摘要：以太网的起源可以追溯到 1973 年，梅特卡夫发明了基于 Aloha 网络的新系统，改进了 Aloha 可随意访问共享通信信道的机制，能够把任何计算机连接起来，实现计算机之间的数据传输，该系统被其命名为以太网。
以太网的起源可以追溯到 1973 年，梅特卡夫发明了基于 Aloha 网络的新系统，改进了 Aloha 可随意访问共享通信信道的机制，能够把任何计算机连接起来，实现计算机之间的数据传输，该系统被其命名为以太网。
3 年后，以太网局域网时代正式开始，为了能接入更多不同的设备，以太网技术走上标准化之路。此后，以太网进入了高速发展的 40 年，网络速度快速提升，从 10Mbps 到百兆、再到千兆、万兆以太网，到现在以太网已具备 400、800Gbps 的商用能力；应用范围也从最初的局域网，进入到城域网和广域网。
经过几十年的发展，以太网已经广泛运用在生活中的多个场景如汽车、工业、企业和校园、运营商和云服务商网络等。分场景来看，
（1）汽车向智能化、网联化发展，车内高速以太网在丰富的多媒体需求以及自动驾驶辅助系统（ADAS）等需求推动下高速发展，以太网速率从 10M 逐渐向 100G 提升；
（2）传统工业持续推进数字化转型，工业 4.0、新型工业化背景下，工业生产设备数据互联互通，从传统的现场总线网络转向以太网，以太网速率从 10M 逐渐向 10G 或更高速率提升；
（3）运营商网络多年来持续推动以太网迭代，在 DCI、PON 光接入、OTN 等多个场景中运用以太网技术，随着 5G-A、6G 时代来临，以太网有望向 800G、1.6T 更高速率升级；
（4）AIGC 浪潮下，云服务厂商加速部署高速高密度网络，随着 AI 模型参数持续增长，算力节点之间的互联带宽需求高速增长，持续推动以太网速率扩展 800G、1.6T。
工业自动化和汽车场景以太网速率较低，运营商和云计算网络以太网速率需求较高
由于交换机使用场景较为分散，行业产业链参与公司众多。交换机产业链上游主要包括芯片、元器件、光模块、电路板、网络操作系统、电源模块和结构件等元件；中游按照终端应用场景，可分为工业交换机、运营商交换机、数据中心交换机、园区交换机等；下游应用于电信运营、云服务、数据中心等领域。
从交换机出货形式可分为传统交换机、白盒交换机和裸金属交换机，其中，传统品牌交换机厂商主要包括思科、华为、新华三、Juniper、中兴通讯、Mellanox等，白盒交换机厂商主要包括 Arista、锐捷网络、新华三等，裸金属交换机包括 Accton、Quanta、AlphaNetworks 等。交换机作为数据中心的网络底座，随着数据中心的持续建设，有望带动数据中心交换机的需求。
从交换机原材料成本结构来看，芯片成本占比达到 32%，包含以太网交换芯片、CPU、PHY、CPLD/FPGA 等，其中以太网交换芯片和 CPU 是最核心部件，其次为光器件、接插件、壳体、PCB 等。
国内以太网交换设备市场处于快速发展阶段。全球以太网交换设备市场发展较为成熟，根据 IDC、灼识咨询数据预测，2025 年全球以太网交换设备市场规模有望达到 2112 亿元，2020-2025 年的年复合增长率预计将达到 3.2%。
国内以太网交换设备市场处于快速发展阶段，灼识咨询数据显示，2020 年国内以太网交换设备市场规模为 343.8 亿元，预计 2025 年市场规模有望达到 574.2 亿元，2020-2025 年均复合增长率为 10.8%，年均增速大约是全球市场的三倍，国内市场在全球市场的比重有望从2020 的 19%提升至 2025 年的 27.2%，占比实现大幅提升。
数据中心以太网交换机主要客户为云厂商，园区交换机主要客户为中大型企业。以太网交换机市场可分为数据中心交换机市场、园区交换机市场、运营商市场和工业交换机市场，其中，数据中心和园区交换机市场空间较大。据 650 Group 数据，预计 2024 年全球数据中心和园区以太网交换机市场规模都将超过 200 亿美元，从下游客户结构来看，数据中心交换机客户主要以北美五大云厂商为主，园区交换机客户主要为中大型企业。
国内数据中心交换机占比有望持续提升。据中商情报网数据，国内交换机市场以数据中心交换机为主，2022 年，国内数据中心用以太网交换机收入占比达 47%，我们认为园区交换机需求受宏观经济发展节奏影响较大，当前需求增长放缓，相反，AIGC 发展迅猛，或将带动数据中心交换机持续放量，占比有望持续提升。从交换机制造商结构上来看，仍以品牌商自产为主，2021 年国内交换机品牌商占比 68.7%。
随着 AIGC 持续发展，交换机作为算力网络底座，需求有望加速释放。据 IDC预测，全球生成式AI数据中心以太网交换机市场将以70%的年复合增长率快速增长，有望从 2023 年的 6.4 亿美元增长到 2028 年的 90.7 亿美元。
全球以太网市场份额较为集中，CR5 超 75%，思科份额领先，华为、新华三份额靠前。交换机从全球市场份额来看，2023 年，思科以太网交换机营收同比增长22.2%，非数据中心交换机占比 69.5%，仍居以太网交换机市场首位，市场份额达到43.7%；Arista 凭借数据中心交换机放量，以太网交换机营收同比增长 35.2%，市占率达到 11.1%；华为以太网交换机营收同比增长 10.6%，市场份额达到 9.4%；HPE以太网交换机营收同比增长 67.6%，其中 89.6%来自非数据中心领域，市占率达到9.4%；新华三 2023 年市占率达到 4.2%。
更多行业研究分析请参考思瀚产业研究院，同时思瀚产业研究院亦提供行研报告、可研报告（立项审批备案、银行贷款、投资决策、集团上会）、产业规划、园区规划、商业计划书（股权融资、招商合资、内部决策）、专项调研、建筑设计、境外投资报告等相关咨询服务方案。
来源：能怎样i