Q1业绩超预期，且上修全年业绩指引，认为其“老带新”策略及全球布局将提振营收。同时，公司对AI的坚定投入及良好的财务状况，预示着其业绩有持续超预期的潜力。

中信证券维持宝尊电商（BZUN.O）持有评级：

尽管25Q1营收同比增长4.3%，但Non-GAAP净利润亏损扩大，净利率下降。公司多渠道、多品类战略初见成效，抖音、小红书等平台收入增长迅速，家居家装、服饰类目表现亮眼。然而，核心电商业务或面临增长压力，品牌管理业务虽表现亮眼，但全年扭亏前景仍需关注。

中信建投维持哔哩哔哩（BILI.O）买入评级：

公司一季度经调整净利润超预期，成本控制与运营效率提升驱动净利率显著增长。广告业务连续9季度高增长，游戏收入同比增76%，《三谋》长青运营效果显著。AI技术有望进一步优化平台，预计2025-2027年营收与净利润持续增长，当前估值具有吸引力。

招商证券维持满帮集团（YMM.N）“强烈推荐”评级：

公司Q1收入及净利超预期增长，货运匹配业务收入稳健，抽佣收入高增，毛利率及净利率显著提升。作为跨城数字货运平台龙头，其双边网络效应带来强壁垒，货主及司机数领先，预计25E/26E/27E Non-GAAP净利分别为52.7/67.8/83.9亿，目标价14.4-15.8美元。风险提示：抽佣率提升不及预期、货主MAU、单量增长不及预期。

申万宏源维持名创优品（MNSO.N）买入评级：

尽管一季度业绩低于预期，但公司国内业务稳健增长，同店销售显著改善，TOP TOY业务强劲，海外拓店稳步推进。分析师看好直营门店爬坡释放业绩及同店销售超预期改善，预计盈利能力回升，维持买入评级。风险提示：行业竞争、海外业务拓张及库存风险。

海通国际维持名创优品（MNSO.N）优于大市评级，目标价22美元：

分析师基于名创优品1Q业绩表现，预计25-27年收入增长稳健，经调净利逐年提升。国内业务进入高质量发展阶段，同店止跌回升；海外业务直营扩张指引积极，长期利润率改善趋势不变。TOPTOY增长强劲，自研产品占比提升。风险包括经济下滑、行业竞争加剧及门店拓展不及预期。

第一上海维持奈飞（NFLX.O）买入评级，目标价1359美元：

分析师上调未来三年收入及盈利预测，采用DCF法估值，假设WACC为9%，长期增长率为5%，求得目标价。奈飞作为全球最大长视频流媒体平台，付费用户超3亿，广告版订阅用户增长带动收入量价齐升，成本支出稳定，经营杠杆放大，预计24-27年收入复合增速13.2%，EPS复合增速24.3%。风险包括市场竞争、汇率波动及AI技术冲击。

中信证券维持唯品会（VIPS.N）买入评级：

尽管25Q1公司GMV/收入同比下滑，Non-GAAP净利润同比下降10.6%，但公司积极优化运营，让渡部分毛利以缓解销售压力，基本面已现改善迹象。在当前宏观环境及消费情绪不确定性下，公司2025年将继续保持积极的股东回报，结合估值，风险收益比高。

光大证券维持小鹏汽车（XPEV.N）买入评级：

分析师基于1Q25业绩符合预期，预计2025E ASP、毛利率逐季改善，以及全新产品矩阵开启与AI技术突破助力品牌向上和盈利拐点落地。尽管下修盈利预测，但看好小鹏自研技术前景和与大众合作推进，维持买入评级。风险提示：新车订单、渠道改革不及预期，市场竞争加剧。

中信证券维持亚德诺（ADI.O）优于大市评级，目标价270美元：

亚德诺FY2025Q2业绩超预期，工业市场复苏范围扩大，汽车市场受关税影响提前拉货。尽管关税扰动存不确定性，但工业自动化等子行业订单强劲，预计FY2025Q3工业市场将成主要增长驱动。公司估值调整至FY2025 34倍PE（Non-GAAP）。

国信证券维持亚朵（ATAT.O）优于大市评级：

公司一季度收入增长30%，利润率上行，酒店业务高质量扩张，零售业务强劲增长，带动全年收入指引上修。资本市场回报加码，股息分配与股票回购计划增强吸引力。尽管行业逆风，公司依托“极致体验+睡眠专家生态”展现超强自身α，估值具备吸引力。

国金证券维持亚朵（ATAT.O）买入评级：

分析师看好公司短期RevPAR修复及中长期门店拓张和零售拓品类潜力。Q1业绩显示营收增长29.8%，经调整净利增32.3%，EBITDA增33.8%。公司采用平衡收益管理策略，预计Q2、Q3 RevPAR增速改善。零售业务收入增长超预期，毛利率提升。新开、签约酒店进度良好，盈利能力持续上行。

来源：财联社