摘要：5月19日，搜狐发布了2025年第一季度财务报告，总收入为1.36亿美元。同时，搜狐的营销服务收入达到了此前最佳预期，在线游戏收入则超出了管理层预期。

出品 | 子弹财经

作者 | 嬛嬛

编辑 | 闪电

5月19日，搜狐发布了2025年第一季度财务报告，总收入为1.36亿美元。同时，搜狐的营销服务收入达到了此前最佳预期，在线游戏收入则超出了管理层预期。

为什么搜狐能交出“达最佳预期、超预期”的答卷？

「界面新闻·子弹财经」在复盘了搜狐近来在内容、社交、商业化等层面的布局后，发现其当下的成绩离不开这三项能力：

面对复杂内容环境，主动深入内容的动力；

持续迭代优质内容，关注长期发展的定力；

力推产业活动出圈，转动商业飞轮的耐力。

1、落子深度内容，是“二次创业”的核心商业价值

最近在互联网圈，流行一个新词“二次创业”。

大意就是互联网的几个老弟兄们，都在内部寻找第二次增长的动力，回到创业初心、以创业者的心态，“毕其功于一役”为公司找到新的增长极。

作为互联网圈的老大哥，搜狐董事长兼首席执行官张朝阳几年前就开始带领搜狐二次创业，特别是搜狐在复杂的内容环境和流量狂欢中，仍然坚持着自己对深度内容的追求，说明张朝阳的“卡位”很有前瞻性。

大家都说，搜狐作为头部的媒体平台，从当年的门户、到新闻客户端再到信息流、短视频、直播、各种活动，搜狐身上变化的是信息传播的形式，不变的是内容的品质。

从搜狐的内容选择上来看，求厚度也求广度。如搜狐视频APP直播频道，围绕十一大板块打造知识直播内容生态，众多科技、财经、健康等领域的资深科学专家和大咖带来权威深度的内容。

搜狐视频内容，则是精品自制剧、引入的高分美剧，大量高质量短剧互补，让内容的厚度不断上升。

其中，长剧通过自制内容则提升了原创壁垒。近年来搜狐视频在古偶、甜宠、悬疑等领域制作了多部叫好叫座的精品剧，比如现代都市复仇剧《假面迷情》等。在传统强项美剧方面，艾美奖上斩获多项大奖的美剧《熊家餐馆》第一季上线搜狐视频，全网独家首播。《熊家餐馆》第二季、《洛基第1-2季》以及国家地理30部纪录片等也将在搜狐视频陆续上线。短剧则更年轻用户碎片化需求，与长视频形成良好互补，而且搜狐的短剧“短而精、小而美”，特别是“短”而不浅，如2025年搜狐推出的《不思异：志怪》，便凭借新颖独特的“中式志怪”题材和创新尝试，广受好评。

内容之外，包裹的是社交场。毕竟做好一个优秀的内容平台，可以在互联网圈持续立足，但如果还能同时做好社交传递，则能实现用户心智影响的最大化。

对于搜狐来说，在产品层面，当行业沉迷于算法分发时，“关注流”并不是流量分发工具，而是重构用户、内容、活动关系的核心。通过围绕PGC（专业生成内容）和UGC（用户生成内容）的内容，实现了从信息推送到爱好信任连接的升维。这时，用户看到的内容都是来自兴趣关注的“人”而非单纯的算法推荐，并在相互的转发评论交流中构建了一个个“爱好圈子”。

例如不久前结束的2025春季搜狐视频播主大会，上千名垂直领域的才华播主现身“关注流”大会，涵盖原住民区、科学区、健康区、汉服区、舞蹈区、摄影区、国风舞乐区、文化区、融媒体、音乐区，以及搜狐媒体、短剧、自制剧、美剧、综艺、娱乐、会员、融媒体、美食、狐友等众多领域的“关注流”高热社交圈子，充分诠释了“以视频会友，不亦乐乎”。

还有2024梦想演唱会、搜狐视频舞蹈翻跳大赛、2024礼衣华夏汉服模特大赛、2024搜狐视频国风盛典等等，都让搜狐视频成为当下流行文化的“线上线下大本营”，在“关注流”这种独特模式的加持下，“以视频会友”在短视频时代完成了“被动社交”向主动、探索社交的转化。

从报表的角度来看，这种从内容到社交的升维，是将传统消耗性内容投入，转化为可增值的“社交关系资产”，为平台构筑起富有韧性的增长模型，更是搜狐财报稳中向好的重要支点。

