摘要：最近，黄酒板块持续飙升。自4月以来，黄酒指数大涨超62%，会稽山累计涨幅超过110%，古越龙山、金枫酒业等相关标的纷纷大涨。黄酒板块上涨的背后，仍是新消费！

最近，黄酒板块持续飙升。自4月以来，黄酒指数大涨超62%，会稽山累计涨幅超过110%，古越龙山、金枫酒业等相关标的纷纷大涨。黄酒板块上涨的背后，仍是新消费！

比如，会稽山公众号26日发布消息称，在会稽山抖音直播间内，当晚在线直播观看人数破万，抖音直播酒水排行榜霸屏，前五名都是会稽山直播间，销售额数据12小时更是突破1000万元，购买人群中18—35岁年轻人占比超40%。公司称，会稽山爽酒，2023年7月首上市，首创气泡黄酒概念，是年轻化黄酒潮饮开创者。而机构指出，黄酒行业正积极拓展消费场景，拓展年轻化及高端化，关注市场落地表现。

包括黄酒在内，今年以来，饮品持续发力，新消费趋势明显。而相比传统消费，传统消费以功能需求为核心，而新消费的底层逻辑已转向情绪价值和身份认同，呈现出多重新业态。在此之下，结合线下新消费趋势以及市场表现，实际上目前A股市场的新消费炒作主要体现在几个方面：

1、新潮（谷子经济）。谷子经济作为新消费的重要分支，围绕动漫、游戏等IP衍生出的周边商品市场正呈现出爆发式增长。数据显示，2024年，其市场规模已达1689亿元，同比增长40.63%，预计到2029年将突破3000亿元大关。在A股市场中，众多企业积极布局这一领域。奥飞娱乐凭借打造的“超级飞侠”“喜羊羊与灰太狼” 等知名IP，构建起强大的IP 矩阵。通过持续开发动漫IP衍生品，不仅在国内市场收获高人气，还积极拓展海外业务。齐心集团则将文具业务与IP元素深度融合，借助热门二次元IP实现产品升级。通过推出融入动漫角色形象与故事背景的文具系列，吸引了大量年轻消费者。

2、新饮品。新饮品赛道在近年来呈现出多元化、健康化的发展趋势。低度酒市场规模不断扩大，2024年已超2000亿元。百润股份旗下的RIO微醺系列产品，精准把握年轻消费者对于低度、时尚饮品的需求，通过不断创新口味与包装设计，在低度酒市场中占据领先地位，2024 年该系列营收增长显著。此外，功能性饮料、健康化成为新饮品重要发展方向；

3、新饰品。新消费理念下，新饰品市场围绕“悦己消费”展现出强劲的发展势头。国潮黄金品牌如潮宏基，将非遗工艺与现代设计相结合，推出的非遗系列产品融入花丝镶嵌、錾刻等传统技艺，搭配时尚的造型与流行元素，既传承了传统文化，又满足了当代消费者对于个性、品质的追求，2024 年该系列产品营收增长明显。周大生则在轻奢珠宝领域发力，通过打造国潮设计风格的珠宝饰品，融入中国传统元素如龙凤、祥云、如意等，以精湛工艺制作出兼具美观与内涵的产品。这些产品精准契合消费者对高性价比轻奢珠宝的需求，在市场上广受好评，推动公司2024年营收实现稳步增长。新饰品不仅是装饰品，更成为消费者表达个性、满足精神需求的载体，在新消费市场中占据重要地位。

实际上，从资本市场看，在A股之前，港股市场的新消费就已经率先启动。并成功引领此轮A股市场的新消费。

比如，泡泡玛特将IP运营与盲盒销售创新性结合，旗下Molly、Dimoo等热门IP深受欢迎，3 年内市值飙升10倍，构建起庞大潮玩生态，促使A股一些潮玩代工企业纷纷加大IP合作力度，拓展业务版图。蜜雪冰城以极致性价比出圈，凭借超4.6万家门店的庞大网络与自建供应链，市值突破2000亿港元，其上市引发A股供应链企业股价上扬。老铺黄金聚焦国潮黄金，融合传统工艺与现代设计，2年市值增长8倍，让A股的品牌企业纷纷跟进推出国潮系列 。 这些港股企业成功重构消费逻辑，为A股相关企业带来宝贵借鉴，推动A股新消费领域迈向新高度。

因此，从资本市场角度看，A股新消费市场的发展与港股市场紧密联动。港股新消费龙头股价持续攀升、市值屡创新高，不仅为A股新消费企业提供了创新发展的经验借鉴，也显著提振了市场信心，带动A股相关板块及个股活跃度大幅提升。当然，这背后也离不开政策的大力支持和提振。国家围绕消费升级持续发力，通过发放消费券、推进以旧换新等措施，为新消费营造良好发展环境；并从提升居民收入、优化服务、改善消费环境等维度精准施策，进一步激发新消费活力。因此，在跟踪和研判A股新消费时，需综合关注政策走向、港股龙头表现及行业发展趋势，既要把握政策对细分领域的扶持方向与落地效果，参考港股新消费龙头的股价走势与创新模式，也要紧跟需求升级、技术革新和商业模式变革的趋势，从而更好捕捉投资机遇、规避潜在风险。

来源：郭一鸣一点号