摘要：自从几年前房地产股跌跌不休以来，自从内地香港一众地产公司灰头土脸以来，这可是破天荒的事情。

据报道，管理几百亿私募基金的知名投资人杨东，腾出了宝贵的仓位重仓了房地产股。

自从几年前房地产股跌跌不休以来，自从内地香港一众地产公司灰头土脸以来，这可是破天荒的事情。

增配的理由

现在看起来，敢于做出这种前瞻性操作动作的，也仅有杨东。

他近月的主要动作有两个：

1.增持电力股、地产物业管理股、光伏股、化工股，其中不少是港股。

2.减持了可转债。

经过这番较大的调整，现在房地产已经成为他的第一重仓，配置比例已经超过10%。

按照杨东领衔的宁泉资产的观点：促进房地产市场企稳和活跃，是无论如何绕不过去做强内需的关键环节。他预测：中国将做出巨大的努力来提振内部需求。

内需型经济

很多权威经济界人士都做了测算，如果现在中美暂时达成的关税税率得以维持，那么中国对美国的贸易出口，仍有可能会缩减15%-20%。而中国的几大重要贸易伙伴——欧盟、东盟，很难把这些份额全部转移吸收。全球贸易保护主义都在抬头。

所以，外向型经济，转变成内需为主导，外向为第二个轮子，是势在必行的。

喊了一段时间的“双轮驱动”，现在终于一定要把内需的轮子转起来了。

即使我们有万般不愿意，房地产作为内需第一大动力，是不得不要稳住的——稳住郑州郊区有困难，那就先稳住上海郊区。在鹤岗卖不掉土地，要争取在上海浦东曹路多卖一点。江湖存量的土地、房产过多，那就让地方把过多的土地房产吸收掉。这就是在内需问题上的简单经济学。

“

减法减掉是不得已，加法加上去是不得不。

资本市场套利

很多普通读者与笔者讨论：在现阶段没有条件改善，因为财富积累不够充分，或者前几年理财不当身陷泥潭。

我觉得整个社会财富正在发生位移，其中很重要的受益地点是股市。当股市日益成为风向标的时候，任何基本面的动作，终将在股市反映出来。杨东先生的操作，只是先人一步而已。完全可以利用股市的高弹性，进行类似的“主题操作”。更何况作为稳健的投资人，其实他更偏好的房地产，是物业管理，收费模式类似公用事业。

当下风起云涌的宠物经济、美妆经济，昔日也跌成狗屎，再从狗屎堆里崛起。

参与主题操作的原则只有两个：

1.是不是谁都不喜欢、不持仓，但是基本面改善，该板块因此具备足够的安全边际？

2.是不是谁都很喜欢、很看好，但是基本面持续强劲，其实一切才刚刚开始？

看到传播媒体里很多人都在鼓励散户做短线，什么“做T”、“网格化操作”、“算法交易”等等，我觉得很困扰。坦白说，资本市场谋利不易，没有看到几个短线英雄是常胜将军。至少杨东的独立判断，为我们树立了一个崭新的观察窗口。“短线王”只适合1%的投资人，“主题操作”却可能适合99%的人。

作为检验，我建议投资人可以设定一个2025年整年的观察期，看看基金经理基于逻辑进行的“主题操作”，是不是会有很好的收获。

如果杨先生收获了，那楼市一定有表现，整个经济运转也会出现活跃因素。

如果杨先生不幸没有收获，那我们就会明白，最大的内需转不动，其下游的汽车家电家居，还有服务消费家装、保险、养老，都不是喊几句口号，就会提振的。

来源：今日房产