2、搜狐自己的长期节奏：持续改进小事

现在企业们都习惯在“长期主义”上振臂一呼，但是真正坚持者甚少。稻盛和夫曾经说，长期主义的关键，在于持续改进小事，而非重复大事。

搜狐在知识内容上的不断迭代和改进，就是它保持长期节奏的实证。

《张朝阳的物理课》年初一走进了储能龙头阳光电源，通过“探厂+物理课堂”直播，解码了储能的黑科技，直播吸引了1541万次观看，不乏众多青少年用户；不久前的《张朝阳的物理课》还和绿源电动车的创始人倪捷，用满屏的物理学知识，解答了困扰我们多年电动车不耐用、续航和动力衰减的种种谜团；去年，《张朝阳的物理课》还带来了沃尔沃在插混技术领域的新成果，沃尔沃XC90都成了张朝阳的大号“教具”。

其实张朝阳做知识直播，已经坚持了9年，最早在2016年推出了《张朝阳的英语课》，后来2021年底《张朝阳的物理课》正式开启，经过数轮迭代已经融入了品牌探厂、现场直击、走进高校等不同元素，年轻用户们基于对知识的渴望纷至沓来。

《星空下的对话》作为一档访谈节目，俞敏洪、周鸿祎、曹德旺等一线名人都来做过客，张朝阳在对话中，与时俱进地和企业高管们探索这个时代应有的价值观。例如重量级嘉宾——吉利创始人李书福，在和张朝阳谈到35岁中年危机时，他们对产业界的号召仍旧“振聋发聩”：35岁以上因为经验的积累，他可能是更好的员工，社会不要有年龄歧视，要看到员工真实的能力、品行和业绩。

还有《科学演讲局》一直都是最干货、最硬核的前沿科技内容。今年春节时，《科学演讲局》将搜狐视频关注流人气科学播主们齐聚一堂，盘点过去一年的科学热点记忆，年轻用户更认可的“科学知识过大年”应运而生。现在还有诸如航天直播局、少儿科普局等长期耕耘的知识内容，被喜爱的同时引发更多用户的共鸣，达到了激发科学兴趣、普及科学知识、提升全民科学素质的目的。

正如张朝阳所言，一家企业是否值得尊重，应该从多维度考量。除了为股东带来价值、做出用户满意的产品，还要看它对社会的贡献。在内容上的长期迭代，让流量、商业化、社会价值形成了稳固的三角形结构，也让搜狐具备了显著的差异化竞争力，且难以被复制。

3、专业活动IP大出圈，转动商业化飞轮

几天前的搜狐科技年度论坛中，教育家王树国校长发出了“灵魂三问”：“如果梁文锋继续读博士，还有今天的DeepSeek吗？如果王兴兴继续读博士，还有今天的宇树科技吗？如果汪滔继续读博士，还有今天的大疆吗？”

这三问不仅引爆了互联网，还在新华网上获得了三个10万＋。

可见这场论坛不仅是一次科技圈的聚会，还成为公众洞见科技趋势、思辨发展方向的窗口。

经历了七年的演变，搜狐一直是与前沿科技并排奔跑的媒体平台。从2019年的5G峰会，到之后讨论6G、外星文明、生命科学、核聚变、脑机接口等当年最火热的命题。

现在的搜狐科技论坛早已不是科技圈的小聚会，变成了科技从业者、高校教授、国际学者的产学研的深度对话，今年更是实现了创业与资本联动，为前沿科技的落地作出了不小的贡献。

除了搜狐科技论坛外，搜狐还通过精准的垂直领域活动IP布局，在多个产业中形成了跨行业的价值共振网络。

如搜狐财经年度论坛在每年年末，聚集各界精英探讨经济变革之路、传递真知；搜狐酒业年度论坛成为酒业圈内的一大品牌活动，还是各大酒企交流的重要桥梁；持续十年十七季的搜狐新闻马拉松，一直在集结各路大咖宣扬健康的生活方式，打造出独特的“运动+文化”IP。

可见，搜狐的活动IP不仅是输出优质、精品内容的能量场，更是大曝光、大传播、强效果的品牌营销场。

大流量的活动场景制造高关注度；受众从被动接受信息变成主动讨论，形成更深度的内容渗透；最终通过社交场景的发酵，引导商业的转化。“活动-内容-场景-商业化”对于搜狐来说，是一个飞轮，极大撬动了商业化的能力，将活动“超级曝光”的价值，转化为实实在在的营销效果。

4、写在最后

「界面新闻·子弹财经」观察到一个细节，今年年初CES展会期间，张朝阳接受采访表示参加完了CES就要去好莱坞给大家买美剧，公司的一号位一直坚持在核心业务一线，足见搜狐对于“二次创业”的重视程度。

对互联网常青树们来说，“二次创业”是新的分水岭。大家都在激烈的市场竞争中寻找新的增长点和竞争优势，突破企业原有的壁垒。

而比追逐风口更重要的，是将“用户需求洞察”转化为“可持续商业模式”的能力。不断“刷新”自己的搜狐印证了——积极拥抱用户的变化、坚持难而正确的“内容价值本位”，才能在变化中穿越周期、稳健长跑。

*文中题图来自：界面新闻图库。

来源：新浪财经